2011年拉美经济步入调整期(2)

    值得注意的是，从统计数据看，外资结构中短期逐利资本即所谓的热钱占据了相当大比重｡据拉加经委会的统计，热钱已经占到外部涌入资本的30%到40%｡该机构在《2012年拉美经济展望报告》认为，投机资本比例较高容易成为地区宏观经济的不稳定因素，拉美地区和新兴市场国家90年代因外部资本大进大出造成的宏观经济问题和金融困境值得拉美国家警惕｡

    此外，外部资本涌入对本币构成升值压力，尤其对于实行通胀目标制而汇率自由浮动的国家造成的影响更甚｡例如，去年年初至2011年3月，巴西雷亚尔累计升值幅度13.6%，哥伦比亚比索升值13.2%，乌拉圭比索升值13.1%，智利比索升值9.4%，哥斯达黎加科朗升值8%｡

    2012年，世界经济环境将更趋复杂，拉美经济增长不确定性进一步增加｡拉加经委会预测，新一轮国际金融震荡和世界经济增速放缓将影响明年拉美经济增长，预计2012年拉美和加勒比地区经济增长率为4%，比今年下降0.4个百分点，尽管如此仍高于发达国家和世界经济的平均增长水平｡未来影响拉美地区经济增长的因素主要有以下几方面｡

    首先是宏观调控政策因素｡目前拉美处于政策调控的三岔路口，宽松的货币政策和国际大宗商品价格上涨拉动了拉美经济增长，但另一方面也导致了流动性过剩､经济过热和通胀压力上升；连续加息吸引大量外部资本流入，推升本币升值从而降低出口竞争力，同时对经济增长产生约束作用｡如何在利率､汇率､通胀和增长间做出权衡，进行宽紧适度的政策调整，将考验拉美各国的宏观调控能力｡

    其次，外部环境仍是影响拉美和加勒比经济走势的重要因素｡拉美地区多数国家出口以原材料为主，初级产品贸易流量和价格对地区经济的影响举足轻重｡未来一年，欧美发达国家经济复苏程度和新兴经济体制造业状况将直接影响到全球贸易流量，从而对拉美出口造成影响｡一旦大宗商品价格出现大幅波动，多数拉美国家的财政状况将受到影响，政府采取逆周期政策应对新一轮动荡的能力也将被削弱｡

    中国和美国的经济走向对拉美经济的影响举足轻重｡此外，拉美国家与中国的贸易在其贸易结构中占较大权重，如果中国制造业对初级产品需求下降，可能压低国际市场初级产品价格，从而对作为初级产品出口国的拉美国家贸易额和日常项目造成不利影响｡而美国作为墨西哥和中美洲国家的主要投资国和出口市场，其经济复苏情况在一定程度上对墨西哥和中美洲出口将产生影响

    此外，由于欧洲同拉美和加勒比国家的经济联系相对有限，欧债危机对该地区不会产生直接影响，但是对于依赖侨汇收入和旅游收入的部分加勒比国家而言，欧洲经济不确定性因素的增加是造成其经济至今难以完全摆脱阴影的重要因素之一｡(完)