基金仓位逼近6年最高点 逾八成基金跑输业绩基准(2)

　　逾八成基金跑输业绩基准

　　2012年以来，A股市场周线走出六连阳，连续反弹之后市场交投也明显升温。数据显示，开放式偏股型基金净值虽大面积反弹，但整体业绩却不尽如人意，绝大多数基金跑输基准，业绩涨幅远落后于大盘。就连“最牛基金经理”王亚伟管理的基金净值增长也跑输业绩基准。

　　仅一成多跑赢业绩基准

　　统计显示，截至上周五，今年以来443只开放式股票型、偏股型和平衡型基金中，净值增长率超越业绩比较基准的仅有60只，占比还不到14％。这其中，相对业绩最好的是东吴行业，年内净值增长18.50％，较9.74％的业绩基准增长率高约8.76个百分点。

　　而在余下的383只基金中，鹏华消费优选、诺德中小盘、汇丰晋信科技先锋等基金，业绩则大幅跑输业绩基准超过10个百分点。就连王亚伟管理的华夏大盘，今年以来业绩也跑输基准2.29个百分点。

　　从绝对净值增长率来看，本轮反弹中，业绩最好的也是东吴行业轮动。此外，泰信蓝筹精选、南方隆远产业主题、上投摩根中国优势、大摩多因子策略等基金的净值增长率超过15％。尽管相对业绩不佳，但绝大部分基金在本轮反弹中均获得了正收益，只有极少数基金今年以来的净值增长率为负数。

　　就基金公司整体业绩而言，汇丰晋信公司旗下8只股票方向基金、光大保德信旗下7只股票方向基金、国海富兰克林旗下6只股票方向基金均集体跑输基准；而大中型基金公司则由于旗下基金数量较多，业绩表现参差不齐。

　　大盘站上半年线才加仓

　　事实上，无论市场向上还是向下，基金似乎总是慢一拍。在连续两周持续减仓之后，基金在上周大盘活跃上涨之际终于醒悟，开始做多，迅速加仓纠错，股票型基金平均仓位重回80％以上，不过，在大盘站上半年线才加仓，这次，基金又晚了一步。

　　德圣基金研究中心认为，上周股市受利好因素推升强化了年初以来的反弹势头。调降准备金率等信号使得市场对流动性缓解的期待得到验证，市场情绪全面活跃，同时伴随着明显的风格转换，成长风格表现出色。于是，基金修正了前两周的减仓操作，在央行宣布调降准备金率后较快地转而加仓，加上风格偏向成长，在上周最后两天的上涨中抓住了一定的短线机会，基金短线操作的稳定性不强，抓短线行情的心态较为明显。

　　又到“抓大放小”时？

　　业内人士表示，除了节奏没把握好，未能及时调整组合也是基金业绩表现与指数走势出现较大偏离的原因之一。

　　率先调整配置方向的基金则在本轮反弹中业绩领先。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，去年底，公司旗下多只基金进行了适当加仓，重点选择了业绩优良的超跌蓝筹股，这些股票在本轮反弹中表现非常抢眼，带来了基金业绩的提升，特别是反弹弹性较大的二线蓝筹，充分获得本轮反弹的收益。

　　基金目前也正在逐渐调整组合，以跟上市场板块轮动节奏。根据民生证券基金仓位及资产配置系统（MS-PAM）测算，上周基金整体增配传播文化、社会服务、木材家具、农林牧渔、医药生物、食品饮料、建筑、房地产、采掘等行业，减配金融保险、公用事业、交通运输、造纸印刷、电子等行业。

　　对于后续市场走势，博时大中华亚太精选基金经理张溪冈表示，对于前期超跌、估值较低的周期性行业，如地产、水泥、保险、券商等相对看好，未来股市可能将出现行业轮动的特征。大摩华鑫基金公司也认为，市场热点还是可能集中在周期类板块，而具有概念题材类的个股也可能不断形成热点，而指数的发展则可能会有反复和波折。