基金抗跌冠军陨落 华商领先企业前景堪忧
2011年的华商基金可谓“悲催”,借着2010年基金“新科状元”的名号规模剧增,一时间盆满钵满,但随着卫冕冠军业绩下滑,旗下基金集体不给力,也罢华商基金推上了风口浪尖。华商领先企业便是其中代表,在2011年上半年重仓股非常给力,成为最抗跌基金,然后好景不长,受重仓股急跌、投资决策失误等多重因素打压,该基金在半年时间内急跌30%,这一跤摔得不轻。
上半年重仓股给力 一举成为最抗跌基金
华商领先企业在2011年上半年表现给力,源于其前十重仓股涨势喜人,据一季报显示,其十大重仓股分别为包钢股份(600010)、伊利股份(600887)、中集集团(000039)、歌尔声学(002241)、攀钢钒钛(000629)、三一重工(600031)、海正药业(600267)、七星电子(002371)、广汇股份(600256)、中国平安(601318),其中包钢股份从年初的3.8元一路涨到9.1元,作为其第一大重仓股,功勋着实不小,另外伊利股份、中集集团、歌尔声学、攀钢钒钛、三一重工均出现不同程度的上涨,二季度换股幅度不大,半年净值微跌,一举成为抗跌冠军。
重仓股急转直下 仍逆势增持
好景不长,7.23动车事故之后,包括此前表现一直给力的包钢股份也急转直下,股价跌回年初的3元,其一直钟爱的攀钢钒钛、广汇股份、歌尔声学同样剧跌,但令人不解的是,面对重仓股股价急跌,华商领先企业非但不减仓,反而大举增仓包钢股份、攀钢钒钛,作为三季度第一、第三大重仓股,两股暴跌直接导致了华商领先企业下半年净值一路走低。华商领先企业三季度新进重仓股广汇股份、中国宝安(000009)、东方集团(600811),今年以来股价一路下跌,华商领先企业果断“抄底”,此举更是让人看不懂,让依然破一的净值雪上加霜,持续走低。
二季度以来,华商领先企业频繁换股,2011年四季度恐怕动作也不会小,但纵观2011年该基金净值走势,四季度仍是跌幅最大的一个季度,四季度新进重仓股在未来一年表现依然是个谜。
跟风囤金遭重创
2011年,黄金是全球投资回报出众的资产之一,全年投资回报率达10%,黄金价格连续第11个年头上涨。但跟跌不跟涨,这恐怕是这些黄金股的持有者最郁闷的事情了。华商领先企业便是其中之一。
今年4月末以来,中金黄金(600489)和山东黄金(600547)就开始一路走低。而同期,国际金价在金融危机后启动的牛市在今夏达到了高潮。有分析称,股价和金价背离,主要是股价在去年上涨中已包含了金价上涨的预期,且目前黄金股在有色板块中处于较高水平,且两公司资产注入已公告多时市场早有预期。
而华商领先企业则在二季度分别买入中金黄金和山东黄金两只黄金股,并在三季度分别加仓606万股和174万股,而同期中金黄金股价已跌去4成,山东黄金大起大落也略有下跌,截至2011年底,两只股票已跌去50%,在这样的市况下,毅然加仓如此敏感的股票,更显诡异。
连续遭遇净赎回 2012年前途未卜
凭借2010年业绩冠军的名头,华商基金在2010年四季度和2011年一季度旗下基金规模迅速扩张,但华商领先企业却连续遭遇净赎回,其中2010年四季度华商基金最出风头的季度反而赎回份额最多,一个季度遭赎回13亿份,而同期申购为10亿份,今年前三季度再遭净赎回近7亿份,而随着净值有2011年初的1.2元跌至年末的0.8元,净赎回恐继续增加。
基金经理简介:
· 申艳丽,女,金融学硕士,具有基金从业资格;1998年5月至2003年8月在博时基金管理有限公司任研究员;2003年8月至2005年3月在泰康人寿保险公司任投资经理;2005年4月至2006年5月在中安盛投资咨询公司任战略部经理;2006年5月加入华商基金管理有限公司,曾历任公司行业研究员、策略研究员,2010年8月26日至今担任华商领先企业基金基金经理。
· 田明圣,男,经济学博士,具有基金从业资格;2005年1月至2006年1月在中石油财务公司任职;2006年1月至2006年5月在华商基金管理有限公司任研究员;2006年6月至2007年7月,在西南证券(600369)股份有限公司任董事经理;2007年7月进入华商基金管理有限公司,现任研究发展部总经理,2010年7月28日至今担任华商领先企业基金基金经理。
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