理财达人五大类产品如何挑选 哪些信托易“踩雷”(5)

　　银行篇

　　看清产品性质最为关键

　　文 本刊记者 张安立

　　在刚刚过去的2013年，银行理财产品无疑是市场主流。根据Wind资讯数据显示，从数量上看，2013年全年共有44988款银行产品出炉，相比2012年3.2万的数量，增长了三四成。而从实际收益率看，有14400多款产品已披露实际收益情况，其中仅一款最差产品收益为零，其余全部获得正收益。尤为抓人眼球的是，在临近年末之时，一些高收益的银行理财产品再度出场，不到半年期的产品收益率就突破了年化6.5%的水平，着实让人心动。

　　步入2014年，银行理财产品又会带来怎样的不同和惊喜，投资者又如何获取更多收益呢？

　　理财产品未必只盈不亏

　　互联网金融的兴起使得银行理财产品的客户群从追求稳健投资、低风险收益的中老年人扩散到了年轻人中。不过，很多理财市场的新人对理财产品的不同分类、性质特征还不甚明了。特别是一些2013年6月后刚刚出手的投资者，多是冲着类固定收益型理财产品的收益率高企来的，但实际上，这种“听说哪款产品收益高就投资哪款产品”的做法并不妥当。要知道，不同理财产品的收益来源各有不同，这关系到产品的风险系数和流动性强弱。因此，我们建议投资者在寻求高收益前，先弄明白自己的钱买了怎样的产品，投资渠道和收益设计是怎样的，到期的收益如何计算，是否有公开的渠道定期了解产品的运行情况和收益情况，因为并非所有产品都能保持不败。

　　债券型理财产品一直保持着较为安全的“形象”。在通胀率较高、存款收益不理想的市场环境中，不少投资者将其作为储蓄替身。目前市场上债券型理财产品的收益率基本在4%~6.5%，期限也是多种多样，无期限、超短期、3个月以下及以上产品都有，基本可以满足各种投资者对流动性的需求。在安全性方面，由于多组合投资于国债、企业债券、金融债、同业存款、货币市场等领域，因此风险较小。

　　爱上债券型理财产品的理由：安全性高，收益率不错，在“钱荒”背景下非常有优势。

　　结构型理财产品是银行理财产品中较为复杂的一种，因为它所投资的标的可以多种多样，比如股价指数、外币期权、汇率、商品等，同时，获取收益的条件取决于产品本身的设计。而这也是最考验投资者的地方，如果你本身对投资标的并不了解，那么很可能无法正确解读产品收益的来源。要知道，尽管结构型理财产品有着较高的预期收益，但也有着亏损的可能。

　　例如汇丰银行目前发行的“汇享天下·一年期人民币结构型投资产品（2014年第1期）”就是挂钩一篮子奢侈品行业股票的产品，具体为瑞士历峰集团、开云及普拉达。在观察期内，当股票表现突出时（达到触发条件时），可出现10.2%的回报，但若股票表现糟糕，亦可能产生最高10%的亏损。当然，这样的设计在一定程度上锁定了最大风险点位，同时也让消费者有获取更多收益的可能，与直接投资股票相比，等于是提前锁定了收益区间。

　　为了迎合国内投资者的口味，结构性理财产品基本设置了90%、95%、100%保本的条款。而在流动性方面，则提供了3个月、6个月、1年及1年以上不等的选择。

　　爱上结构型理财产品的理由：参与多种市场投资，有潜在较高收益可能，最大损失风险可提前锁定。

　　银信合作理财产品是银行理财的一种特殊形式，简单地说，就是通过信托理财的方式，部分或全部地运用信托平台来进行投资。与前几年火爆的市场相比，如今的银信市场冷清许多。究其原因，与收益降低、投资不透明不无关系。

　　前不久爆出的30亿元信托兑付危机至今仍未尘埃落定，工行与中诚信托之间谁来赔付仍不明确，这无疑严重挫伤了投资者对此类理财产品的信心。而这一事件也给投资者上了一课，在选择现存的银行信托合作产品时，更添一份谨慎。

　　爱上银信合作理财产品的理由：过去风光无限，收益率较高，但现在出现很多问题

　　细微差异影响最终收益

　　细节决定成败，这话用在银行理财产品投资上颇为合适。所谓的细节包括投资能否“无缝对接”、产品手续费率是高是低等。

　　所谓“无缝对接”，是指你的理财产品能否在一个到期时，很快过渡投资到下一个产品，以减少本金的空档期。因为只有这样，才能利用有限的时间赚取更多收益。

　　同时，产品本身“在途时间”的设计也会影响实际收益。比如在产品募集期内，付息方式是以活期利息计算的，一般为7～14天。这一过程越长，资金在账上闲置的时间就越长，利用效率自然越低。不过，由于银行采用先到先得的销售模式，因此不想错过投资机会的投资者不得不在募集早期投入资金。而产品期满后，本金收益返还的时间长短也影响实际收益。通常，产品清算期在2至7天不等，这段时间内投资者是无法获得任何收益的。可见，在产品期限、收益相同的情况下，投资者应比较各自的“在途时间”。

　　而在手续费率方面，则要弄清产品预期收益中，是否已经将管理费和销售费用按比例扣除，是否需要把一部分收益作为报酬支付给管理人等。

　　考虑到眼下不少低风险理财产品的收益能达到6%以上水平，建议投资者可选择中长期产品，这样可锁定较长一段时间的收益，也免了资金搬家的麻烦。