国家安全战略纲要概念股有哪些?国家安全战略纲要受益股解析(2)
信息安全市场将完成从产品销售向整体解决方案交付过度。从公司的营收结构增速来看,2014 年2 季度的服务营收增速达到近87%,整体解决方案交付是公司服务营收的重点。子公司将承载公司整体解决方案的运营平台的功能,从规划、开发、交付、服务运营实现turnkey 运作,大大提升项目执行效率。公司经过近三年在整体解决方案上的沉淀,已经积累了很深项目经验,在外延整合上完成了信息安全全产业链的布局。我们认为2015 年信息安全从顶层设计走向实践阶段,B2G 整体方案交付需求在快速提升,公司将是第一受益者。
子公司成立将完善公司经营管理布局。北京将作为公司市场化运作的主平台,协调市场、研发、供应链、项目资源,对客户项目和需求直接负责。成都将成为公司研发和供应链资源中心,市场端完成跟价值客户无缝对接,公司将从产品型导向转向市场型导向,技术产品化向技术市场化转型,开启市场化运作主导航。
评级面临的主要风险n 政策风险和安全信息建设低于预期。
估值我们看好公司在信息安全实践阶段的绝对主导地位优势,将公司目标价由55.00 元上调为75.00 元,2014~2015 年每股收益预测分别是0.66 元和0.95元。将评级上调至谨慎买入。
启明信息:调整业务布局 期待走出业绩低谷
启明信息 002232
研究机构:东北证券 分析师:许祥 撰写日期:2014-10-28
1-9月公司实现营业收入7.81亿元,同比增长11.36%;营业利润-826.27万元,亏损额比上年有所增加;实现归属于上市公司股东的净利润345.98万元,同比增长6.64%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-550.23万元;每股收益0.0085元。
前三季度公司业绩表现比较低迷,主要原因是主营业务市场波动较大,公司面临市场紧缩、成本提升等不利因素影响。
公司目前主业包括汽车电子、集成服务、管理软件、数据中心四条业务线,具有自主知识产权的汽车业管理软件和汽车电子产品是公司业务的核心,在企业信息化及汽车信息化领域依托控股股东的资源,在区域内具有一定的业务优势。
公司推动了业务战略布局的调整与重新定位,加大新业务开拓,以图缓解竞争压力,扭转业绩低迷状况。公司逐步开拓客户数据中心和容灾备份体系建设,培养新的潜在客户,并加大力度拓展和挖掘新的外部集成数据服务市场。
公司第四季度积极推动项目验收及项目回款,2014年度业绩可能有所增长。预计2014、2015年公司每股收益分别为0.02元、0.04元。
尽管公司进行了业务布局调整,并开拓新业务领域,但未来能否走出业绩低谷,实质性提升盈利能力,仍存不确定性,暂给予中性投资评级。
风险提示:公司业务竞争压力过大,业绩长、盈利能力低于预期等。
太极股份:营收保持较快增长 国企改革助力百亿收入目标
太极股份 002368
研究机构:平安证券 分析师:符健 撰写日期:2014-10-30
投资要点。
事项:公司发布2014年前三季度报告:实现营业收入28.27亿元,同比增长29.06%;净利润0.86亿元,同比增长0.90%;每股收益0.31元(按最新股本摊薄);每股净资产6.88元。公司净利润增速符合我们此前的预期。同时公司发布14年业绩预告,预计实现净利润1.77~2.30亿元,同比增长0%~30%。
平安观点
营收实现快速增长,费用高企阻碍业绩释放进程。
公司实现营业收入28.27亿元,同比增长29.06%。其中,三季度营收同比增长10.65%。公司去年四季度智慧城市和银行订单的集中确认,成为13年业绩超预期的主要因素。考虑今年政府、金融、电信等行业项目验收整体推迟,我们预计四季度将迎来集中确认新高峰,全年营收增长有望进一步加速。
公司毛利率为14.39%,与去年同期相比微降0.49个百分点。我们判断,与上半年一致,盈利能力下滑仍主要系低毛利业务咨询服务占比提升所致。公司费用率与上年同期相比提升约1个百分点。销售费用和管理费用同比增长62.57%和37.52%。后者急升主要系研发支出成本同比增长419.66%所致。费用率高位运行,成为净利润增速相对较低的主因。但股权激励背景下,长期来看,成本管控力度增强值得期待。
全年业绩有望高于预计中值,国企改革助力百亿收入目标。
公司预告,全年净利润同比增长0%~30%。我们估计,去年慧点科技并表约3000万元,内生增长贡献净利润约1.47亿元。考虑股权激励保障,即内生增长不低于20%的行权条件,我们预计14年内生增长贡献约1.76亿元净利。并表慧点科技净利润4820万元,全年业绩约2.25亿元,高于全年公司业绩预测中值。
国企改革进一步释放活力,并有望助力百亿收入目标。内生增长的角度来看,随着股权激励实施的进行,公司成本管控有望逐步加强。在行业信息化、智慧城市和IT服务牵引下,收入高速增长下的业绩释放值得期待。外延增长的角度来看,考虑公司2016年的百亿收入目标,我们预计明年无论是资产注入还是并购落地的概率极高。假设完成目标,保守估计需并入收入超过30亿元。在国企改革加速背景下,背靠大股东中国电子科技集团,公司长期增长值得期待。
维持“强烈推荐”评级,目标价52元。
暂不考虑外延式扩张,根据公司最新经营状况,我们下调公司14-16年EPS预测,分别从为0.87、1.08和1.34元下调至0.83、1.05和1.33元。我们认为公司股价仍然存在上涨空间,维持“强烈推荐”评级,目标价52元。
风险提示:新产品拓展风险、主营产品降价风险、人才缺口风险。
东方通:业绩符合预期 外延战略全面启动
东方通 300379
研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2014-10-29
业绩符合预期。2014 年前三季度公司实现营业收入1.075 亿元,同比增长6.54%;实现归属于上市公司股东的净利润678.12 万元,同比下降34.23%,EPS 0.1337 元,符合预期。
大力投入云计算和大数据进展顺利。三季度公司专门整合优质资源成立,与华云数据、中国电信云计算分公司等合作伙伴在技术和市场层面展开合作,在提供云计算、大数据整体解决方案方面具备了一定能力,并在政务、交通等行业积累了多个成功案例。
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