西汉志：金银再创历史新高 乐观中需谨慎

本周四晚，黄金白银价格双双创出历史新高，国际现货金价最高触及1447美元每盎司，离1450美元关口咫尺之遥。国际现货银价更是一举突破38美元大关，最高创出38.13美元的30年来历史新高。

但在随后的美国独立交易时段中，金银价格受美元反弹和短期获利者集中抛售影响而快速回落。截至全天收盘时，现货金价稳定在1428美元附近，现货银价回落至36.98美元。金银均收出带有较长上影线的高位小阴线。

“利比亚战争”引发的市场恐慌，依然是当前最主要的推动金银价格上涨的因素。但黄金ETF基金的持仓趋稳，还是显示市场投资者对当前黄金价格的上涨不是非常积极。而白银ETF基金持仓明显增加，反映国际对冲基金的大笔参与。在同样因投资需求增加而持续上涨的金银价格背后，对冲基金依然扮演着重要的幕后推手，只是将重点放到了白银市场中，从而带动了黄金价格的继续攀升。

而白银价格在过去的近一年时间里，上涨幅度高达110%，即使是“资金推动型”的上涨，银价也已经处于明显的“短期价格高估”的阶段。只是市场投资热情况高涨，已经将银价推向了“非理性繁荣”，这种热情虽然还在持续，但必须也要防范因大量持有ETF基金头寸的对冲基金利用期货市场做空套现，而打压银价的可能。因此，在市场普遍乐观的预期中，投资者应该谨慎对待，警惕可能出现的高位价格跳水。

如果银价出现明显回落，金价将受到较大影响。因为本就没有ETF基金的大量持仓做支撑，金价回落的时间和空间可能会更长。因此，在金银价格再度持续上涨并双双创出历史新高的时候，更应该保持乐观中的谨慎。

从黄金白银价格走势的日K线图表分析来看，短期内的急速上涨将金银价格拉高后，脱离10日移动平均线较远，而昨日K线收出的高位小阴线，显示出市场多空分歧的加剧，技术上的回调要求明显增加。MACD指标的滞后性，可以作为辨别在高位做出顶部信号的参考。黄金白银MACD指标在昨日的价格反弹中，形成高位“金叉”，这就显示上涨动力已经耗尽，金银价格面临短期调整的要求。

预测，国际现货黄金价格主要波动区间在1418美元——1440美元之间；国际现货白银价格主要波动区间在36.36美元——37.65美元之间。

西汉志 修成才