健康中国概念股有哪些？健康中国概念股蓄势待发(2)

　　荣之联：打开生物信息学的想象空间

　　“华大基因随基因测序而起，荣之联随华大基因而起”是难以阻挡的大趋势，荣之联先发布局生物信息学大产业，未来发展潜力巨大一

　　1）行业层面，测序民用化、基因数据积累加速将拉动数据解读利器的生物信息学IT服务的需求，从而为整个产业带来重大机遇：

　　A）短中期，测序产业密集的资本投入必将拉动数据处理相关的生物信息学应用的需求（软+硬+解决方案）

　　B）长期，测序企业为了巩固竞争优势，提升行业地位，挖掘基因数据背后巨大消费市场的诉求将为生物信息学IT服务带来长期需求：其一，通过数据挖掘开发药物及医药消费品能为测序企业带来比测序本身大得多的机遇，于是测序产业的领军企业自会将数据积累&挖掘视为长期重点并形成持续性投入；其二，数据为王的趋势为测序企业通过积累数据& 强化数据挖掘逐步建立真正的核心壁垒，打破测序仪巨头的行业垄断， 于是着眼于长期存续的测序企业亦会重视持续的生物信息学IT投入。

　　C）进一步，除基因组数据以外，全面的生物信息学还涉及转录组、蛋白组、代谢组等多维度，这意味着还存在基因测序以外的众多潜在爆发点，其他潜在爆发点未来一旦发力，产业增速大概率会超预期。

　　2）企业层面，决定生物信息学IT企业发展高度的关键是及时把握产业最新机遇的能力，以及是否深刻理解生命科学。中国基因测序产业中尚没有谁能和华大基因匹敌，这让荣之联比任何其他竞争者更有机会洞察和布局产业的最新趋势，这在行业发展&变化迅速的背景下至关重要；荣之联通过与华大基因十余年合作更已成为中国“最懂生命科学的IT企业”，建立了无可替代的先发优势和声誉，且持有华大基因0.45%的股权。公司在今年上半年及时定增拓展生物信息云无疑将进一步强化公司的IT能力和已形成的先发优势。

　　中国北斗民用推广应用联盟秘书长：北斗卫星导航系统已成功应用于交通运输、 公共安全和测绘等诸多领域，产生显着的经济效益和社会效益。作为秘书长的车网互联积累了丰富的行业资源，在智能公交、两客一危、警务安全和应急救援等诸多领域实现了成功落地。

　　估值和投资建议

　　价值和成长潜力均被低估：作为生物信息学和车联网的最大受益者，按照未来的发展测算，我们预测15-17年EPS分别为0.59元、0.84元、1.29元。目前股价对应2015-17年PE估值分别为80x15PE、56x16PE、37x17PE，我们认为这个估值水平没有反映荣之联15-17年的成长性，公司的价值被低估。（国金证券）

　　尚荣医疗：PPP模式有望复制，以医建打造平台型企业

　　事件：

　　公司公告与宁陵县人民政府签署了《宁陵县人民医院病房综合楼项目、宁陵县妇幼保健院病房综合楼项目宁陵县招商引资建设项目合作协议书》。 公司于 2016 年 3 月 1 日收到中标通知书， 该项目总投资额为人民币 2.5 亿元。

　　点评：

　　在手订单充裕， 新增订单加速。 公司在手订单总额达到 56.8 亿元，项目周期 2-3 年，目前 16.8 亿的项目处于基本竣工待结算阶段。从 2015 年 6 月至今新签约订单 12.1 亿，呈快速增长趋势。 近半年新增订单包括陕西省渭南市第二医院（ 3 亿）、 渭南市澄县中医院（ 3 亿）、 陕西省丹凤县中医院（ 3.6 亿）、 河南省宁陵县人民医院和妇幼保健院（ 2.5 亿）。

　　医建市场持续景气， 业绩有望保持 30%以上的高增长。 公司的签约方多为县级或地级市人民医院，地域范围覆盖山东、陕西、黑龙江、江西等全国多个省份， 在十三五规划国家大力推进分级诊疗、加快县级医院建设的大背景下，新建、扩建以及搬迁的需求持续拉动医建市场保持高速增长。 2012 年卫生部发布的《健康中国 2020战略研究报告》明确未来 8 年向县级医院投入 1090 亿元用于建设，平均每年投入 135 亿，是 08 年投入的 10 倍。 公司 2011-2015 年收入复合增速达到 49.8%，净利润复合增速 35.6%，公司作为 A股医建市场的龙头企业将持续受益， 同时随着订单逐步进入结算期，未来三年业绩有望保持 30%以上的高增长。

　　PPP 模式有望复制，财务杠杆提供资金支持。 为减轻政府财政负担、提高运营效率， 国家鼓励在医疗、养老等公共服务领域广泛采用政府和社会资本合作（ PPP ） 模式，要求积极引进社会资本参与地方融资平台公司存量项目改造。公司借助这一机遇，积极与地方政府合作参与县、市级公立医院的迁建、扩建， 2015 年 2 月至今已签订的项目包括独山县人民医院、独山县中医院、淮南市第二人民医院、秦皇岛市第二医院、 三都水族县人民医院等。 合作的模式是与地方政府共同成立医院管理公司，地方政府以原有老院的净资产、 品牌、团队及技术等无形资产出资获得一定的股权比例，公司根据医院建设所需资金以现金出资分批注入医院管理公司，尚荣的持股比例在 50%以上，获得医院的经营管理权。资金方面，公司与平安银行、中金通用共同设立总规模不超过 13 亿元的产业基金，公司出资不超过 2.87 亿，运用杠杆提高资金利用率，为 PPP模式的扩张提供资金支持。

　　以医建为基础打造平台型企业。公司业务由医院建设延伸至后期的医院物流、 耗材器械、后勤管理、信息化等领域， 在平台上不断完善产业链、 增加新的利润点。 公司通过收购普尔德医疗、 锦洲医械切入手术卫生耗材、骨科器械领域，目前医用耗材的收入占比超过50%，毛利占比约三分之一。 同时公司自 2014 年开始搭建耗材产品销售渠道，为开拓医用耗材国内市场奠定基础。 2015 年 7 月与宜华健康签署合作协议，在整合医疗产品渠道、医院后勤管理、互联网+医疗等领域展开全面合作。未来随着建成的客户医院数量增加，平台价值将逐步显现。

　　定增价倒挂， 首次给予“ 买入” 评级。 2015 年 12 月公司定增获证监会批准， 募资不超过 11 亿，实际控制人认购 2 亿， 锁定期三年。 发行价 23.47 元高于目前的股价 20.4 元。 募集资金拟用于医院手术部、 ICU 产品产业化项目和增加医院整体建设业务资金。我们认为在加快县级公立医院建设的背景下，公司作为国内医院建设市场的龙头企业最为受益， 随着订单逐步进入结算期， 公司业绩未来三年有望保持 30%以上的高速增长；同时公司运用杠杆资金以PPP 模式参与公立医院的改制，这一模式符合政府、医院多方利益有望在更多地方得到复制；定位于打造平台型公司，通过并购积极布局医院物流、耗材器械及医院管理，随着建成医院数量的增加，公司的平台价值将逐步显现。 暂不考虑增发影响， 我们预计公司2015-2017 年 EPS 分别为 0.34、 0.51 和 0.78 元， 对应市盈率估值 60、 40 和 26 倍， 首次覆盖给予“ 买入” 评级。

　　风险提示：医院建设进度不达预期； 外延扩张不达预期； 定增不确定风险； 政策风险。（国海证券）