垃圾焚烧发电将快速发展 10大相关概念股价值解析(6)

　　华光股份：前瞻性布局，崛起前夜

　　华光股份 600475 机械行业

　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：赖燊生 撰写日期：2011-11-29

　　结论与建议：

　　公司为国家520家重点企业之一，是我国循环流化床锅炉和燃气轮机余热锅炉(HRSG)、垃圾焚烧锅炉等特种锅炉的专业制造公司。目前以循环流化床锅炉为着眼点、特种锅炉为引擎，并介入脱硝催化剂生产，深耕环保蓝海，奠定长期持续发展基础。

　　预计公司2011-2013年实现营业收入37.50、45.65、55.76亿元，分别同比增长18.8%、21.7%、22.1%;实现净利润1.62、2.12、2.81亿元，分别同比增长14.2%、30.7%、32.6%;EPS0.63、0.83、1.10元，当前股价对应2011、2012、2013年动态PE28X、22X、16X，在行业景气度高企背景下，公司竞争优势明显，未来业绩增长进入加速时期，给予"买入"评级，目标价24.90元(对应2012年PE30X)。