国家科技奖概念股有哪些？国家科技奖概念股一览

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2016-01-08  文章来源：财股网  责任编辑：陈天杰

　　国家科技奖概念股有哪些？国家科技奖概念股一览

　　2015年度国家科学技术奖颁奖典礼拟于本周五在北京人民大会堂举行。从目前公布的初评结果可预判，若本次自然科学一等奖终有得主，该荣誉将花落“多光子纠缠干涉度量学”。因为该项目是本年度唯一一个入选该奖项等次的初评项目。

　　据科技部官网此前公布的信息显示，2015年度入选自然科学一等奖初评的项目仅有“多光子纠缠干涉度量学”。该项目推荐单位是安徽省、中国科学院。据介绍，该项目组系统地发展了多光子纠缠干涉量度学，并将之创新性地应用于量子通信、量子计算等多个研究方向，取得了广域量子通信和光学量子信息处理等领域的系统性关键突破；在此基础上，将量子保密通信技术带入现实应用。

　　在二级市场上与量子通信有非常紧密的业务交叉的公司有：华工科技（000988）、神州信息（000555）、中天科技（600522）、中信国安（000839）、三力士、福晶科技（002222）等。

　　另外备受瞩目的技术发明一等奖有望花落“硅衬底高光效GaN基蓝色发光二极管”项目。硅衬底项目的主要参与人员表示，从国家战略层面讲，硅衬底技术是我国拥有自主知识产权的技术路线，可以构建中国完全自主的LED产业。与硅衬底技术并列LED三大技术路线的蓝宝石衬底技术曾获2014年诺贝尔物理学奖。有产业经济学家表示，在成本持续下降的背景下，硅衬底技术如若能获得资本大力追捧，LED产业格局有望被重塑。

　　专家认为，用硅衬底GaN基蓝光LED制造技术，相比蓝宝石和碳化硅衬底，价格更为便宜，也有利于提升LED芯片的产出效率，为行业发展起到助推作用。

　　公司方面，阳光照明（600261） 已经形成较完整的LED产品系列和LED光源60万/月、灯具20万套/月的产能规模。鸿利光电（300219）主营LED封装，目前正在定增加码SMDLED等项目布局，国星光电（002449）在SMD LED封装市场，市场占有率居国内前列，并积极发展LED芯片业务。

　　方大炭素公司研究报告：扩大规模优势，聚焦石墨烯

　　类别：公司研究机构：海通证券（600837）股份有限公司研究员：施毅，刘博，田源日期：2015-12-16

　　投资要点：

　　炭素行业龙头企业。公司处于炭素行业产能亚洲第一、世界第三的国内龙头地位，整体布局拥有资源共享，品种多样，分工协作、优势互补的优势。销售网络遍及全国各地，公司已形成了稳定并不断发展的客户群，与许多客户建立了长期战略合作关系。行业内具有较显著的规模优势和市场地位。

　　炭素制品与铁矿开采双轮驱动。公司是我国炭素行业的龙头企业。公司主要原材料为石油焦、针状焦和沥青，主要产品为石墨电极、炭砖和等静压石墨，2014年产能继续保持稳定。销售方面，2014年公司继续执行“以销定产、以产促销”原则，全年主要产品产销率保持在较高水平。

　　炭素产品规模优势明显。公司是我国炭素行业的龙头企业，主要产品包括普通功率、高功率、超高功率石墨电极;微孔炭砖、半石墨质炭砖、铝用炭砖和各种矿热炉用内衬炭砖;特种石墨、生物炭、炭毡和炭/炭复合材料等，炭素制品产能规模为亚洲最大、世界第三，规模优势明显。

　　参与受让吉林炭素有限公司的70%股权。公司与吉林炭素有限公司展开股权参与性合作，将高效的管理机制融入之其中，将会提高其生产效率和管理效益。同时，更有利于优化、整合炭素行业资源分布，减少竞相压价，促进炭素行业内产品结构调整、升级，促进炭素行业有序、健康发展，符合公司做大做强炭素产业的战略目标。

　　聚焦石墨烯，增强研发能力。目前，公司继续推进与中国科学院上海应用物理研究所关于国产核级石墨材料的项目合作以及与清华大学核能与新能源技术研究院关于高温气冷堆核石墨联合中心的合作项目。同时，公司于2014年与中国科学院山西煤炭化学研究所关于特种炭石墨签署了战略合作框架协议，旨在联合进行特种炭石墨材料的研发和产业化。研发成果方面，目前公司锂电池负极材料等炭素新材料已投入市场，小批量超级电容器用炭材料、石墨烯的生产工艺实验顺利进行。

　　盈利预测及评级。公司为炭素行业龙头企业，目前经营发展稳定，预计的公司2015-2017年EPS分别为0.04元/股、0.11元/股和0.20元/股(按照摊薄以后的股本计算)。考虑到公司正在发展石墨烯产业，存在一定不确定因素，因此暂不给予公司评级。

　　风险提示。下游钢铁行业持续低迷，市场需求不旺。

　　国星光电：业绩增长快速，芯片业务表现较好

　　类别：公司研究机构：群益证券(香港)有限公司研究员：朱吉翔日期：2015-08-13

　　结论与建议：

　　1H15公司营收净利润增长分别达到25%和30%，反映出行业景气持续及公司规模效应提升。展望未来，广东国资成为公司实际控制人实力进一步增强，有利于其在长期的行业竞争格局中占据制高点，同时，芯片业务减亏、小间距LED及户外表贴LED显示屏器件扩产项目将持续推动公司业绩增长。

　　我们预计公司2015-2016年净利润1.9亿元、2.7亿元，YOY分别增长30%、41%，EPS分别为0.40、0.56元，PE39和28倍，考虑到公司产能较快扩展幷且景气持续向上确定性较高，给予“买入”的投资建议。

　　1H15业绩快速增长，芯片业务成为：公司1H15实现营收9亿元，YOY增长24.7%，实现净利润8357万元，YOY增长39.9%，扣非后公司净利润增长35.4%至7404万元，公司业绩符合预期。分季度来看，2Q15公司实现营收5.2亿元，YOY增长6.9%，实现净利润4903万元，YOY增长23.8%，2Q15业绩处于其一季报业绩增长区间的上限。从毛利率情况来看，公司1H15综合毛利率21.4%，较上年同期下降3个百分点，其中2Q15公司综合毛利率22.4%，较上年同期下降0.7个百分点，但较上季提升1个百分点，基本反映出封装行业竞争状态。从期间费用情况来看，受益于规模效益的提升及财务费用下降，1H15公司期间费用率较上年同期降2.5个百分点，部分抵消毛利率下降的影响。分业务来看，芯片业务成为业绩增长的动力来源，1H15营收增长1171%，毛利率达到15.3%，国星半导体在MOCVD产能到位近两年后，盈利356万元，为全年扭亏奠定良好基础，考虑到公司芯片业务去年亏损3705万元，芯片业务扭亏将提升大幅提升公司业绩增长的确定性，除芯片业务外，公司器件、组件及照明业务收入增速均在2成以上，保持了加快的增长速度。

　　3Q15业绩有望继续较快增长：公司预计1-3Q15净利润1.1亿元-1.3亿元，YOY增长10%-30%，保持较快的增长速度。相应的，3Q15公司预计实现净利润2692万元-4701万元，YoY变化范围为-25%~31%，我们认为公司订单情况较好，增速将处于区间上部。

　　盈利预测与投资建议：综合判断，维持此前盈利预测，我们预计公司2015-2016年净利润1.9亿元、2.7亿元，YOY分别增长30%、41%，EPS分别为0.40、0.56元，PE39和28倍，考虑到公司控股股东实力进一步增强，未来有望继续通过资产注入持续提升公司业绩，幷且公司业绩增长较快，继续给予“买入”的投资建议。

　　风险提示：LED颗粒价格继续大幅下滑，下游需求低于预期。

　　华工科技：非经常损益拖累Q3业绩，发展前景依然光明

　　类别：公司研究机构：长江证券（000783）股份有限公司研究员：莫文宇日期：2015-10-30

　　报告要点

　　事件描述

　　华工科技10月29日晚间发布三季度业绩报告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.09亿元，较上年同期减25.89%;营业收入为19.14亿元，较上年同期增8.32%;基本每股收益为0.12元，较上年同期减29.41%。

　　事件评论

　　公司前三季度业绩下滑，其中Q3业绩2046万，下滑78%，主要因素在于今年Q3没有投资收入，而去年Q3有4000万元的投资收益，另外今年Q3的营业外收入也相应缩减近1000万元。除开这些因素，今年Q3经营景气度平稳。从具体业务板块看，我们坚定看好公司未来智能制造+智慧物联的发展方向。

　　激光业务为公司业绩支柱，华工激光基于激光领域领先地位和全产业链布局优势，布局智能制造，提供智能工厂解决方案。我们认为后续催化剂将是公司在中小功率激光装备的突破，公司在精密焊接、切割等设备方面加强研发，产品不断得到消费电子类大客户认可。

　　公司其他几块业务与物联网相关。高理公司前三季度经营良好，除开家电传感器外，后续方向为汽车电子及传感器网络;华工图像则受益于荆门光电子信息产业园的投产，有望在年内建设好多条激光全息定位转移纸生产线，产值将快速增长;正源公司的光器件产品由于4G景气度下行，其毛利率有所受到压制，但其在量子通信领域亮点重组;最后，赛百公司将被打造成集团的物联网业务平台。

　　10月份以来，校企改革动作频繁。作为国企改革的一个细分，校企改革将更注重科研成果转化、研发人员激励、混合所有制导入等多方面。华中科技大学为国内理工科领先高校，光、机、电类学科领先，同时华工科技为华中科技大学旗下平台性上市公司，有望承接学校光电子、智能装备、新材料、信息化服务等资产证券化的重任。外延预期充足。

　　华工科技，具有多项高科技，同时公司也是校企改革的标杆，后续看好公司业务+外延的不断推进。我们对其维持“推荐”评级，预计2015~2017年EPS分别为0.19、0.34、0.50元。

　　华丽家族（600503）：“科技+金融”、军民深度融合典范临近空间飞行器有望获革命性突破

　　类别：公司研究机构：中国银河证券股份有限公司研究员：陈显帆，王华君日期：2015-05-20

　　投资要点：

　　“科技+金融”双驱动，“中国制造2025”优质标的，受益大股东

　　公司已转型股权投资、实业投资、投资咨询及管理;专注于高科技、金融产业领域，“科技+金融”双驱动。预计2015年将迎来业绩拐点。

　　公司3大科技项目：临近空间飞行器、智能机器人（300024）、石墨烯定位科技尖端，占据“中国制造2025”3大重点领域(航空航天装备、机器人、新材料)高点;且均为平台型产品，协同效应强，未来市场前景巨大。金融领域投资华泰期货、厦门国际银行，将成业绩稳定器，助推科技业务。

　　公司大股东南江集团为中国大型投资控股平台型集团，将鼎力支持华丽家族做大做强。作为南江集团唯一的上市平台，公司未来将持续受益。

　　临近空间飞行器+：革命性产品，具战略价值，军事及民用潜力大

　　临近空间飞行器在军事/民用领域具战略价值。美国Google、军工巨头洛克西德.马丁均在研制临近空间飞行器，目前A股龙生股份（002625）、H股光启科学(0439)所共同相关的光启团队也在研制。

　　华丽家族拥有国内临近空间飞行器技术及产业化领先团队(北航团队)，应用方向包括智慧城市、安防系统和通信等;未来军事应用前景广阔。该项目计划2015年内试飞;未来可能成为3大项目中最大业绩来源。

　　我们假设公司临近空间飞行器单价为数亿元，每年如果交付10台则价值数十亿元，业绩预期十分可观。

　　智能机器人+：公司服务机器人和工业机器人协同发展

　　智能机器人未来需求超千亿，服务机器人将超过工业机器人。公司与浙江大学合作，开发智能移动机器人和服务机器人，并完成智能机器人云平台建设。公司工业机器人贡献短期业绩，服务机器人实现中长期大量贡献业绩的发展愿景，“产品+平台”模式驱动公司智能机器人业务迅速发展。

　　石墨烯+：市场潜力巨大，公司已具备全球领先批量产业化能力

　　石墨烯面临万亿市场潜力空间。公司石墨烯技术源自中科院重庆所和宁波所，已建成全球首条石墨烯微片和薄膜大规模生产线，并与多家企业合作进行应用产品开发，石墨烯项目将取得巨大发展。

　　投资建议：战略意义突出，如3大项目成功业绩将高增长，推荐！

　　如果本次增发成功、临近空间飞行器试飞成功、3大项目产业化顺利推进，预计公司2015-2017年备考业绩为0.69亿元、2.45亿元、6.91亿元。

　　公司“科技+金融”双驱动，为集临近空间飞行器、智能机器人和石墨烯为一体的“中国制造2025”优质标的。考虑到战略意义重大，未来“金融+科技”业务具有可持续发展性，参考A股龙生股份、H股光启科学(0439)估值，首次给予“推荐”评级。

　　风险因素：临近空间飞行器试飞失败、智能机器人和石墨烯产业化进程低于预期、定增事项进度低于预期、公司未来资本运作低于预期。 　南方财富网微信号：southmoney

　　神州信息：量子通信再下一城，产业互联网开启新征程

　　类别：公司研究机构：平安证券有限责任公司研究员：林娟，张冰日期：2015-12-28

　　量子通信产业将是我国未来重点发展产业：量子通信是利用量子纠缠效应进行信息传递的一种新型的通信方式。与传统的通信方式相比，量子通信具有高效率和绝对安全等优势。在我国信息安全国家战略的背景下，量子通信技术符合国家战略的需要。习近平总书记在关于“十三五规划建议”的说明中，将量子通信列为七大体现国家战略意图的重大科技项目之一，彰显国家对于量子通信未来发展的重视与期待。目前，我国在量子通信技术的研究和产业化应用水平等方面，居于世界领先地位。在国家战略和世界领先的科研能力的双重推动下，我们认为，量子通信产业未来将有广阔的发展空间。

　　公司在量子通信领域再下一城，占据国内量子通信产业领先地位：2014年，公司中标当时国内外最大规模的量子通信项目--量子保密通信“京沪干线”技术验证及应用示范项目室内联调系统，中标金额上亿元，在我国量子通信产业化进程中取得领先优势。今年再次中标主干网络量子系统建设集成，中标金额6104.46万元，占本次招标5个包合计中标金额的44.70%，在中标的三家公司中排名第一。公司是国家安全可靠计算机信息系统集成八家重点企业之一，是国家信息安全战略可靠的支撑力量。连续中标量子保密通信“京沪干线”项目，体现了公司在复杂信息系统集成方面的强大实力，并为公司进一步积累了量子保密通信骨干网络建设经验，为公司后续参与国家其他量子通信项目打下坚实基础。当前，我国量子通信产业方兴未艾，公司已取得领先优势。未来随着量子通信产业的发展，由于复杂信息系统集成具有更高的毛利率，公司的盈利结构将进一步改善。

　　拥抱“互联网+”国家战略，开启产业互联网之路：今年3月，李克强总理在政府工作报告中提出制定“互联网+”行动计划，标志着“互联网+”战略上升为国家战略。作为国内本土最优秀的整合IT服务商之一，公司积极拥抱国家的“互联网+”战略。在金融领域打造金融云平台，在税务领域打造税务元平台，在农业领域布局农业互联网，在制造业领域布局互联网制造，积极推进互联网等新兴技术与传统产业的融合。目前，公司的金融云平台运营良好，农业互联网布局也日益完善，税务云和互联网制造领域的布局也已开始推进。根据国家统计局数据，2014年我国GDP总额为63.61万亿，而目前互联网渗透率较高的批发零售贸易及餐饮业的GDP为7.34万亿，仅占GDP总额的11.54%。产业互联网未来的发展空间巨大。

　　盈利预测和投资建议：我们维持对公司2015-2017年的业绩预测，EPS分别为0.50、0.66、0.91元，对应12月25日收盘价的PE分别是90、68、49倍。目前，公司在我国量子通信领域已取得领先优势，我们认为，公司将深度受益于量子通信产业的未来发展。同时，我们坚定看好公司产业互联网业务的未来发展。维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：量子通信产业化进程不达预期，公司产业互联网业务发展不达预期。

　　烯碳新材公司公告点评：打通烯碳产业链

　　类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：施毅，刘博，田源日期：2015-12-17

　　事件：公司拟通过发行股份的方式购买晨阳碳材100%股权。本次交易拟向不超过10名特定投资者发行股份募集资金，配套融资总额不超过本次发行股份购买资产交易总金额的100%。本次交易中，晨阳碳材100%股权的交易作价为61000万元，发行股份价格不低于7.83元/股，发行股份数量不超过77905488股。

　　完成转型打通烯碳产业链。烯碳新材（000511）自2013年以来，确立了转型向新材料石墨烯暨先进碳材料产业发展的公司战略目标。为达到这一目标，公司通过投资和资产置换的方式，先后参股了三岩矿业、奥宇集团、奥宇深加工，此次收购晨阳碳材后，公司将完成业务转型，延长公司在烯碳领域的产品链，打通烯碳产业链。

　　晨阳碳材产业基础牢固，前景广阔。晨阳碳材是国内产业链最全、产品最丰富的的先进碳材料制造企业，以沥青(人造石墨)生产各种高端沥青、预焙阳极、炭黑、锂电池负极、碳纤维、碳微球，以及符合石墨烯等碳材料。公司拥有预焙阳极产能45万吨，是国内较大的商品化阳极企业之一，在业内处于引导地位。

　　增强盈利能力，提升公司价值。完成此次交易后，公司资产质量和持续盈利能力将得到改善。根据交易双方签署的协议，晨阳碳材2015年度实现的净利润数(以扣除非经常性损益前归属于母公司利润为准)不低于3500万元，2016年度、2017年度和2018年度扣除非经常性损益后净利润数分别不低于4900万元、6000万元和6800万元。交易完成后，公司在产品结构、业务链条和盈利水平等方面将得到较大提升，有利于增强公司盈利能力，实现公司价值提升。

　　深耕石墨烯，奠定石墨烯产业平台定位。公司在石墨烯领域的发展定位是“石墨烯产业化平台”公司，即通过“产业服务平台+产业投资基金”的方式，成为石墨烯产业化的枢纽型服务平台公司，站在产业制高点，引领产业发展方向。此次收购的晨阳碳材，在碳材料领域有着深厚的积淀，旗下子公司济宁科能新型碳材料科技有限公司是专门从事高端新型碳材料的研发工作，与公司自身研发体系可以相互促进。

　　盈利预测及评级。收购晨阳碳材将使得公司在碳材料领域行业地位继续提高，并将有效提升公司盈利能力。我们预计2015-17年年摊薄后EPS分别为0.03元/股、0.10元/股和0.11元/股(16、17年假设定增顺利完成)。给予公司2016年120倍市盈率估值，对应目标价12元，买入评级。

　　风险提示。公司并购后协同效应不达预期，下游需求不振。

　　攀钢钒钛：矿石、钒钛低迷+费用剧增，3季度续亏

　　类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：刘元瑞，王鹤涛日期：2015-11-02

　　事件描述

　　攀钢钒钛（000629）今日发布2015年3季报，公司前3季度实现营业收入88.15亿元，同比下降30.49%;营业成本68.02亿元，同比下降29.08%;归属母公司净利润亏损9.72亿元，同比下降1211.17%，实现EPS为-0.11元，去年同期EPS为-0.01元。据此计算，3季度公司实现营业收入26.53亿元，同比下降37.90%，2季度同比增速为-38.76%;营业成本18亿元，同比下降47.25%，2季度同比增速为-29.63%;3季度归属母公司净利润亏损4.42亿元，同比下降1034.88%，2季度实现归属母公司净利润-2.07亿元;3季度EPS为-0.05元，2季度EPS为-0.02元。 　南方财富网微信号：southmoney

　　事件评论

　　矿石、钒钛低迷叠加费用剧增，3季度续亏：3季度公司下游需求低迷，矿石、钒钛产品价格同比均大幅下滑，并且公司三项费用同比均增幅较大，最终导致公司继续亏损：1)3季度国内矿石价格同比下跌31.09%、五氧化二钒价格同比下跌27.63%、攀枝花钛精矿价格同比下跌50.35%，仅海绵钛价格同比上涨10.21%，公司营业收入下降，带动业绩下滑;2)3季度公司销售费用、管理费用、财务费用分别同比增加1.52亿元、3.13亿元、1.48亿元，三项费用合计增加6.14亿元，是公司业绩同比下滑至亏损的主要原因;其中，财务费用的增加主要是因为8月份人民币快速大幅贬值所致，销售费用和管理费用的剧增原因尚不明确，结合公司3季度毛利率在产业链行情低迷之际反而达到近年来的最高值32.16%来看，毛利率高增长和费用高增长并存可能是公司的成本核算将部分生产成本予以费用化等方面的原因，不过，这还有待进一部跟踪研究。

　　环比来看，由于矿价等3季度环比跌幅并不算太大，公司营业收入仅略有下降，而业绩下滑的主要原因仍在于公司三项费用环比增加了7.46亿元。

　　公司目前产能涵盖铁矿石、钒制品、钛精矿、高钛渣、钛白粉及海绵钛，从公司总体发展来看，钒钛资源稳中偏弱，而铁矿石业务中短期难有起色，因此公司传统主业未来一段时间或仍将继续承受压力。未来公司增长值得期待的地方有：1、资产置换之时，鞍钢集团承诺计划将集团所持铁矿石资产全部注入，未来或有一定整合效应值得期待;2、公司若继续强化管理、努力降本增效则有望降低成本提升总体盈利能力;3、自身及产品转型升级。

　　预计公司2015、2016年EPS分别为-0.15元、0.01元，维持“增持”评级。

　　联创光电：站在主营业务业绩反转的起点，戴维斯双击进行时

　　类别：公司研究机构：华鑫证券有限责任公司研究员：邱祖学日期：2014-11-25

　　定位红黄光LED、另辟蹊径。联创光电（600363）创建于1999年6月，2001年3月上市。公司主导产品为LED和光电线缆。2010年11月，实际控制人发生变更，公司从国企变为民企。

　　公司战略、组织架构的调整将提升公司的运营效率。公司主营业务利润率较差，来自厦门宏发的投资收益是利润的主要来源。我们认为，即经过2013H2-2014H1管理层、组织架构和战略的调整后，公司的执行能力和经营效率将逐步提高，经营效率的提升将于2015年开始体现在公司的业绩上。

　　产品升级、新业务规模效应的显现将推动公司营收增长和毛利率回升。相比于LED行业可比上市公司，公司光电业务的毛利率基本处于垫底的状态，未来提升潜力较大。进入2015年后，LED背光业务规模效应的显现将推动毛利率的提升，同时，产品升级将提升盈利能力。

　　进军大功率红外LED蓝海市场，进口替代空间广阔。目前全球LED产能向中国大陆转移非常明显，但中大功率LED市场仍然被国外巨头把持。我们认为大功率红外LED市场的发展趋势同中小功率LED产品一样，遵循着“美日欧-》台湾、韩国-》中国大陆”的产业转移路径。公司专注红光LED技术，在该领域拥有多年的积累，并以此为基础切入大功率红外LED市场，一旦公司在大功率红外LED产品上取得进展，将成为国内唯一在高端红外LED取得突破的上市公司。

　　盈利预测：我们预计2014-2016公司实现营业收入19.9、25.1和30.1亿元。保守地估计2015-2016年公司扣除投资收益后的净利润率将分别达到2.2%和4.1%。计入投资收益后，公司2014-2016年EPS分别为0.34、0.50和0.73元。

　　公司估值较低，戴维斯双击进行时。我们认为PE估值不能准确反映公司主营业务利润率的反转，因此我们将参股子公司和经营性资产分开进行估值，同时采用市销率对公司经营性资产进行估值。根据我们估算，厦门宏发22.04%的股权价值为18.8亿，由此推算公司经营性资产的估值仅为33.5亿，经营性资产对应2015年市销率仅1.33倍，是电子股中估值最低的公司之一，公司主营业务利润率的回升将触发戴维斯双击，因此我们首次覆盖给予公司“推荐”评级。

　　风险提示：系统性风险、新业务推进速度低于预期等。

　　三力士：无人潜航器总体方案通过专家评审，产业化在即切入千亿市场

　　类别：公司研究机构：东吴证券（601555）股份有限公司研究员：陈显帆，黄海方，周尔双日期：2016-01-04

　　事件：近日收到国防科技大学吕梁军民融合协同创新研究院关于“无缆遥控自避障多功能无人潜航器”总体技术方案评审会的评审意见，评审委员会同意项目通过总体技术方案评审。

　　投资要点

　　无人潜航器整体方案通过专家评审，由设计期进入产业化期。公司此前披露增发预案拟定增5亿研制高中低端无人潜航器150台，合作方为国防科技大学吕梁军民融合协同创新研究院。近日公司承担的“无缆遥控自避障多功能无人潜航器”项目总体技术方案通过了中科院院士等业内专家组成的评审会评审，专家认为方案认证了研制多功能潜航器涉及的系统总体设计、全自由度轮缘驱动、水下智能控制、水下通信导航、探测与测量、密封与耐压等关键技术，整体技术方案基本可行。这标志着无人潜航器专项取得了重大的阶段性成果，并且由设计阶段进入产业化阶段。

　　无人潜航器军民双用功能多，我们认为其5-10年市场千亿级。无人潜航器军事用途：情报搜集、侦察、监听、水雷对抗、反潜艇作战等。随着我国第2艘航母的启动研制，航母战斗群、海军产业链建设提速，尚未开发的军用水下装备市场空间巨大，水下监听防御系统相对薄弱，监听系统和无人潜水水器需求迫切，我们判断军用无人潜水器未来需求将不亚于军用无人机;无人潜航器民用用途：海洋测绘与考察、海洋油气矿等资源勘探、通信中继等。我国是一个海洋大国，拥有约300万平方公里管辖海域和1.8万公里海岸线、2014年我国海洋经济生产总值近6万亿，中国海洋资源可开发潜力巨大但利用效益较低。以往人工潜水方式下潜深度有限(300米)、费用高效率低，深海油气矿资源勘探开采有时只能进口或租用国内的无人潜航器，国产民用无人潜航器市场需求同样广阔且迫切。

　　与王增斌团队合作，共同推进动量子通信军用、民用技术成果双向转移。我们认为量子通信在在保密通信上优势突出，且我国量子通信产研走在全国前列(中科大教授潘建伟、陆朝阳等完成的“多自由度量子隐形传态”名列2015年度欧洲“物理世界”国际物理学领域的十项重大突破榜首，世界上最长光纤量子通信干线-京沪干线有望于2016年建成使用)，十三五期间国家将在量子通信领域再部署一批体现国家战略的重大科技项目，我们认为量子通信已到达产业化的拐点。王增斌团队在量子通信领域研发能力国内领先，看好公司转型效果。 　南方财富网微信号：southmoney

　　主业保持逆周期高增长，积极转型谋求变革。公司是国内橡胶V带行业的龙头，公司年产13500吨特种橡胶带骨架材料项目、年产5000吨特种橡胶骨架材料与600万AM农机带项目等募投项目产能将逐步释放，公司业绩仍保持高速增长。

　　盈利预测与投资建议

　　考虑到公司转型步伐的不断加快以及定增项目的良好前景，按增发摊薄后计算，我们预计2015-17年摊薄EPS为0.33/0.45/0.55元，对应PE66/48/39X，上调至“买入”评级。

　　催化剂：1月份国家科学技术奖将颁发给“量子学”，应用量子密钥分发技术的京沪干线将于2016年建成。

　　风险提示：无人潜水器、量子工程转型不及预期

　　四方达：需求低迷抑制主业，继续期待新品突破带来爆发

　　类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：刘元瑞，王鹤涛日期：2015-10-27

　　报告要点

　　事件描述

　　四方达（300179）今日发布2015年3季报，公司前3季度实现营业收入1.35亿元，同比增长7.19%;营业成本0.73亿元，同比增长6.02%;实现归属母公司净利润为0.31亿元，同比增长4.53%，实现EPS为0.06元。据此计算，3季度公司实现营业收入0.40亿元，同比下降14.12%，2季度同比增速为6.74%;营业成本0.21亿元，同比增长0.25%，2季度同比增速为-1.09%; 3季度实现归属母公司净利润0.08亿元，同比下降36.16%，2季度同比增速为27.29%;3季度EPS为0.02元，2季度EPS为0.02元。

　　事件评论

　　需求低迷抑制主业，继续期待新品突破带来爆发：作为国内超硬材料领域龙头，公司主要产品为超硬复合材料及其制品，具体包括钻探用金刚石复合片、金刚石拉丝模、木工用PCD刀具等。自2014年在油价下跌推动下，公司石油片产品成功进入国际石油巨头采购供应商之列以来，借助中国制造成本优势，公司石油片产品市场份额持续提升，并带来了产品业绩高增长。不过，油价持续下跌抑制油气开采总需求(其中，3季度布油现货价格同比下跌39.21%，环比下跌18.86%;3季度美国油气开采PPI同比下降41.26%，环比下降10.56%)，公司石油开采用复合片出口受到影响，增长不及预期，业绩同环比出现下滑。相对份额扩大拗不过总量需求缩减，好在公司份额在扩大之后相对稳定，后期业绩提升大概率有待于油价上涨带动总需求增长。

　　结合目前公司前3季度扣非净利润相比2013年增长42.71%来看，如果要达到公司股权激励计划解锁条件“2015年扣非净利润相比2013年增长65%”的目标，意味着4季度扣非净利润1568万元，而前3季度仅2737万元，2014年4季度亏损4953万元，因此，达到解锁条件压力较大。

　　深入拓展石油片海外市场，传统与转型齐步走：凭借持续的技术进步、客户拓展，并在国际油价下跌的契机下，公司近年来的石油片海外市场拓展相对顺利。此外，公司设立晨晖新经济并购基金，参与TMT、大消费及创新升级传统产业股权投资以及围绕与上市公司升级转型相关的并购重组，包括协作收购、杠杆收购及参股投资等，一方面可参与到并购投资，分享并购市场收益，另一方面，可通过并购基金整合产业链，推动公司主业快速发展。最后，公司解锁条件相对较高的股权激励方案也彰显公司对于未来发展的信心。

　　预计公司2015、2016年EPS分别0.14元和0.25元，维持“买入”评级。

　　三安光电（600703）：高溢价回购三安集成股权，看好集成电路业务后续发展

　　类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：莫文宇日期：2015-12-30

　　报告要点

　　事件描述

　　三安光电12月29日晚发布对外投资公告，以自有货币资金3.025亿元人民币受让厦门中航国际投资集成电路产业发展股权投资基金合伙企业和厦门中航德兴股权投资基金合伙企业合计持有的三安集成股权比例27.5%股份，股权转让完成后，公司将持有三安集成92.5%的股权。另外，公司公告国开基金再次借款13.54亿给公司，用于投资三安集成项目建设，贷款利率为1.2%，期限为18年。

　　事件评论

　　高溢价回购三安集成股权，表明公司持续看好其后续发展。公司在2014年4月12日公告与成都亚光、厦门中航合资成立子公司三安集成，注册资金5亿元，厦门中航出资1亿元占比20%。公司如今以220%的高溢价回购三安集成的股权，表明对其后续发展的持续看好，有效提升集成电路业务控制权。

　　提升持股比例将获取更多权益。目前三安集成的首期设备已经试产完成，并已向多位客户送样测试，测试过程中情况良好。用户的验证周期普遍为半年左右，若验证进展顺利将在明年下半年实现量产，现阶段集成电路项目一期产能在5000片每月，按每片1万元的价格计算，保守预测明年的集成电路业务收入为2-3亿元。

　　国开基金再次大额低息贷款，确保顺利建设三安集成项目。本次借款额度高达13.54亿元，1.2%的年利率远远低于市场平均水平，借款周期长达18年。国开基金的投资方向遵循国家战略，如此大额的、长周期的、低成本的借款表明了国家对公司集成电路业务发展的重视程度之高！就三安集成而言，此笔资金利于公司补充所需资金，节约财务费用，将对公司财务状况和经营成果将产生积极影响。我们认为在可以预期的将来，公司有望通过海内外并购的方式提升自己集成电路业务方面的全球竞争力。

　　我们预计公司15-17年EPS为0.86、1.12、1.52元，维持“买入”评级。

　　通产丽星：经营改善，反弹可期

　　类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：花小伟日期：2015-10-28

　　事件

　　公司发布三季报，2015Q1-Q3营业收入7.48亿，同比降4.23%，营业利润-0.03亿，同比增70.22%，归母净利润-0.03亿，同比增59.01%;当季拆分看，2015年Q3当季收入2.71亿，同比增0.38%，营业利润0.08亿，同比增183.67%，归母净利润0.10亿，继二季度实现扭亏为盈后，盈利水平继续提升

　　简评

　　公司业绩逐步回升，反弹可期待。主要原因是(1)新客户开拓拉动产销提升：在2015年上半年公司主要客户群--国际一线化妆品企业遭遇了严重的业绩困境的情况下，公司通过研发新产品，推进与相宜本草、百雀羚、自然堂、丁家宜等国内知名化妆品企业的合作，使得第三季度订单下降幅度继续收窄，订单量环比回升，产销环比继续增长;(2)销售稳步毛利提升，盈利能力增强：随着公司对人工和材料成本控制的加强，上游原材料价格降低，生活用纸及新材料业务的快速发展，2015年1-9月，公司综合毛利率16.15%，同比增3.62pct。(3)运营效率提升，财务状况改善导致费用控制有力等。

　　管理团队上下一心，推动经营扩展，成本控制，薪酬改革等。(1)财务状况得以改善：截止2015年三季度末，公司整体负债3.68亿元，同比下降15.20%，其中短期借款0.88亿元，同比下降54.25%，应付账款、应付职工薪酬分别大幅下降，公司资产负债率从上年末的24.15%下降至19.9%;(2)费用控制成效明显：在三项中间费用中，仅管理费用同比增加15.31%至0.85亿，除此之外，销售费用0.33亿，同比降10.16%;偿还银行负债后利息支出金额减少、汇兑收益增加使得财务费用同比大幅降112.23%至-0.01亿。

　　投资建议：公司专注于化妆品塑料软管包装、化妆品塑料瓶包装和食品塑料瓶包装、化妆品注塑件包装罐、配套注塑盖的生产和销售、化妆品灌装业务等。新领导集体为公司注入新血液，在订单降幅缩窄盈利复苏的情况下，公司国企改革的后效可期待。我们预计公司2015-16年全年，公司净利润额分别为658、3731万元，对应EPS分别为0.02，0.10元，PE为577、102，但考虑到业绩拐点向上，国改因素催化，给予“增持”评级。

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