2011年煤市“反季节”波动明显　(2)

    反季节波动或成趋势 煤炭流通环节亟需优化

    在旺季之前抢购煤炭已经成了煤炭行业下游用户的普遍策略。从近年来我国煤炭市场价格表现可见，冬季、夏季用煤旺季引发的煤炭行情正在不断提前启动，当前已经达到淡季提前开启、旺季平淡结束的程度。

    2011年两拨煤炭行情的启动都比去年提前了近一个月。中国煤炭运销协会副秘书长梁敦仕表示，在吸取了过去几年旺季抢煤造成煤价疯涨的教训之后，下游用户往往在淡季就开始储备煤炭，起到“削峰填谷”的作用，所以我国煤炭市场呈现“淡季不淡”“旺季不旺”的行情。

    除了价格因素之外，煤炭市场反季节波动行情的出现也反映了我国目前煤炭物流网络能力不足的问题。如果煤炭的供应可以随时保证需求，采购商们一定会均衡采购、适时采购，没有必要提前采购，将资金大规模地压在煤仓。

    一位不愿透露姓名的上海某大型证券公司煤炭行业分析师也表示，为了避免在高峰期买不到煤，下游用户就需要反季节提前采购，尤其在湖南、江西等地区买煤需要大费周折。煤炭从山西运到秦皇岛港口，再从秦皇岛港运到长江口岸，再沿长江逆流而上通过铁路或者水路运至华中地区。

    “煤炭坑口价不算贵，可算上运费就完了。”湖南煤炭贸易商告诉记者，发热量6000大卡的优质大同煤块坑口价只要555元/吨，而在湖南长沙6000大卡动力煤价格超过1000元/吨。

    从全局来看，我国煤炭生产和消费地的不均衡性给我国煤炭流通造成压力。煤炭生产地集中在西北省区，消费地集中在东南省区，北煤南运和西煤东运是中国煤炭流向的基本特征，而受铁路运力的客观限制，局部地区常因煤炭流通不畅而出现煤炭供应短缺。

    正是意识到这个问题的存在，近两年来，越来越多的煤炭生产与流通企业开展了煤炭供应链管理，进一步完善煤炭供应链，有效缓解局部地区和短时间内的煤炭供求矛盾。近期刚结束的中央经济工作会议中也明确提出“要加快重点能源生产基地和输送通道建设”。

    中国(太原)煤炭交易中心副总经理阎世春表示，中国(太原)煤炭交易中心正在山西主要煤矿坑口、煤炭铁路发运站等建立货源基地；在国内主要港口、中转地、消费地建立储配基地；加强与铁路、港口的合作，打通货源基地与储配基地之间的主要物流节点和运输通道；运用物联网技术，联通“仓”和“市”之间的信息通道，实现各物流节点和煤炭储运情况信息共享，保证煤炭的异地交割。

    2012年煤市环境喜忧参半 需求不确定性增强

    煤炭行业属于周期性行业，与经济运行态势息息相关。2011年是国际国内经济环境发生重大变化的一年。欧债危机迟迟不得解决，美国经济增长疲软，中国经济增速放缓的信号也已出现。

    中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲判断，欧美债务危机将使得欧美国家处于长期低迷状态，经济增速低于正常增速将成为长期的问题。中国经济尤其是房地产行业正在处于软着陆的过程中。

    中国煤炭工业协会经济运行部市场处处长郝向斌表示，经济增速放缓将抑制煤炭消费增速。一方面中国经济增速放缓的信号已经出现；另一方面，欧债危机加深及美国经济再度陷入衰退的可能性增大，这将导致2012年中国的出口形势不容乐观。此外，煤炭需求与投资高度相关，随着货币收紧的效应逐步显现，固定资产投资、尤其是房地产投资对煤炭需求的拉动作用在减弱。预计2012年煤炭需求增幅同比将不超过4%。

    从国家统计局公布的固定资产投资以及房地产开发投资增速来看，2011年1-11月我国固定资产投资同比增速为24.5%，自今年5月份以来，我国固定资产投资增速持续保持下滑趋势。今年以来房地产开发投资增速也呈现震荡下滑态势。

    与2011年相比，招商证券煤炭行业分析师做出的判断认为，2012年我国四大耗煤行业增速均呈现下滑趋势，尤其与房地产行业景气度关联紧密的生铁和水泥行业增速下滑明显。国家统计局公布的数据显示，2011年1-10月，火电发电量同比增长14.3%；生铁产量同比增长10.5%；水泥产量同比增长18%；合成氨产量同比增长7%。

    招商证券表示，目前经济处于下滑趋势中，煤炭下游四大行业增速趋于下降，预计2012年下游四大行业增速如下:占煤炭需求总量50%的火电发电量同比增长11%；占煤炭需求总量12%的生铁产量增长5%；占煤炭需求10%的水泥产量增长5%；占煤炭需求总量2%的合成氨产量增长3%。

    一位浙江的煤炭贸易商向记者透露，眼下用电负荷低，煤炭库存高，“电厂要么不进货，要么买便宜的进口煤，大家都在观望后市。”

    除了宏观经济环境转变对煤炭市场需求造成影响之外，政策环境的转变对煤炭需求也将带来潜移默化的影响。发展改革委对2012年煤炭价格进行了临时干预，颁布了限价令。国内节能减排工作的逐步推进以及鼓励清洁能源的措施也将替代部分煤炭需求。高华证券预计，未来中国煤炭需求增速将放缓，2012年中国煤炭需求增速为5.5%。