国产动漫概念股有哪些？国产动漫概念股龙头解析(2)

　　中文在线：全力布布局文学IP 在线教育两大风口领域

　　研究机构：中银国际证券 分析师：旷实 撰写日期：2015-08-28

　　【核心要点】

　　1、中文在线（300364.CH/人民币85.63，买入）拥有互联网基因、文化基因和教育基因三大基因，是A股市场上唯一一家兼具三大基因的公司。

　　2、公司未来将着力发展“文学+”与“教育+”战略

　　“文学+”方面，目前已与产业链上下游诸多公司建立了合作关系。此外，中文在线粉丝经济处于行业第一，打赏收入超过千万，是业内唯一一家打赏收入超越订阅收入的公司。公司未来预计B级IP100个，A级IP30个，S级黄金IP10个，未来收入达到10-50个亿。

　　“教育+”方面，打造教育阅读、教材教辅与MOOC平台三级火箭，最终目标进入在线教育的最核心部分，即学历认证，预计未来收入达到10-50亿。

　　3、投资建议：公司是网络文学领域的平台型公司。目前，公司以此次定增为契机，持续布局文学IP，在线教育两大高需求领域。公司团队优秀，在数字出版及教育领域深耕多年。公司当前市值141亿，我们预计公司2015-2017年全面摊薄每股收益为0.45、0.52、0.59元。维持公司买入评级。

　　【调研纪要】

　　一、中文在线董事长兼总裁童之磊中文在线于2000年在清华创立，创业15年，于2015年1月21日登陆创业板，成为国内数字出版第一股。

　　（一）时代背景

　　我国迎来“互联网+”的时代。目前网民6.68亿，手机网民5.94亿，网络文学用户2.94亿。

　　在线教育浪潮来袭，开启未来教育变革：中国在线教育市场已位居世界第二，年增长率为52%。至2017年市场规模将达到1，733.9亿，潜在用户超过2亿。

　　（二）中文在线的三大基因1。互联网基因：公司是我国第一批互联网创业企业。旗下互联网文学平台包括17K小说网、汤圆创作和中文书城。其中汤圆创作的月活跃作者数已经超过10万人，而以往的在线文学平台都只在几万量级左右。

　　2。文化基因：公司是中国顶级作家的汇聚地，也是新生代大神的培养基地。

　　代表作者包括饶雪漫、余秋雨、莫言、二月河、明晓溪等。公司与很多作家的渊源超过10年。目前公司平台上数字内容超过100万种，原创作者超过80万，读者超过5，000万。

　　3。教育基因：公司起源于清华，目前覆盖中小学5万所，占有率20%，覆盖高校1，500所，占有率达到66%。

　　（三）公司未来发展战略：“文学+”与“教育+”，打造全球领先的互联网文化教育龙头1、“文学+”，基于IP的文学新生态“文学+”指文学的增值，追求多领域产业增值，以形成文学新生态。“文学+”早已在国际上成为潮流，撬动了巨额的市场利润。以《哈利波特》为例，共销售图书4.5亿册，总票房22.3亿美元。全产业链价值达到2，000亿美元。

　　公司致力于建立“文学+”新生态，目前已与产业链上下游诸多公司建立了合作关系。此外，中文在线粉丝经济处于行业第一，打赏收入超过千万，是业内唯一一家打赏收入超越订阅收入的公司。

　　公司未来预计B级IP100个，A级IP30个，S级黄金IP10个，未来收入10-50个亿。

　　2、“教育+”

　　（1）三大平台

　　阅读平台：公司旗下产品书香中国现已覆盖28个省，5万所中小学校，1，500余所高校。

　　K12数字教材教辅平台：教材是刚需，不可替代。目前中文在线已经在北京和上海开始布局教材教辅平台。公司规划了中国首个中小学教材发行平台项目，实现上海近1，500种现行教材的数字化。公司在北京也规划了首个中小学电子教材的发行平台项目，建立北京中小学课程教材资源。通过数字平台项目，逐步向教辅、作业、测评、在线课堂等延伸。

　　MOOC平台公司是清华大学MOOC平台的投资方和合作推广方。是教育部唯一授权的、拥有全球MOOC资源的平台。学堂在线在1年的时间内，成为全球第三，最多的一门课超过20万人在上面选课目标成为最大的中文MOOC平台，5年教育1亿人。最终帮助学生通过平台可以拿到学分、拿到证书甚至拿到学位。

　　（2）三级火箭打造完整“教育+”，未来收入达到10-50亿

　　第一级火箭：教育阅读叩开学校大门

　　第二级火箭：教材教辅成为学生必需品

　　第三级火箭：MOOC平台上，学生不但可以选课拿学分，未来还可以拿证书甚至拿学位。最后进入在线教育的最核心，即学历认证。

　　华录百纳：3Q业绩大爆发全年有望快速增长

　　研究机构：群益证券（香港） 分析师：胡嘉铭 撰写日期：2015-10-28

　　结论与建议： 前三季公司实现营收14.65亿元，同比增438.78%，净利润1.91亿元，同比增258.18%。单季度看，3Q15营收5.89亿元，增1010%，净利1.29亿元，增1480%。蓝色火焰合幷报表导致公司业绩大幅增长，业绩表现符合预期。

　　公司积极推进战略转型，强化“内容、媒体和客户”三轮互动，打造综合性文化传媒集团。公司在综艺和体育领域持续发力，有望成为公司未来业绩增长的重要看点。我们预计公司15-16年净利润为3.68亿元和4.52亿元，YOY增长146%和23%，每股EPS为0.52元和0.64元，股价对应16年PE 45倍，给予“买入”的投资建议，目标价35元（16年55倍）。

　　1-3Q净利大增258%：2015年前三季公司实现营收14.65亿元，同比增长438.78%，净利润1.91亿元，同比增长258.18%，业绩表现符合预期。单季度看，3Q15实现营收5.89亿元，同比增长1010%，净利润1.29亿元，同比增长1480%。蓝色火焰合幷报表，导致公司业绩大幅增长。

　　电视栏目挑大梁，持续增长可期：公司影视、综艺和体育三大板块全面推进。影视剧板块，《战魂》《铁在烧》等8部电视剧播出，还有《卧虎》等5部剧正在后期制作；《乱世丽人行》已进入发行阶段；综艺板块，《前往世界的尽头》、《最美和声S3》、《造梦者》、《女神新装》等节目陆续在一线卫视播出，公司引入韩国金牌综艺制作人金荣希为核心的综艺制作团队，制作的第一档真人秀节目《旋风孝子》预计1Q16登陆湖南卫视，预计公司电视栏目业务有望持续快速增长。

　　布局体育产业：公司高调进入体育产业，围绕体育营销、自有IP和体育电视传媒运营这三大模式，致力于打造国内领先的体育营销、赛事运营和体育传媒平台。公司是中国足球产业领先的体育营销服务商，拥有欧篮冠军联赛未来15年在国内的商业运营权，公司与河北合作打造张家口“极限冰雪嘉年华”项目，有望借力2022冬奥会，开展冰雪产业品牌赛事领域的合作。

　　盈利预测：我们预计公司15-16年实现净利3.68亿元和4.52亿元，YOY增长146%和23%。按最新股本计算，每股EPS为0.52元和0.64元。

　　明家科技：移动营销第一股王者归来

　　研究机构：广发证券 分析师：杨琳琳 撰写日期：2015-06-16

　　一、明家作为“A 股移动营销第一股”，通过“三控三参”（控股金源互动+微赢互动+云时空，参股掌众信息+友才网络+小子科技）纵向打通从全案策划、广告代理、DSP，到移动广告平台、广告网络联盟、移动媒体等的全产业链，横向覆盖安卓、iOS 两大操作系统和APP、WAP 两大领域的全平台业务线，初步完成移动营销产业链布局。

　　公司“三控三参”的6 个标的在移动营销产业链各有定位，拥有不同的资源和业务优势，未来通过资源互通、信息共享充分发挥协同效应，全面实现移动营销产业链贯通。3 家控股公司中金源互动侧重广告策划，微赢互动拥有强大的产品研发和平台运营管理能力，云时空拥有强大的移动广告联盟和众多媒体资源。3 家参股公司中掌众信息掌握丰富优质的媒体资源，小子科技主攻DMP 数据分析技术和DSP 程序化购买的搭建，友才网络致力于O2O 新商业模式的研发和突破。

　　二、公司转型升级可分为2 个阶段，分别围绕移动互联网在基础层和应用层进行布局，最终构建移动互联网生态圈，公司发展空间+市值空间极其广阔。

　　第一阶段夯实基础层（2014~2015 年）：将聚焦于移动营销生态进行持续布局，这看做公司整体业务向移动互联网转型的基础层。公司目前已布局6 个标的主要针对安卓市场，未来围绕移动营销全平台+全产业链+全球区域的外延式扩张将持续，包括完善iOS 系统的平台构建、进军WP 市场，加快向更高阶的业务形态DSP 平台模式发展（微赢互动和小子科技已在布局），在程序化购买、大数据挖掘分析等方面布局。公司后续还将开拓微信营销等重点市场，覆盖手游、电商、O2O 等更多垂直细分产品市场，同时尝试进入海外移动广告市场，打造成为全产业链、全平台、全球区域的移动营销公司。

　　第二阶段布局应用层（预计2016 年开始）：公司移动营销生态建设逐步完善，借助移动营销作为基础层所具有的流量资源和分发能力，进而往商业变现能力更强应用层布局，形成移动营销+游戏、O2O（友才网络）、互联网金融、医疗、电商、社交、APP 等，是围绕移动互联网产业链布局，将构建移动互联网生态圈，潜力和空间都非常大。

　　三、首次给予“买入”评级。假设公司今年3 季度完成微赢互动和云时空并购，我们测算公司15~17 年净利润分别为1.0 亿、2.0 亿、2.5 亿 ，按收购完成后总股本1.27 亿计算，公司15~17 年EPS 分别为0.79 元、1.58 元、1.97 元，对应15~17 年PE 分别为60 倍、30 倍、24 倍。

　　四、风险提示：收购整合不达预期，移动营销市场竞争激烈导致业绩不达预期等。

　　道博股份：体育+文化战略布局加速小而美转型标的静待爆发

　　研究机构：中国银河 分析师：郝艳辉，胡华如 撰写日期：2015-09-18

　　核心观点：

　　公司的增长前景判断。

　　道博股份通过外延式并购+资产剥离，打造的“文化+体育”战略平台初步显现；并购的双刃剑拥有顶级的赛事资源和高品质的客户，下一步有望迈向拥有自主IP 的体育赛事运营，强视传媒拥有《金粉世家》在内的众多优质IP，黑马作品可期。

　　当代集团成为实际控制人，剥离原有业务。

　　当代集团在A 股市场上“三控两参”，具有很强的资本及资源整合能力，成为道博股份实际控制人，剥离了原有业务，集中优势打造“文化+体育”战略，未来外延式布局持续可期。

　　双刃剑：国内领先的体育营销企业，实现向体育公司转变。

　　双刃剑对接海外顶级赛事资源，引领国内知名品牌走向世界，市场空间广阔。未来双刃剑将通过体育版权形成由自有的体育视频资源、运营自有的体育赛事及强化体育经纪带来的自有球员资源组成的自主核心IP，实现向体育运营公司的质变。