多元国际货币体系不解决根本问题(2)

　　其四，储备货币体系是不公平的，因为穷国以低利率借给富国资金。而美国和欧洲即使印了很多钞票，也没有解决这个问题。

　　什么是理想的国际货币体系

　　日报：你认为，理想的国际货币体系，是什么样子？

　　奥坎波：造成当今全球经济不稳定的原因有很多，当前的货币体系就是其一，而且是最重要的根源之一。市场经济有着不稳定的倾向，当前的国际货币体系加重了这种不稳定。我认为，未来一个理想的新的全球货币体系，应该削弱这一现象。

　　我想从这个角度再度强调，为什么多元国际货币体系并不可行。

　　欧债危机的发生，说明了欧元当前其实并不能被看作是一个世界货币。即使人民币可自由兑换，有成为储备货币的潜力，但是也不会具有太多吸引力——因为那会让中国面临着不稳定的短期资本流动的风险，资本的冲击会让中国政府承受货币升值的巨大压力，可能会让中国经济不稳定——所以，多元货币储备体系似乎现在并不会出现。

　　日报：应该如何改革当前的国际货币体系？

　　奥坎波：改革当前的国际货币体系，我认为，需要清晰地回答几个问题。第一，我们需要什么样的货币，将之放在货币体系的中心？第二，这个中心货币如何向国际体系提供流动性？第三，怎么让货币和货币之间进行兑换，其汇率机制是怎样的？第四，如何监管各国之间的资本流动？第五，如何管理相互的依赖性，尤其是国际经济中那些重头国家的相互依赖性？

　　比如第三个问题，当前国际主要货币的稳定性是很差的。以美元、欧元这两个全球最主要的货币来看，你会发现危机以来，它的不稳定性是非常高的，是有史以来最高的，所以有人已经提出这样的建议，就是建立一种汇率安排，使得主要货币之间的汇率不稳定性趋于稳定。因为这种不稳定性，对欧洲对美国都是很不利的。欧元、美元两者之间汇率可以有一个目标的浮动区间，这样可以把美元、欧元之间的汇率动荡缩小。

　　比如关于第四个问题资本流动，现在发展中国家受资本流动影响很大。在2008年9月雷曼破产倒闭的时候，国际资本流出新兴市场，很多新兴市场货币出现了大幅贬值，有的甚至逼近崩溃的边缘。而这些国家在之前一直都有很强的资本流入。

　　现在发展中国家已经意识到，在当前美联储宽松政策之下，过多的资本流入并不是好事，有可能引发新的危机，所以他们强有力地进行外汇市场的干预。有些人坚信问题的根源是国际资本流动，实际上他们的政策就是对资本流动进行干预、管制。资本流动是顺周期性的，在经济好的时候，资本流动量很大，资本流入非常多，而在情况不好的时候，很少有资本流入甚至有资本外逃。在新的国际货币体系里，是要加强对资本流动的管制。

　　SDR首先要改名

　　日报：你是否认同，将目前存在的SDR最终发展为国际储备货币？

　　奥坎波：一个储备货币，只需要获得政府的同意——持有货币，并使储备货币可兑换。而储备货币并不需要用来进行一般的交易。事实上，不让私人机构使用储备货币是有好处的，就会避免导致人们对储备货币投机。

　　一个世界货币其实不需要交易的市场，而是需要各国政府承诺，会持有它，并使它可兑换。

　　当然，SDR现在如果想成为一个世界货币，先要做的，是改名字，它的名字现在不像是一个货币。

　　日报：人民币应该成为特别提款权中的货币之一吗？

　　奥坎波：是的，应该成为特别提款权的一部分，但是这需要中国政府承诺，要让人民币与其他货币完全可兑换。

　　日报：你所说的世界货币体系改革，有具体的时间表吗？今年G20峰会，法国正在大力主张推行国际货币体系改革。

　　奥坎波：时间表和方向，我还不能很确切地说。但是，可以看到，目前我们遇到了好的时机，当前的货币体系存在着缺陷有目共睹。各界都在积极地推进货币体系改革，我想未来会有很多新的进展。