下周展望：布局十大板块优质股(4)

　　国泰君安：看好变电、配电、新能源并网发展(荐股)

　　美国、欧洲和日本等发达国家分别对智能电网有不同的定义，这些定义代表了各国发展智能电网的不同重点和方向。

　　我国根据国情提出的坚强智能电网在"十一五"完成前期的规划和示范，"十二五"是智能电网全面建设阶段。受相关技术标准尚未出台、示范项目建设进度放缓的影响，2011年实际是扩大的示范期。

　　未来十年新能源发电将继续保持快速增长，在一次能源消费结构和发电结构中的地位将进一步提升。太阳能发展迅速，但是风电对全球新能源发电的贡献率依然最大。

　　智能变电站取得阶段性成果，大规模的展开将是一二次设备融合的契机。随着技术标准落实，变电站建设有望在2012年迎来爆发增长。变电环节智能化改造占投资的24%，是未来发展重点。

　　国电南瑞综合实力遥遥领先，前期布局的完整性使公司可以充分享受行业发展带来的机遇。作为国内调度和监控领域龙头，公司参与智能电网建设时间早、涉及领域广泛。目前除了传统的调度、变电领域外，在配电自动化、用电自动化和新能源风电接入等方面均有成熟产品并形成规模销售。公司依靠丰富的产品供应、扎实的产品质量和大股东背景，最有望成为总包模式下的受益者。

　　理工监测是在线监测龙头，未来智能变电站将更高比例地配置监测系统，公司具备短期爆发的潜质。随着2011年底股权激励问题取得实质性解决，预计公司将迎来业绩高速增长。变电站监测领域空间巨大，我们认为从传统优势和受益程度上看，理工监测弹性最大，新联电子是专网通讯终端龙头，具备用电信息采集系统全系列产品。用电智能化改造是智能电网六环节中开展最早的，而用电信息采集系统是其中核心组成。该子行业具有周期短、增长快的特点，利于业务结构单一、先发优势明显的小企业实现爆发增长。