伊利股份：蒙牛东窗事发 伊利唇亡齿寒

    异动催化剂：消息利空

    国内乳企再曝乳品质量问题，受此拖累，乳业股今日走势低迷，其中伊利股份更是放量低走，跌近5%，领跌板块并跌入跌幅榜。光明乳业早盘收盘前也出现快速下跌。

    国家质检总局24日公布了近期对200种液体乳产品质量的抽查结果。其中，蒙牛乳业（眉山）有限公司生产的一批次产品被检出黄曲霉毒素M1超标140%。对此，25日蒙牛在其官网承认这一检测结果并“向全国消费者郑重致歉”，此外表示对该批次全部产品进行了封存和销毁。这是继2008年三鹿奶粉被爆出含有三聚氰胺以来，奶制品质量安全再次出现问题，引起投资者恐慌。

    不过国泰君安证券日前发布的关于伊利股份的研报指出，伊利股份外受益行业竞争趋缓内受益增发事件博弈，有能力也有动力保证业绩靓丽。另外，原奶价格高位徘徊，由于供需形势并未明显逆转，预计2012年阵幅有限。伊利高档产品占比己至30%，高毛利率产品占比的提升将可保证公司毛利率维稳。给予目标价25.5元，维持“增持”评级。

    二级市场上，伊利股份上周随大盘小幅反弹，但如今遇上蒙牛事件这一“黑天鹅”，虽然跟伊利没有直接关系，但市场对于食品安全问题己到谈之色变的态度，回想之前的三聚氰胺利空更是容易引起市场恐慌。该股后市走势不容乐观，谨慎为上。