多因素致棉价大幅波动 短期将高企维稳

       近年来我国棉花期现价格出现大幅波动,幅度均在25%以上,近期郑棉走势也走出了倒“V”型走势,在23000-25500元/吨之间大幅波动。业内专家分析认为,除供需关系外,棉花价格的大幅波动有更深层次的原因。

　　考虑到我国棉花供需仍将偏紧、中国收储政策锁定棉花最低价格、要素成本上升、抑制通货膨胀的政策压力、人民币升值等因素,预计短期内我国棉花价格仍将高企维稳。

　　近年来国内棉花期现价格大幅波动

　　近年来,我国棉花期现价格大幅波动,2010年6月至11月初以来持续走高,随后大副回落、震荡,近期仍在23000—25000的区间内波动,近一个月以来也走出了倒“V”型走势。2011年5月6日和2010年7月15日分别达到阶段性低点22405元/吨、16030元/吨,较2010年11月9日达到的阶段性高点34250元/吨分别下降34.58%和53.20%。近一个月以来,棉花期价仍然在23000-25500元/吨之间大幅波动。

　　现货方面,中国棉花价格指数CCINDEX3282011年6月17日为24508元/吨,较2010年11月11日的阶段性高点31302元/吨跌27.72%,较上年同期的17887元/吨涨37.02%。

　　棉价大幅波动在供需关系外有更深层次原因

　　业内专家认为,我国棉价大幅波动,除供需关系外,还有更深层次原因。

　　全国供销合作总社副主任戴公兴表示,一是全球范围内的资本流动性过剩,除对石油、黄金等资源性商品的炒作,国内乃至国际“热钱”大量涌向大宗农副产品,棉花价格涨幅居所有农副产品之首。二是世界范围内经济复苏和增长是支撑大宗商品价格上涨的根本动力,包括棉花在内的大宗农产品已经告别了低价时代。三是有的国家对棉花等产品的出口采取限制政策,影响了全球棉花供需格局,加剧了棉花价格大幅波动。

　　万达期货棉花研发中心表示,2010/11年度棉价大幅上涨的主要动力来自在全球供应紧张的情况下,最大消费国中国减产及其巨大的供需缺口引发投机资金过度炒作,中国输入型通货膨胀为棉价上涨推波助澜。但同样,通货膨胀带来的政策调控与消费疲软导致了郑棉下跌,高棉价与货币政策抑制了棉花消费。综合因素作用的结果是棉价大起大落。

　　较长时期内我国棉花资源将持续供应紧张格局

　　国家发展改革委农村经济司副司长方言告诉记者,“十二五”期间我国棉花供需缺口仍可能进一步扩大。

　　她认为,“十二五”期间纺织品用棉需求将继续增长。据工信部预测,2015年我国棉花需求将增至1300万吨,产区缺口逐渐扩大。与此同时,供给形势却不太乐观。首先是面积问题,我国坚持粮食优先的原则,黄淮海地区是粮食主产区,粮食生产放在首位,这对该区域的棉花生产来说是一个严峻的挑战;冀鲁豫大规模推广小麦机械化作业,所以棉套基本已消失;新疆小麦、林果效益非常好,调研发现新疆政府现在对发展棉花的热情有所减退……其次,因边际效应递减,提高棉花单产还需付出非常大的努力。

　　据中国棉花协会最新预测,2011年全国棉花播种面积达到8100万亩,比上年增长5.2%,2010/11年度中国棉花产量将达665万吨。中国棉花协会常务副会长兼秘书长高芳表示,如果今后几个月没有出现毁灭性的自然灾害,中国棉花会获得一个好收成,产量不会低于上年度。但随着全球经济复苏,棉花需求也将大幅增长,供需缺口仍将长期存在。

　　预计短期内我国棉价仍将高企维稳

　　考虑到我国棉花供需仍将偏紧、中国收储政策锁定棉花最低价格、要素成本上升、抑制通货膨胀的政策压力、人民币升值等因素,预计短期内我国棉花价格仍将高企维稳。

　　第一,我国棉花供需仍将偏紧从根本上支撑棉花价格。

　　第二,中国收储政策锁定棉花最低价格,压缩了棉价的下行空间。为防止棉花价格大起大落挫伤农民积极性,今年3月底,国家出台了棉花临时收储政策,将过去在棉花主产区临时收储皮棉的政策常态化、机制化。此举有利于稳定棉花生产者、经营者和用棉企业的市场预期,保护棉农利益,保证市场供应,同时也起到了稳定棉价的作用。

　　第三,要素成本上升,原材料、劳动力、资金利息等将推动棉价居高不下。农业部农村经济研究中心农村发展研究室主任杜珉告诉记者,5月我国农资价格整体同比上涨。其中,农膜价格同比上涨8.2%,环比持平;柴油价格同比上涨14.34%,环比上涨1.27%;过磷酸钙同比上涨8.21%,环比下降8.08%;氯化钾同比上涨5.32%,环比上涨9.19%;复合肥同比上涨14.06%,环比上涨1.17%。在当前通货膨胀压力增大的背景下,劳动力和资金利息价格也持续走高,增加了植棉成本,一定程度上推动了棉价上行。

　　第四,目前通货膨胀压力较大,政策压力抑制棉价上涨空间。国家统计局公布的数据显示,中国5月份CPI同比上涨5.5%,环比上涨0.1%,涨幅创34个月新高。为控制流动性涌入银行体系,今年以来央行已六次上调存款准备金率,可见政策抑制通货膨胀的意图非常明确,将抑制棉价上涨空间。

　　第五,人民币升值态势不可逆转,给国内纺织行业带来压力,直接影响到棉花需求,进一步限制了棉价的上涨空间。高芳告诉记者,在过去将近8年的时间里,人民币兑美元升值26%。中国外汇交易中心的最新数据显示,6月20日人民币对美元汇率中间价报6.4696,升破6.47,连续第二个交易日创汇改以来新高。这无疑将为我国棉纺出口带来压力,限制国内棉价继续上行。

　　业内人士预计,以上各因素综合作用的结果将是短期内我国棉价高位维稳定。