资金勾勒后加息时代投资路线图 新增资金4大猜想(2)

　　分析人士指出，虽然19日央行意外加息，对银行股影响中性，且可能会暂时打乱周期股整体的运行节奏；加息同时也会促进热钱加快流入，从而为行情的资金面提供有利支撑。20日金融板块经过大幅震荡后仍维持涨势，表明了资金对该板块的态度。

　　煤炭：64亿打造资源王者

　　不可否认的是，10天以来，煤炭股行情基本贯穿始终，数据统计的煤炭石油板块期间累计涨幅高达25.12%，期间该板块资金累计净流入64.35亿元；如果除去石油股，则煤炭股便成为本轮行情当之无愧的上涨冠军。

　　尽管加息之后，20日早盘煤炭股曾整体调整，但午后该板块迅速拉升，并成为当日表现最好的板块。据此，分析人士多表示，煤炭股的板块行情仍将继续演绎。历史规律表明，在加息初期商品牛市并不会受到影响。2006年8月19日央行也曾意外加息，但当时大宗商品的牛市并未因此改变，煤价的上涨也刚刚启动，其后，央行又分别在2007年4月、5月、7月、8月和12月连续5次上调利率，煤价见顶的时间为2008年8月，煤炭股见顶的时间则为2008年5月。

　　当然历史不可能简单的重复，本轮真实需求的驱动力远不如2007年，但在当前大背景下，分析人士普遍认为加息初期煤炭股的行情不会就此结束。

　　地产：近36亿资金或逃离

　　此轮资源股推升的行情，也给了苦等“甘露”的地产股一次翻身机会。据统计，最近10个交易日，房地产板块累计资金净流入35.57亿元，期间累计上涨9.34%。

　　然而，央行意外加息对地产行业打击最大，并使得申万房地产指数昨日大跌4.42%，几乎吞噬掉此前超过4个交易日的涨幅。短时期来看，地产的政策调控预期依然较强，未来一段时间若房价仍未能控制，则房产税等相关措施也有可能正式出台。在此背景下，前期流入的资金不排除选择离场，短线板块可能继续面临压力。

　　有色：18亿资金不停“折腾”

　　这轮资源股行情，发起者便是有色股，国庆长假期间，海外重启量化宽松政策所导致的流动性泛滥预期，更加速了资金加快流入大宗商品市场的步伐，从而推动有色股“此起彼伏”。据统计，有色金属板块近10日累计上涨23.01%，期间资金累计净流入18.43亿元。

　　尽管19日央行意外加息，打乱了此前全球量化宽松的预期，且大宗商品价格选择快速回调，并带动20日有色板块整体出现回调，但当日该板块从超过5%的跌幅收窄至1.36%，至少也表明了资金对有色股的态度；预期该板块在经历调整后仍有可能继续逞强。

　　10月以来沪指300点大冲锋，“煤”飞、“色”舞、“金”争先，让我们又想起了历史上的几次大牛市。统计显示，A股近三次大牛市行情中，除了“5·19”是网络科技股当先外，其它行情都是煤炭和有色最抢眼。

　　“5·19” 一切看科技

　　1999年的5月份，一场以网络科技概念股为主导的行情突然降临A股市场。短短几个月内，指数飙升、个股翻番，上证指数从1058点一直上涨到2001年6月最高时的2238点。

　　这轮牛市行情中，1042只正常交易的股票几乎全线飘红，区间涨幅超过100%的个股占比达到49.1%，中天城投、东风科技、ST广夏、海螺型材和天茂集团5只股票暴涨500%以上，而ST宝利来更是上演从十几元飙升至126元的好戏。

　　从1999年5月19日至2001年6月6日，申万信息服务、房地产、综合位列行业涨幅前三位，分别上涨了162%、125%、124%，而黑色金属、家用电器、金融服务、采掘和有色金属等行业的涨幅都不足100%，大幅跑输同期大盘。当然，当年的很多股票目前已物是人非，行业表现可能有较大出入。

　　勇攀6124 有色采掘最棒

　　2001年下半年开始，概念炒作热潮退去，A股开始了漫漫数年的熊途，沪指在6月6日触及998点。不过，此后在股改顺利启动的背景下，沪指用不到30个月的时间，实现了从“1”到“6”的腾飞。尤其是2007年，“5·30”之前中小盘股被爆炒，之后大市值权重股担当领跑者。