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未来挑战 投资文化企业的过程亟待“专业化” “文化产业这个产业链的形态是非常多的,产业积聚的效应特别强,与其他产业的兼容性和渗透性也特别强,是一个具有高度风险的投资规模,所以文化产业一个非常核心的东西就是创新。”毅达资本总裁、合伙人董梁强调指出,假如人们探究文化产业的投资就会发现,文化产业的投资和VC(创业投资)以及PE(私募股权投资)结合得最好。这是因为,VC/PE最大的特点是具有高度的灵活性,这个高度灵活性让VC/PE可以把一个企业,尤其是一个成长中企业发展过程中所需要的核心资源和要素以高度灵活的方式充分地加以整合。 董梁提醒说,很多人把VC/PE简单看成是资金就错了,它是通过股权的投资把企业发展所需要的人、技术、思想、体制机制以及内部制度等通过这个投资行为来加以构建,它具有高度的灵活性。所以,反观四五年前的文化产业投资并不是很热,但是这两年文化产业市场活跃起来后,带给VC/PE的回报前景也是非常美好的。 在董梁看来,文化产业和VC/PE的结合也面临着“专业化”的挑战:即专业机构做专业的事情。没有专业,就不可能有深度和独立性。专业化是第一位的,这在过去整个VC/PE的发展历程中,尤其是在2011年以来已经体现得非常鲜明,在未来投资文化企业的过程中,VC/PE的专业化也将是非常重要的趋势。 “VC/PE在发展过程中必须为实体经济做些事情,如果不创造价值,这个行业整体就不会存在。”董梁表示,必须回到创造价值这一个基点上,有创造价值的能力,这个行业才会生存。四五年前,一个企业做IPO就可以赚到很多钱,而当时企业是否能够成长并不是关键因素。现在则变了,一个企业不成长,投资就不会赚到钱。如何让企业成长,就是让它增加价值的一个过程,这是变化的核心过程。正因为这个变化,才让人们看到VC/PE的变化,这将促使整个行业更好地服务于实体经济,更好地服务于文化产业的发展。 VC/PE投资一些项目时应更多地是在做价值判断。当这个价值判断的门槛不太高时,投资机构之间大部分是竞争而没有合作关系,项目好了大家一窝蜂地上,项目不好则没人上。董梁坦言,如果VC/PE行业的未来是以创造价值为核心,那么市场上就不是一种竞争了,而应该是一种竞合的关系,强调的是机构与机构之间的一种合作。
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