从静态到动态：不一样的基金定投

　　为什么在坚持长期定投的过程中，要保持灵活性，并适时进行资产的动态调整？

　　投资是时间的艺术，可是投资也是生存的艺术。“富爸爸”的生存法则，不仅体现在一段时间内赚钱的多少，还体现在持续控制风险的能力上。一方面，“富爸爸”通过定期定额投资、分批进场，从长期看，这有助降低市场波动带来的风险；另一方面，“富爸爸”还经常根据经济周期，适时对股票基金和债券基金的资产比例进行调整。

　　当2008年全球金融海啸袭来时，惨烈的暴跌让许多人损失惨重，经历了20多年的繁荣时代的美国人尤其感到刻骨铭心。2008年金融危机爆发后，美国的养老金资产也不能幸免。根据美国投资公司协会（Investment Company Institute，以下简称ICI）所做的统计，2007年第三季度末，全美养老金市场资金总量达到了历史最高的18万亿美元，而到2008年第三季度末这一数字已下降到15.9万亿美元，仅一年的时间损失了逾2万亿美元，累计降幅约11.7％。2008年第四季度的情况可能更加糟糕。虽然截至2008年底的美国养老金市场基金还没有准确的损失数据，但从股指下跌幅度推测，养老金市场的投资收益率在第四季度不容乐观。由于一直没有对自己的401K组合进行调整，很多美国人不得不延迟他们的退休计划。

　　幸运的是，我们在中国，中国的投资市场发展至今也不过19年，中国的开放式基金投资人的经历最长也不过8年，只是下次危机时你还能如此幸运？

　　在中国，通常3-5年为一轮经济周期，股票市场的波动频率近两年有加剧的趋势，所以适时调整资产的配置显得至为重要。

　　“动态定投”，就是“定投股票基金+债券基金”，通过定投逐渐调整个人资产的比例。视市场趋势变化，定投策略可分为熊市策略（经济衰退期）和牛市策略（经济复苏期）两种情况:熊市定投股基获取廉价筹码，牛市定投债基降低本金风险，股债结合，动态转换。

　　具体而言，在熊市时或者经济衰退期时，始终保留资产的30％作为活期存款，资产的70％投资于固定收益类的债券型基金。之后分批赎回债券基金转入定投账户（活期账户），并用该账户定投股票型基金，逐渐将债券型基金转化为股票型基金。通过这种方式，1-2年后投资者账户中的70％将转化为股票型基金。低位累积筹码，等待经济复苏，迎接牛市。

　　反之，在牛市时或者经济复苏期时，始终保留资产的30％作为活期存款，资产的70％投资于权益类的股票型基金，之后分批赎回股票基金转入定投账户（活期账户），并用该账户定投债券型基金，逐渐将股票型基金转化为债券型基金。通过这种方式，1-2年后投资者账户中的70％将转化为债券型基金。高位兑现盈利，锁定收益，保住本金。

　　如何判断牛熊转换？趋势的转变与经济周期是衰退还是复苏、过热还是滞胀，以及货币政策是宽松还是紧张，紧密相关。如果对市场方向没有明晰的判断，盲目进行资产转换，可能竹篮打水一场空。宏观经济数据、货币政策、CPI（消费者价格指数）等通胀率指标，是“富爸爸”看清趋势、找到光明的眼睛。