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财通证券:企稳之后仍将再度反弹
在七连周阳之后,终于迎来了二周连阴。上周三大盘出现雪崩式天量暴挫,沉重地打击了市场人气。在5、10、20日均线失守后,目前沪综指受到半年线的支撑,表明2400-2500点密集成交区沽压沉重,短期大盘步入了宽幅震荡或调整期,中期反弹尚未完全结束,后续还有延续反弹的时空,但上周三的放量中阴将使得多头需花大力气进行修复。
基本面上,温总理表示房价还远远没有回到合理价位,这就意味着房地产调控暂时不可能出现松动,因此对强周期板块带来了负面作用。目前新增贷款较低,一方面有企业信贷需求放慢的因素,但更主要的还是央行对信贷供给控制较严的结果。虽然2月降低存准率增加了银行的可贷资金,但是大银行仍然受到较严格的信贷额度制约,中小银行的贷存比也逼近上限,银行的信贷供给仍然偏紧。周小川表态存准率调整空间很大,但下调存准率并不表明货币政策开始放松。1-2月份经济增长继续放缓,延续去年四季度以来的软着陆趋势,这有利于打开政策调整空间,但因政府对经济减速容忍度上升,政策放松力度不会很大。
本轮下跌本质是有关"经济在一季度见底"预期落空及反弹盈利兑现。当前经济基本面见底尚有待验证,2月份数据显示,社会消费品零售总额、投资、出口、规模以上工业生产增速及贷款需求等增速均现下降,对外资的吸引力也急剧下降,显示中国经济开始全面进入下行期。不过货币和信贷政策放松趋势已定,货币增速也可能已见底,而管理层正着手推动"部分地区的养老金投资试点"、"增加QFII额度"以及"推动银行理财资金进入股市"等举措,A股市场资金面有望引入"活水"。这种环境对股票资产还是偏有利的。目前调整对未来一个月内走势不无裨益,结构性机会依然存在。
技术面上,始于2132低点开始的反弹,是针对3067-2132点的935点暴挫进行修复,3067-2132点的0.382、0.5、0.618的黄金分割反弹位分别为2489点、2599点、2710点。随着2478高点和2476高点构成M头雏形,基本完成了0.382反弹位之后展出调整。针对2132-2478点上涨346点的行情的回调,其0.382、0.5、0.618的回吐位分别是2346点、2305点、2264点。而半年线在2363点附近,10周、20周均线在2350点附近,2350点的技术支撑力度强。当然上周2476点和之前2478点构成M头雏形,颈线位2388点,量度跌幅在2298点,而2132-2478的0.5回吐位为2305点,2300点将具有极强支撑。因此,总体上看,2300-2350点区域将具有强支撑。上证综指、深证成指和沪深300的60日均线均已拐头向上,中小板、创业板60日均线也走平,因此近期宽幅震荡仍存在企稳后再次反弹的动力。
具体操作上,本周可以重点关注以下热点:消费电子品、西部概念、涉矿概念、农业科技、文化传媒等。
西南证券:突破前期高点难度较大
上周A股冲高回落,第三次受阻于2470点附近的阻力位,周三一度创出2011年12月1日以来的单日最大跌幅,日成交金额创出2011年4月12日以来最高,周五止跌回升重返2400点整数关口上方,两市合计日成交金额处于1900多亿元的偏高水平。
自去年11月以来,中国实际使用外资金额(FDI)已经连续四个月出现负增长。经过季节调整后,2月份进出口、出口和进口的同比增长速度分别为7%、4%和9.4%。2月份中国贸易逆差高达314.9亿美元,创下至少近10年来的中国最大单月贸易逆差。外部经济环境恶化,对中国经济的负面影响仍在持续。
中国证监会投资者保护局负责人表示,在推出创业板退市办法后,证监会目前正集中力量研究改进和完善主板退市制度。针对新股发行体制存在的问题,证监会高度重视,下一步拟采取总体考虑,分步推进的改革方案。制度变革在即,将加重市场的观望氛围,
大盘周K线收出带上下影线的小阴线,下跌1.42%,而前一周为下跌0.86%,显示跌势加;日均成交金额比前一周放大两成。周K线均线系统继续由交汇状态向多头排列转化,5周均线上穿30周均线,长期趋势维持向好形态。从日K线看,周五大盘收出长阳线,处于半年线之上,挑战5日均线压力。均线系统正由多头排列向交汇状态转化,5日、10日均线下穿20日均线,步入调整格局。
尽管A股重返2400点之上,但周五领涨的多为酿酒食品、农业等中小市值股票,而银行、保险等权重股涨幅滞后,显示资金有选择避险投资的倾向,而且周五重新上演尾盘攻势,预计本周会挑战2478点附近的前期高点后再度受阻回落。(西南证券)
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