关注：下周12只暴涨股提前公布(2)

　　我们于12月8日对公司进行了调研。

　　调研结论：

　　1、火电脱硝产业在博弈中前行。环保部测算的脱硝补贴电价为1.2分/度，中电联给出的是2.5分/度，目前试行的0.8分/度补贴电价，只能满足100万KW以上机组的脱硝改造投资。目前政策要求的脱硝是总量控制，火电厂脱硝率不低于70%，没有严格的执行200mg/L的排放标准。公司的等离子技术优势并没有体现，但市场占有率不会大幅下降。

　　2、公司2014年将达到业绩高点。未来3年年均将有600多台的机组需要脱硝改造，不加等离子每台改造投资在1000万左右，公司市场占有率不会低于20%，低氮燃烧业务有望翻倍增长。在等离子无油点火领域，公司市场占有率不会低于70%，未来增长主要来自于新建项目，年均增长保持在20%左右。余热回收利用业务是公司未来重点发展方向之一，毛利并不高，但单个项目投资额比较大，大概贡献2千万左右的净利润。

　　3、上调公司前期的盈利预测。等离子点火业务小幅低于预期，低氮燃烧业务大幅高于预期，微油点火业务基本符合预期，余热利用业务高于预期，费用率下降高于预期。我们预测公司2011-2013年营业收入分别为10亿、15.3亿、25.2亿元，EPS分别为1.21元、2.01元、3.48元，对应当前动态PE分别为44X、26X、15X。我们看好公司未来发展前景，维持“推荐”投资评级。