嘉实沪深300 二级市场交易活跃

　　透视LOF基金

　　上海证券基金评价研究中心

　　嘉实沪深300指数证券投资基金（LOF，简称“嘉实沪深300”）设立于2005年8月29日，同年10月17日在深圳交易所上市。该基金以拟合、跟踪沪深300指数为原则，进行被动式指数化投资，为我国第一只跟踪沪深300指数的LOF基金。

　　嘉实沪深300管理绩效较好。从管理业绩来看，自设立以来（截至2011年3月9日，以下同）基金已为投资者取得227.12%的业绩回报；从跟踪效果来看，根据公司定期报告，基金在各个阶段的日均跟踪误差均保持在0.2%以下，远低于“日平均跟踪误差小于0.3%”的约定要求。基金2011年以来表现优秀，累计净值增长率达6.32%，在23只跟踪沪深300的指数型基金中排名第八位；作为LOF基金，基金二级市场价格上涨6.25%，为2011年以来二级市场表现最为出色的指数型LOF基金之一。

　　嘉实沪深300跟踪标的为沪深300指数，截至2011年3月9日，该指数覆盖了沪深市场69.66%的流通市值，行业权重与沪深两市高度一致，具有良好的代表性。沪深300指数同时也是股指期货的标的指数，市场地位显著，是市场主流投资目标，深受各类投资者关注。从投资策略来看，基金完全复制沪深300指数，将不低于90%的基金资产净值投资于沪深300指数成份股和备选成份股，基本不做主动选择，其风险收益定位明确，有利于投资者进行资产配置。

　　嘉实沪深300的管理费率及托管费率合计仅0.6%，为市场偏股型基金中相关费率最低的产品之一，具有明显的成本优势；作为LOF基金，投资者可通过交易所买卖的方式进行基金投资，该方式不仅参与方式简单快捷，且参与成本远低于场外申购赎回。

　　嘉实沪深300规模优势突出，2010年四季度末基金资产净值达335.26亿元人民币，规模排名同类基金（标的指数为沪深300指数的指数型基金）第一位，在同类基金中的市场份额占比达27.47%。而具有规模优势的基金对投资者申购、赎回带来的流动性冲击的抵御能力更强，这有利于基金对指数的跟踪和自身的稳定。