龙芯中科：火爆股重出江湖 概念炒作看本质

龙芯中科面向国家信息化建设需求，面向国际信息技术前沿，以创新发展为主题、以产业发展为主线、以体系建设为目标，坚持自主创新，全面掌握CPU指令系统、处理器IP核、操作系统等计算机核心技术，打造自主开放的软硬件生态和信息产业体系，为国家战略需求提供自主、安全、可靠的处理器，为信息产业的创新发展提供高性能、低成本的处理器和基础软硬件解决方案。

投资亮点：

1.信息化领域受行业政策及疫情影响短期承压，静待政策落地及高性价比产品组合放量。

2.研发强度持续提升，多款待上市新品有望贡献业绩增量。

3.积极推进LoongArch 生态建设，自主生态初具规模。

4.工控类芯片高增，关键行业持续突破。

5.逐步走向开放市场，打造全球芯片生态“独立第三极”。

总结：考虑到2022 年上半年疫情扰动因素和信创市场采购节奏，同时从宏观经济复苏和政策推动力度来看，2022 年订单交付有望于下半年集中释放，我们预计2022 年公司营收将保持平稳增长；2023/24 年，随着公司在工控领域的新产品持续推出，信息化产品的需求提升及生态的不断完善，工业领域前期合作研发的新产品及解决方案料将进入收获期，有望实现快速增长。