基金低迷市大胆增仓(2)

　　配置

　　增持食品饮料和地产

　　基金的一举一动一直是市场关注的焦点，根据刚刚披露的二季报显示，在行业配置方面，首批披露二季报的公司整体上加仓了食品饮料、房地产等板块，对机械板块减持显著。

　　具体来看，博时精选基金二季度继续增持银行、地产等低估值防御性板块，减持了工程机械、零售、汽车、电子等板块，同时趁市场调整增持了部分被错杀的优质中小盘消费股和医药股，以期分享其未来持续成长所带来的回报。博时基金重仓股分别为万科A（000002）、三一重工（600031）和保利地产（600048）。市场分析人士认为，基金加码地产股主要是因为地产股前期调整非常充分，而大型龙头房企或将成为调控下的胜利者。

　　大成创新基金在二季度对组合进行了适当调整，增持了银行、零售、建材装饰、能源等行业，减持了医药、有色等行业，目前行业配置的重点主要是食品饮料、商业、银行、家电、建材等。大成基金重仓股则青睐贵州茅台（600519）、重庆啤酒（600132）和青岛海尔（600690）。

　　广发小盘增持的是水泥、地产、食品饮料和煤炭行业，减持了部分医药、装备制造等板块。前三大重仓股依次为潞安环能（601699）、海螺水泥（600585）和贵州茅台。

　　富国基金头号重仓股为贵州茅台，长盛基金配置核心股为中国重工（601989）、冀中能源（000937）和中国联通（600050）。

　　看市

　　底部已现市场震荡向上

　　对于后市投资，基金总体上保持谨慎乐观态度，认为底部或已出现，市场会在震荡中保持向上趋势。但多数基金经理在二季报中强调，目前不具备牛市基础。大成基金投资总监刘明认为，未来的一个季度将是经济短周期的低点，在经历了上半年非常严厉的紧缩的货币政策调控后，预计下半年我国通胀水平会小幅回落。同时，前期非常严厉的货币政策的效果已经开始在实体经济中获得体现，也已经被市场预期所反映，市场整体估值水平较低，指数下跌空间有限。预计未来更严厉的政策应该不会推出，但管理层继续强调稳定物价是调控的首要任务，说明短期政策方向难以逆转，而逼空式行情基本已经完成了市场的技术性修复，因此预计市场短期可能仍在探底和形成底部的阶段。

　　工银大盘蓝筹二季报认为，我国经济短期面临去库存压力，中期受制于去泡沫与经济转型约束，长期尚未找到新的增长引擎，因此，资本市场在短期内缺乏系统性牛市的基础。博时主题二季报指出，中小板、创业板公司调整才到中局，并未结束，短暂的反弹后将继续向下寻求基本面的支撑。在这些高估值公司的风险彻底释放后，市场才会出现系统性机会。

　　长盛同德主题增长基金认为，随着希腊债务危机的缓解，外围市场给全球经济造成进一步的负面影响也将减弱，这将有利于提升A股投资者乃至全球投资者的信心，有利于市场中期向上的趋势展开。下半年政策更可能进入经济观察期，虽然政策紧缩的惯性仍将持续，不过力度有望缓和，不会再像上半年那样给市场造成更大冲击。

　　长信金利基金则更为乐观，二季报指出，市场预期的滞胀和硬着陆从历史上来看都是小概率事件，投资者有反应过度的嫌疑，目前市场的估值处于较有吸引力的位置。