下周一机构一致最看好的十大金股(4)

　　大连热电（600719）：重组可期 业绩提升或有限

　　1.大连热电理顺股权重组可期

　　热电股权复杂,2011年公司年报中表示今年将推动公司重组进程。12月23日,公司发布最新关于大连市热电集团有限公司避免同业竞争有关事项的提示性公告,集团承诺在完成本次股权变更登记的十二个月内,解决热电集团与大连热电存在的潜在同业竞争问题。

　　2.公司自身业务运营平稳

　　今年全国电荒现象持续,公司热电联营,热力为主电力为辅,较纯火电企业运营在电煤压力上较低。公司本身服务于大连地方,公司业务运行稳定,业绩平稳。

　　中国电力企业联合会数据显示,2010年中国平均供电煤耗为335克/千瓦时,比上年下降5克/千瓦时。大连热点公司自身混煤比例技术较高,发电耗煤降低到295克/千瓦。在日益居高的电煤价格压力下,公司在成本上加大了控制力度。

　　3.公司未来关注亮点

　　未来公司业绩增长的亮点还在于大连市实施全域城市化战略。公司发展定位为立足大连市中心区、面向新市区供热发电的骨干力量,并以大连热电作为热电联产、集中供热的唯一平台和主体,进一步巩固地区行业的领先地位。

　　4.投资建议及风险

　　(1)投资建议

　　关注公司2012年集团如何解决集团与公司的同业竞争问题。

　　(2)行业与公司风险

　　行业风险:煤炭价格变动将明显营业公司运行成本,利润增减变化。公司风险:公司热电联营,气温变化影响热用户需求下降,连带电产品下降;集团资产注入,重组进度变化。（大通证券 陈文倩）

　　长盈精密（300115）：金属结构件高景气度仍将延续

　　公司发布2011年业绩快报,公司实现归属母公司净利润约1.54~1.65亿元,同比增长70%~82%;基本符合我们的预期1.67亿元。

　　公司主营业务产品是电磁屏蔽件、精密连接器和外观件。受手机智能化推动,复合电磁屏蔽件、精密连接器和外观件的需求大幅增加。公司主要客户三星、中兴和华为在智能手机的成功促使了公司的快速成长。2011年,三星智能手机销量迅速上升,第三季度全球销量排行第一。2012年,伴随着新兴市场智能机的放量,全球中低端智能机增速有望超过150%,金属结构件的需求仍将保持旺盛。

　　2012年,公司扩产计划的屏蔽件、连接器将逐步放量,新增客户LG、MOTO以及亚马逊将消化新增产能。我们预计收购杰顺通65%股权最终完成后,由于杰顺通与公司在客户结构可以互相补充,公司的客户基础将进一步扩大,由目前的三星、中兴华为、LG、Moto拓展至联想、龙旗、英业达等公司。

　　公司板对板BTB连接器样品已经开发成功,高端连接器的量产将有力提升产品毛利率。而展望金属结构件的前景,无论是手机还是平板电脑以及未来的Ultrabook,边框或者外壳有着明显的金属化趋势,中低端智能手机、平板电脑以及未来Ultrabook的流行,大大拓展了公司的成长空间。公司在金属边框和外壳的研发进展值得留意。

　　基本维持2011年~2013年的业绩预测:EPS分别为0.93元、1.32元和1.70元。以2012年PE26~28X,给予2012年目标价格区间为34.41~37.05元,维持“增持”评级。（齐鲁证券 林健晖）