冯氏家族全线退场*ST鲁北重上市初见曙光(2)

　　令人不解的是，为何此次只收购鲁北盐化40℅的股权。“按照有关会计准则，上市公司不是其控股股东，那么以后鲁北盐化的利润只能按投资收益列入报表。”信达证券化工业分析师郭荆璞表示。

　　主业盈利能力再考问

　　今年1月20日，*ST鲁北发布了2010年度业绩预增公告。此前，公司在2010年12月24日收到无棣县政府财政补贴4000万元。根据公告，这4000万元将计入2010年度损益。但公司主业未来是否具备持续盈利能力，仍是个问号。

　　*ST鲁北暂停上市之前一直以化工行业为主业，兼有建材行业。同时，利用2000年配股所得募集资金投资了鲁萨风电项目。由此，*ST鲁北涉足了新能源行业。

　　上述*ST鲁北董秘办人士告诉记者，在短期内，公司仍将以化工行业为主。目前，*ST鲁北主要以生产磷铵、硫酸钾复合肥、水泥、溴素、氯碱为主。根据2010年半年报显示，磷铵和氯碱收入占其营业收入的75%。在2010年上半年，氯碱的营业利润为-13.29%，而磷铵的利润只有0.3%。

　　“之前，一直听说*ST鲁北有一套名为‘三四六’的硫元素回收技术。它能将磷铵提取出来之后的磷石膏剩物继续再利用，提取硫酸，剩下的再制水泥。但在磷铵的生产中，是否拥有磷矿资源将对其盈利能力有很大影响。”郭荆璞表示。但据本报记者了解，*ST鲁北并没有磷矿资源。

　　当本报记者向*ST鲁北询问此次收购是否能够保证未来持续的盈利时，上述董秘办人士表示：“公司收购这两项资产是经过内部审议、评价的。经过测算是能够盈利的。”

　　新闻背景

　　*ST鲁北颓败之路

　　山东省无棣县政府接手*ST鲁北之前，该企业虽然是国有，但更像个“家族式”管理的企业。*ST鲁北董事长为冯久田，而其父亲冯怡生则为控股股东鲁北集团董事长，冯久田则同时担任鲁北集团总经理。

　　除了冯氏父子外，还有冯立田、冯怡深等冯姓家族人士，担任上市公司高管职务。

　　然而，这只是“冰山一角”。在上市公司之外，存在着诸多与上市公司关联交易巨大的其它公司。这些公司里也以冯姓人士居多。就是这样一个实为国有，管理上却类似家族式企业，曾经经历了辉煌，之后又一步步走向颓败。

　　经历2007、2008年两年亏损之后，2009年，*ST鲁北获得无棣县政府8000万元的财政补贴。相关监管部门检查认为该补贴是由大股东山东鲁北企业集团总公司划拨给无棣县财政局，然后财政局又补贴给山东鲁北化工股份有限公司。

　　根据相关规定，该项补贴应当计入资本公积而不能计入2009年度损益。2009年*ST鲁北再次亏损。并在接到上交所的退市通知以后，于2010年5月25日，暂停上市。

　　在暂停上市之前，上交所曾公开谴责该公司及其高管人员。

　　原因之一，控股股东鲁北集团无偿拆借上市公司资金近10亿元。

　　原因之二，鲁北集团与大唐山东发电有限公司签订合同，约定将鲁北化工5台热电机组计12万千瓦以9600万元人民币转让给大唐山东发电有限公司，预计将产生9600万元收益，对公司2009年利润产生实质性影响，使公司2009年11月股价发生大幅异动。但*ST鲁北对此并未给予披露。最后经上证所两次发函问询并督促，该公司方于2009年12月14日进行披露。（张玉香）