国际金价陷入盘整 近期或延续高位震荡

　　新华08网北京9月13日电(记者徐曼 王胜先)自9月4日美国劳动节假期后开市以来,国际金市波动加剧,在9月6日创下历史新高后,连续2个交易日下跌,累计跌幅达60美元,波动幅度超过100美元。9月12日纽约商品交易所主力12月期金合约再度下跌,收于每盎司1813.3美元。国内黄金期货价格则在经历大跌后企稳回升,9月9日收于388.31元/克。

　　展望后市,经济的不确定性以及美元近期持续升值,导致黄价短期内陷入震荡盘整格局。但挥之不去的主权债务问题,以及瑞士央行设立欧元兑瑞士法郎下限和美国总统奥巴马提出4470亿美元经济刺激计划都可能对金价形成长期利好,印度和中东地区的季节性黄金需求也将提振金价,所以,中长期来看,金价上涨前景依然看好。

　　——市场多空因素交织 国际金价震荡加剧

　　9月5日,美国市场适逢劳动节假期休市。6日,市场对全球经济状况的担忧情绪继续提振避险需求,瑞士央行给瑞士法郎兑欧元汇率设置上限的意外之举增强了黄金作为避险资产的吸引力,纽约商品交易所主力12月期金价格一度飙升并触及每盎司1923.7美元的历史高点,但之后受美元走强以及获利回吐卖盘冲击,金价快速回落,收跌于每盎司1873.3美元。7日,美国总统奥巴马提议大规模的就业刺激计划以及德国宪法法庭支持政府援助希腊等利好提振美欧股市大幅反弹,削弱了投资者购买黄金的避险需求,COMEX12月期金价格大幅下挫3%至每盎司1817.6美元,盘中一度失守每盎司1800美元关口。由于欧洲央行下调了对欧元区今明两年的经济增长预期,且美国失业救济金申请人数有所增长,市场避险情绪回升,推动COMEX主力12月期金合约8日强势反弹,收于每盎司1857.5美元。9日,由于投资者对欧洲债务问题担忧进一步加剧,市场避险情绪蔓延,推动纽约商品交易所12月期金价格进一步上行至每盎司1859.5美元。12日,市场对欧洲债务危机的担忧不断加重,促使投资者卖出黄金以弥补股市下挫带来的损失,打压COMEX12月期金合约大幅回落至每盎司1813.3美元。

　　国内黄金期货市场上周也呈现大幅震荡行情,沪金主力1112合约9月5日开于389.17元/克,当日强势上扬近3%至390.60元/克,6日继续攀升,分别以395.25元/克、398.08元/克创下收盘价及盘中价历史新高。然而,7日又大跌16.54元,9月9日略有反弹,收于388.31元/克。该合约一周累计上涨8.05美元,涨幅约2.1%。

　　——市场风险偏好上升一度打压黄金升势 经济数据喜忧参半令金价震荡加剧

　　9月5日以来,国际金价震荡加剧,主要受以下因素影响:

　　股市走强一度抑制市场对黄金的避险需求。7日,德国宪法法院的裁决支持德国参与欧元区的救助行动,美国总统奥巴马计划投入3000亿美元用于增加就业,受上述消息鼓舞,投资者重返股市和大宗商品市场,一些投资者选择卖出黄金等避险资产、买入高风险资产,打压国际金价上周初大幅下挫。市场人士认为,短期内投资者将在就业刺激计划预期的刺激下,继续加大卖盘力度,因此黄金市场将面临回调压力。

　　伯南克讲话未透露刺激计划,美国经济数据好坏不一。美联储主席伯南克8日称,今年早些时候通胀率大幅上升的部分原因是受到了汽油和粮食价格上涨的支撑,“但未来几个季度中通胀率预计将有所下降,原因是这些暂时性的影响将会减弱”。他还表示,在定于本月晚些时候召开的下一次货币政策制定会议上,美联储理事将就该行能使用哪些工具来提振经济复苏进程的问题进行讨论,并做好在必要时候动用这些工具的准备,但并未透露是否将采取任何具体措施来刺激美国经济。

　　经济数据依然喜忧参半。美国供应管理协会6日公布的数据显示,其8月份服务业指数从7月的52.7点升至53.3点,而此前市场普遍预期该指数将出现下滑,从而减缓了对美国经济最大组成部分服务业正在萎缩的担忧,在一定程度上打压了金价。然而,美国劳工部8日公布的最新数据显示,经季节性调整,截至9月3日的一周内,美国首次申请失业救济人数比前一周增加2000人,升至41.4万人,高于此前预期的41.1万人。就业数据的低迷表明美国经济复苏依旧脆弱,刺激大量避险性需求当日进入黄金市场。

　　对欧元区经济健康状况的担忧扰乱全球市场,股市下跌,美元持续升值,黄金受压。近期以来,欧洲方面利空频传:欧洲央行首席经济学家兼执行理事会成员斯塔克因不赞成该行近期做出的购买意大利和西班牙国债的决定,于9月9日提出辞职,反映出在应对欧元债务危机中,欧洲央行内部存在重大分歧;德国经济部长菲利普•勒斯勒尔称不能排除希腊出现“有秩序的债务违约”的可能性,此番言论加剧了投资者对欧债危机的担忧;另有消息人士透露,国际评级机构穆迪公司将于近日下调三家持有希腊债券的法国银行的信用评级,显示出欧债危机已经蔓延至欧元区核心国家。欧元区金融体系脆弱性增加以及关于欧洲债务危机继续恶化将拖累全球经济复苏的预期,令市场情绪受到明显打压,欧美股市均出现不同程度的下滑,部分投资机构和对冲基金不得不售出黄金以弥补其他市场的损失。与此同时,由于欧元遭到重创,近几个交易日美元走强也给金价上涨带来阻力。

　　——瑞士央行控制本币汇率、奥巴马提出经济刺激计划或利好金市 黄金近期延续高位震荡而中长期依然看涨

　　目前,国际金价回落至每盎司1810美元附近,为近2周来的低点。展望其后市,黄金短期走势依然波动不定,价格大起大落的状况可能将持续。投资者的获利回吐将给金价上行带来不小压力,但由于美欧宏观经济面临的不确定因素依然挥之不去,金价一旦下跌也将吸引部分逢低买入盘入场,特别是来自亚洲地区的买盘,这将对黄金价格构成有力支撑,金价短期内还将延续高位震荡格局。

　　然而,上周全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust大部分时间均保持持仓量不变,在9月8日小幅减仓0.9吨之后,9月9日再度大幅增仓10.5吨,其目前的黄金持有量达为1241.917吨,这反映出基金对黄金后市的看好。大多数市场人士也对金价前景持乐观预期,理由在于:

　　一是瑞士央行设立欧元兑瑞士法郎下限的决定被分析师视为有利于黄金期货市场的长期前景。瑞士央行9月6日表示,将把欧元兑瑞士法郎的下限设定在1.20瑞士法郎。瑞士央行准备接近无限量地购买外币,以执行这一汇率下限,黄金因瑞郎的避险功能降低而受益。

　　瑞士央行做出的控制瑞士法郎兑欧元汇率的决定被许多分析师视为有利于黄金期货市场的长期前景。渣打在报告中称,瑞士央行采取的这种前瞻性的措施意味着,欧元区的紧张状况还可能升级。汇丰表示,瑞士央行关于设立欧元兑瑞士法郎下限的决定可能会引发其他央行采取类似措施,而各大央行急于抑制本币(被市场视作避险货币)升势可能导致“汇率战”逐步升温,此时,具有保值功能的黄金将更加具有吸引力,黄金将成为最后的赢家。渣打银行分析师Dan Smith称,黄金价格将受到瑞士央行干预外汇市场、平抑瑞士法郎涨势行动的推动,此举可能导致资金进一步流向黄金市场。

　　二是奥巴马4470亿美元的促进就业方案或对黄金有利。9月8日,美国总统奥巴马提出4470亿美元就业计划以刺激经济增长,其中包括支出措施和减税措施。市场人士表示,新一轮刺激方案可能会推高通货膨胀率并引发更多资金流向黄金,从而令金价获益,因黄金通常被看作是通货膨胀保值工具。

　　瑞士银行把明年金价预期上调50%至每盎司2075美元,该行预计全球宏观经济环境会进一步令人失望、欧洲主权债务问题将继续存在,同时企业、消费者和投资者信心低迷,黄金作为抵御市场动荡的投资产品,其需求将因此获得支撑。瑞士银行还将其对今年平均金价的预期从此前预计的每盎司1500美元上调至1665美元,并预计今年第四季度金价可能表现强劲。

　　综合来看,金价近期仍将高位震荡,但鉴于欧洲和美国宏观经济前景仍然不明朗,金价的长期前景依然向好。