虚拟现实概念股有哪些？智能汽车概念股有哪些(3)

　　评级面临的主要风险

　　1）汽车行业持续低迷，传统业务加速下滑； 2） ADAS、车联网、 智能交通、 无线充电等新业务发展不及预期。

　　估值

　　我们维持万安科技盈利预测， 预计公司 2015-2017 年每股收益分别为 0.26元、 0.37 元和 0.59 元。采取分部估值，给予传统业务 25 倍动态市盈率，维持新兴业务 100 亿元市值估计，合理目标价为 34.90 元，维持买入评级。（中银国际证券）

　　中源协和：打造以“细胞+基因”为双核的全产业链龙头

　　事件： 日前，我们与公司高管就公司业务和未来发展情况进行了交流。

　　确立以“细胞”单核向“细胞+基因”双核的战略转变。 公司是目前国内最大的干细胞存储平台，其细胞存储业务覆盖全国 2/3版图区域、3/4人口集中区域，细胞存储量已超过 30万份，是国内名副其实的“细胞之王”。公司顺应“基因、蛋白、细胞”这一生命科技快速发展的主线，在“细胞”业务的基础上增加“基因”这一未来潜力核心业务，“细胞+基因”双核心战略将打开公司在精准医疗领域成长新空间。

　　通过生命科技“ 6+1”模式拓展全产业链。 公司以“ 6+1”模式进行产业布局，即以细胞为基础通过细胞存储、基因临床检测试剂、 抗衰老化妆美容保健品、肿瘤免疫治疗、药业、信息化（互联网+）及产业并购基金来打通生命健康全产业链。 1）公司干细胞存储种类全球最多，最新加入免疫细胞存储，是国内技术最好、规模最大的细胞存储平台； 2）公司立志于建立基因测序设备、检测、试剂、基因解读和大数据库的五项综合体，建立以“基因、蛋白、细胞”为核心的大健康主轴； 3）干细胞技术能使美容抗衰老效果获得质的提升，公司将利用干细胞技术推出若干个用于美容抗衰老产品； 4）在细胞治疗领域，公司拟收购全国最大的免疫细胞治疗企业上海柯莱逊，柯莱逊在全国拥有超过 30家合作医院，细胞制备覆盖区域最广， 2015年前三季实现营收 2.21亿元，净利润 3839万元； 5）公司在药物领域定位高端，只做创新药物研发，此外，公司成立中源药业，加强加快新药研发； 6）面对精准化医疗的大健康数据，公司将通过合作实现网络化，同时推出“生命银行卡”服务，实现个人全年龄段的高端服务。此外，公司设立了三个基金，即 50亿并购基金+1亿生物治疗公益基金+5亿创投基金，通过该方式对产业链进行投资与整合。

　　定位大格局，外延扩张预期强烈。 公司未来格局不再仅定位于干细胞存储，将积极通过产业合作与并购打通围绕干细胞存储的整个产业链，即将在基因检测与治疗、创新药物、免疫细胞治疗、美容抗衰老等一系列子产业链大有作为，使得公司不仅专于细胞，更能精于细胞。公司围绕双核心展开的全产业链外延收购预期强烈， 公司将努力成为全球“细胞之王”。

　　估值与评级： 由于公司外延收购及新药研发存在不确定因素，我们暂不考虑未来产品与收购标的业绩。由于二胎政策的全面放开以及细胞库的不断获批建设，我们认为公司主营细胞存储业务未来三年将快速放量， 收购执诚生物增厚公司业绩， 预计 15-17 年 EPS 分别为 0.30元、 0.61元、 0.98元，对应 PE 分别为215、 106、 66倍，首次给予“买入”评级。

　　风险提示： 并购企业业绩或不及承诺；干细胞、二胎政策实际效果或不及预期。（西南证券）

　　华工科技：获国家科学进步一等奖，彰显华工高端装备技术实力

　　事件描述：

　　由华工科技联合华中科技大学、神龙、通用等多家下游车企单位共同自主研发的“汽车制造中的高质高效激光焊接、切割关键工艺及成套装备”项目，在 1 月 8 日人民大会堂举行的国家科技奖励大会上，获得国家科技进步一等奖。

　　事件评论：

　　获国家科技进步一等奖，彰显高端装备技术实力。 该技术的突破打破了国外在此领域长期垄断的局面，实现了汽车制造领域中激光焊接、切割关键工艺及成套装备的国产化。 纵观过去三年国家科技进步一等奖得奖情况，本次获奖是激光装备行业第一次获此殊荣，彰显华工科技在高端激光装备方面的技术实力，产品技术优势突出。 该技术已经在东风神龙、上海通用、江淮、江铃福特等 313 家企业成功应用，公司在该领域的国内龙头地位已经确立。 同时华工激光在脆性材料核心工艺上也取得突破，针对蓝宝石切割行业，公司“皮秒新工艺”已经进入批量试产阶段；另一方面积极挖掘蓝海市场，与美的强强联手开拓激光赋码技术在白色家电领域的应用。

　　凭借产学研模式，实现从“制造”向“智造”的新突破。 公司积极布局“智能制造+物联网”的两大产业板块。以华工赛百为起点，其他四大业务提供具体支撑，打造服务型平台；激光公司聚焦工业 4.0，提供智能工厂解决方案；图像公司提供商品防伪及溯源的解决方案；高理公司传感器构建物联网的根基，不断提升在汽车电子领域市场份额，同时布局可穿戴及智能家居市场；华工正源积极发展数据中心用数通产品、智能终端产品。

　　量子点激光器未来应用前景广阔。 由王肇中博士后带领的研发团队，负责量子点激光器的研发，预计到 2019 年完成研发有望进入量产阶段，届时公司将成为国内第一家具备该生产工艺的企业。 量子点激光器在高速光通讯、 量子通信、 数据中心、 精密制造及军事等方面应用前景广阔。

　　承接国家溯源平台，物联平台未来发展可期。 公司中标国家重点食品质量安全供应链管理追溯服务平台项目，虽然合同金额较小，但食品安全问题已经上升到国家战略高度，未来该示范项目的成功运行必将推广至全国，公司将受益于平台建设的推广；如果取得该平台的运营权，由此带来的数据运营价值，将帮助公司创造更多的盈利增长点。

　　投资建议：我们看好公司未来发展前景，预计 2015~2017 年公司 EPS为 0.16 元、 0.27 元、 0.46 元，最新收盘价对应的 PE 分别为 131.1 倍、78.5 倍、 45.7 倍，维持对公司的“推荐”评级。

　　风险提示：激光装备行业景气度低于预期， 溯源系统业务拓展低于预期，量子点激光器研发不及预期。（爱建证券）