山东矿机：瓜分千亿大饼 霸者势不可挡

    异动催化剂：政策利好

    《煤炭工业“十二五”发展规划》发布在即，煤炭开采板块今日涨幅居前。政策利好还是受到深层次挖掘，煤机行业个股今天表现也相对强势，午后更是集体爆发。午后山东矿机几度拉升，终于登上涨停板；而郑煤机、林州重机等个股均有较大涨幅。

    从中国煤炭工业协会处获悉，《煤炭工业“十二五”发展规划》目前已基本确定，其中要求煤矿采煤机械化程度达到75%以上。分析人士指出，国内煤机行业将由此分得千亿“蛋糕”。

    其中国泰君安称，"十二五"期间煤机设备年均约实现20%的增长，预计到2015年全行业需求将超过1400亿元，行业需求主要来自于更新维护需求、机械化率提升以及新增煤炭产能带来的设备需求三方面。在煤机设备中，以"三机一架"( 采煤机、掘进机、刮板机、液压支架)为核心的综采设备约占总量的82%，因此受益程度最大。

    而在专业人士眼中，该行业的发展潜力并不止此。有专家指出，2009年提出的煤炭机械化率目标仅为60%，而在此次敲定《煤炭工业"十二五"发展规划》之前，中国煤炭工业协会已提出一份《关于加快推进大型现代化煤矿建设的指导意见(审议稿)》。其中在"发展目标"一项，采煤机械化程度平均达到95%以上，综掘机械化程度达到70%以上。因此，此次提出的75%以上的目标尚为保守数字，行业的期望值及实际发展空间可能更高。

    2010年曾评选出中国煤炭企业100强，上榜企业实力雄厚，将明显受益于本次规划支持。100强中共有41家上市公司，而其中郑煤机和山东矿机流动比率最高，说明其财务状况普遍良好，短期偿债能力较好。

    天相投资分析师预计，山东矿机2011-2013年的每股收益分别为0.56元、0.92元和1.20元。公司策略清晰，募投项目发展前景良好，有显著的成长性，我们维持公司“增持”的投资评级。