券商上半年利润几尽“腰斩” 深港通“红利”能否扭转困局?

    陆续公告的上市券商企业半年报显示，全行业业绩呈现大幅下滑，上半年利润同比“腰斩”的券商比比皆是。不过业内人士指出，随着市场企稳，深港通开通以及沪港通可能扩容，下半年行业业绩有望提振。

    全行业收入锐减利润大降，受价格战拖累经纪业务最差

    今年以来股市波动加大，市场成交量下降，给证券行业带来较大的不稳定性。

    半年报中，西部证券上半年实现营业收入16.98亿元，同比下滑43.67%；实现归属于母公司净利润5.89亿元，同比下滑61.21%。

    国海证券实现营业收入16.94亿元，同比下降32.78%；实现归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，同比下降50.67%。

    长江证券实现营业收入25.76亿元，同比下滑46.98%；实现归属于母公司净利润11.15亿元，同比下滑54.47%。

    8月9日中国证券业协会公布的数据亦显示，上半年126家券商实现营业收入1570.79亿元，较去年同期3305.08亿元，锐减1734.29亿元，同比下滑53%；实现净利润624.72亿元，较去年同期的1531.96亿元，锐减907.24亿元，同比下滑59%。

    从行业分业务看，包括经纪业务、财务顾问、资管、自营等的利润同比均出现大幅下滑。其中，下滑幅度最大的是经纪业务，上半年代理买卖证券业务净收入仅559.76亿元，同比下滑65%。

    “在经纪业务佣金价格战不断升级的背景下，佣金类业务收益率下滑是必然的。”国信证券分析师陈福称。

    投行业绩“独好”，券商积极推进业务转型

    在全行业普遍走低的情况下，投行业绩却“独好”，对行业业绩的贡献明显提升。同时，券商也在积极推进业务转型。

    半年报显示，西部证券投资银行业务板块实现营业收入2.20亿元，同比增长106%；在固定收益方面，实现营业收入1.19亿元，同比增长729%。

    长江证券投行收入2.91亿元，同比增长83%。IPO募资33亿元，同比升172%。债券承销140亿元，同比升293%。同时，还重点发力主动管理型业务，做大资管业务规模，截至6月末，资管规模达765亿元，同比上升78%。

    而面对今年以来融资融券余额不断下滑，多家券商近期正逐步恢复融券业务，对融资融券业务实行逆周期调节，上调两融折算率或下调警戒线指标等。6月受市场人气回暖影响，融资融券也有小幅回升迹象。

    深港通带来红利，下半年业绩有望提升

    证券行业下半年能否扭转困局?对此，市场抱有期待。

    上海证券分析师虞婕雯表示，目前证券行业整体估值仍处于历史较低水平。长期来看，随着行业整肃不断升级，资本市场将逐步走向健康，融资功能会进一步完善，服务实体经济的根本宗旨也将得到体现。而证券业务体系及风险体系的逐步规范和完善，将促使其合规经营。

    市场分析人士认为，证券行业应是最受益于金融改革及资本市场改革的板块，下半年刚开始行业已呈现出积极迹象。

    8月15日，券商股大涨5.58%，其中华泰证券涨停，招商证券、西部证券、国元证券等股票涨幅均超过7%。8月16日，国务院批准了《深港通实施方案》，权威信息也显示，深港通相关准备工作已基本就绪。

    华泰证券认为，深港通是资本市场对外开放的再进一步，实现内外资金的互通，利于资本市场对外开放。在金融改革大背景下，券商板块将持续受益资本市场的市场化改革红利，迎来正反馈效应。

    申万宏源也预计，随着资本市场国际化进程的进一步推进，以及深港通、沪伦通、A股纳入MSCI等的落实，都将为券商板块带来利好。(完)