未来消费增速或将延续放缓之势

       国家统计局9日下午发布消费品市场情况,2011年7月份社会消费品零售总额14408亿元,同比增长17.2%｡

　　分析人士认为,从各类消费来看,高档消费表现突出,其他商品增速全面回落｡在CPI屡创新高背景下,社会消费实际增速与名义增速差距逐渐扩大,预计未来汽车类等消费增速可能略有回升,但也难以扭转下半年消费同比增速放缓之势,全年增速将维持在17%左右｡

　　从权重方面看,7月份在限额以上企业(单位)商品零售额中占比达26.5%的汽车类商品零售额1638亿元,同比增长11.9%,较6月份增速环比回落5个百分点;另外,占比达20%的石油制品类商品零售额1237亿元,同比增长40.6%,环比上升1.1个百分点｡

　　从细分项目增速来看,金银珠宝以45%的同比增速位居第一,通讯器材、家具分别以33.6%和33.1%位居其后,较6月份环比回落2.4和2.7个百分点｡

　　国泰君安报告指出,在其他商品增速全面回落时,高档消费品包括金银珠宝以及化妆品则表现突出｡金银珠宝之所以能够逆势而上,原因一方面是在CPI居高不下背景下,金银珠宝兼具保值增值功能,表现出居民消费抗通胀心理｡另一方面,今年以来股市、基金均呈低迷状态,房地产市场投资则遭遇包括“限购令”在内的严厉政策调控｡

　　数据显示,7月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.5%,创下37个月的新高｡海通证券宏观经济分析师李明亮表示,通胀压力不断加大,实际消费增速与名义消费增速的差距正逐渐扩大｡

　　“剔除7月份价格因素考虑,社会消费实际增速约10%,较6月份实际增速10.6%下滑0.6个百分点,处于比较低的增速｡”浙商证券零售行业分析师程艳华说｡

　　国泰君安宏观经济分析师吕春杰表示,扣除创新高的价格因素,消费实际增速有所下滑,限额以上消费实际增速回到了今年年初的水平｡整体而言,虽然增速出现下行,但消费相对依然较为稳定｡“消费的实际增速已接近底部区域,但随着物价的见顶,未来消费名义增速也将稳步回落,包括部分必需消费品名义增速也有下滑的空间｡”

　　华泰联合证券宏观经济分析师张晶认为,影响消费实际增速上升的原因主要有三方面｡

　　一是可选消费与必需消费均拉低了实际消费增速｡其中,刺激政策边际效用递减,以汽车、家电为代表的可选消费增速已出现趋势性下滑;而涉及吃、穿、日用等必需消费品增速也处于一个相对较低的水平｡

　　二是今年以来油价上涨已经对其他消费支出构成了一定的挤占效应｡数据显示,7月份石油及制品在限额以上企业(单位)商品零售中比重达到20%,仅次于汽车类消费,并较6月份19.4%的比重进一步加大｡

　　三是从目前大环境看,收入分配制度改革进程放缓,也进一步造成消费提速相对困难｡

　　国家信息中心经济预测部副主任祝宝良日前表示:“汽车消费增速的大幅放缓是拖累整体消费增速放缓的最重要原因｡若汽车消费正常增长,社会消费并不慢｡”

　　中国汽车工业协会称,下半年国内汽车市场发展仍面临着较大不确定性,短期内整体发展环境难有较大改观｡同时,中汽协把对全年汽车产销增长预期从年初的10-15%大幅下调至5%,远远低于去年超过30%的全年增长速度｡

　　齐鲁证券宏观分析师刘启元表示,由于汽车对社会消费增速的贡献权重大,即便是汽车销量增速会有小幅回升,但其增速恐难呈现高增长,因而也难以扭转未来消费增速放缓之势｡