CDN+云计算概念股加紧布局 CDN+云计算概念股龙头解析(2)

　　基于高端mate8手机，安全与用户体验兼得。

　　作为全球首款VoLTE通信技术的安全旗舰手机，中国移动华为mate8VoLTE安全手机（尊御版）基于海思麒麟950芯片，构建了系统化的安全构架体系，实现完全自主可控，同时兼顾用户体验。并采用卫士通公司经国家权威机关认可的商用密码算法和自主TF密码卡，对VoLTE语音通话内容进行全程加密保护，彻底杜绝恶意窃听，实现真正的通话安全。

　　安全手机增加合作伙伴华为，明年出货达预期概率增加。

　　卫士通此前与中国移动、中兴通讯联手推出的安全手机2015年度出货量未达预期，并对业绩造成了一定拖累。此次增加合作伙伴华为，近两年在国产手机市场优势明显，全球和国内出货量都排名领先。此次卫士通安全手机选择的搭载平台为华为最新发布的高端旗舰机型-mate8。我们因此预计卫士通2016年在安全手机业务上出货量符合预期概率将增加。

　　蓝盾股份：激励计划为公司持续健康发展保驾护航

　　蓝盾股份

　　研究机构：银河证券 分析师：沈海兵 撰写日期：2016-03-07

　　3月4日，蓝盾股份公布股权激励计划，拟向激励对象授予权益总量为800万份。激励对象为290人，占公司截至2016年2月29日在册员工总人数900人的32.22%。包括公司部分董事、高级管理人员和核心技术（业务）人员。本计划授予的限制性股票的授予价格为7.89元/股。限制性股票期限为60个月，公司制定了解锁的目标业绩。分别为2016-2019年，公司实现利润不低于1.18亿、1.31亿、1.44亿、1.59亿。分别可解锁的比例为20%、20%、30%、30%。

　　2.我们的分析与判断

　　（一）、激励范围广，将助推公司各条业务线持续健康发展

　　在收购华炜的时候，公司通过配套融资做了员工持股计划，主要覆盖了董监高等高层，覆盖面不是很广。本次激励将覆盖范围延伸到中层，包括核心技术和销售骨干，不仅包括母公司，也覆盖了华炜科技，更广的激励面将助推公司各条业务线持续健康发展。

　　（二）、解锁目标不代表业绩指引，首要目标是确保顺利实施

　　限制性股票解锁要求，2016-2019年，公司实现扣非净利润分别不低于1.18、1.31、1.44和1.59亿元。解锁目标不代表业绩指引，最主要是确保激励顺利实施，保证核心骨干的稳定。从实际经营情况来看，公司已进入业绩爆发期，未来几年有望持续高速增长。

　　（三）、激励费用对业绩影响小

　　假设公司2016年3月授予限制性股票，未来5年合计费用约3000万，其中16年约500万，17、18年每年约766万。预计激励费用未来3年占业绩比重不到1.5%，影响甚微。

　　顺网科技：携手HTC VIVE，打造VR新网吧模式

　　顺网科技

　　研究机构：国海证券 分析师：孔令峰 撰写日期：

　　顺网科技携手HTC、杰拉网咖，于11月13日-11月17日在杭州下沙福雷德广场杰拉电竞馆展出两套VIVE设备以及多达十款不同的体验内容;11月20日至24日，在杭州城西的火星工厂进行第二轮展示。结合我们在其他渠道对HTCVIVE的体验感受，观点如下：

　　体验现场反应热烈，用户普遍认可虚拟现实体验。根据我们对HTCVIVE体验的现场来看，用户非常认可虚拟现实的体验内容，愿意支付一定的费用体验VIVE体验项目。另一方面，基于VIVE良好的用户体验，大量用户表示若体验内容持续创新，愿意持续进行体验甚至购买设备。虚拟现实线下体验的新网吧模式效果可能将超预期。

　　市场普遍认可VR（虚拟现实）行业空间巨大。综合市场调研机构以及UCCVR给出的预测数据，预计2020年出货量达到6600万台，其中头显的市场规模约30亿美元，而VR行业的整体规模可能将达到70-300亿美元。AR（增强现实）市场规模将是VR的四倍。虚拟现实产业具备巨大的潜在成长空间。

　　当前制约虚拟现实普及的重要因素在于内容、交互方式、价格。内容方面，鉴于当前巨头尚未推出消费者版设备，内容领域的开发存在一定的顾虑和混乱，相比于头显数量，内容数量和质量严重不足，但随着三星GearVR、PlayStationVR、Oculus推出消费者版，虚拟现实内容生态的模式将有望趋近统一;交互方式方面，虚拟现实不仅仅是视觉，更应在触觉、嗅觉、温度、移动、定位等方面将现实世界与虚拟世界进行对接，如此才能营造更具沉浸感、真实感的体验。巨头消费者版的大量推出以及交互方式的多样化，势必带来游戏体验的复杂化，进而进一步吸引用户体验或购买。

　　在重度游戏体验领域，VR新网吧模式或VR主题公园模式（或统称“线下店模式”）将率先爆发。参考街机时代、PC时代初期，用户更倾向于在线下店进行消费，而非购买。因为：1）VR游戏的爆发有赖于线下体验模式教育市场。通过在VR新网吧或VR主题公园体验优质的VR设备，培养用户对VR正面体验印象，通过口碑传播更易引爆市场;2）低门槛。VR游戏必然需要大量外设与游戏进行交互，而大部分普通用户不具备购买如此数量外设的支付能力和意愿，且在首次接触新鲜事物时，用户普遍具有花钱体验的意愿，而不具备花钱。3）VR游戏的持续发展需要重度体验，而线下店是重要的渠道之一。4）网吧、主题公园汇聚了主要的重度游戏玩家，此类玩家尝鲜意愿和持续付费意愿更强。

　　任子行：监管和舆情行业化，网络协议及数据处理技术领先

　　任子行

　　公司是国内领先的网络内容与行为审计和监管整体解决方案提供商，主要从事网络内容与行为审计和监管产品的研发、生产和销售，并提供安全集成、安全审计相关服务。

　　美亚柏科：领先电子数字取证，开拓云安全大数据市场

　　美亚柏科

　　研究机构：浙商证券 分析师：杨云 撰写日期：2016-01-06

　　信息时代法制推进电子取证，税务电子化空间大。

　　随着互联网+和移动应用的发展，我国电子取证市场将在未来三年迎来快速增长。税务信息化趋势已定，江苏税软可以借助美亚柏科营销渠道快速拓展，加强司法机关和行政部门的信息化合作，提升产品销量及市场占有率。预计国内2015年电子取证市场将达到18亿人民币左右，未来三年复合增速保持30%左右。

　　大数据云计算技术储备丰富，跨行业数据应用成趋势。

　　美亚柏科在大数据采集、云计算、云存储资源丰富，公司长期服务司法机关和行政执法部门，产品和服务合规和安全。公安部门属于信息数据集大成者，公司搭建跨行业的大数据共享平台有先发优势，数据共享成必然趋势，数据交换和提升政府部门效率，实现精准施政。

　　网络安全监控产品龙头，维权服务保护国家软实力。

　　网监产品在公安领域地市级基本全覆盖，未来重点是区域下沉，公司电子取证和网监软硬一体解决方案优势明显。公司长期为权利方提供数字知识产权维权服务，包括网络游戏、出版物、软件、影视/音乐作品，正版品牌防侵权提升软实力。公司配套取证云，存证云，搜索云资源丰富，服务企业及个人用户。

　　安全狗打造新型云安全，建设一体化取证安全平台。

　　安全狗首创云+端+服务（SaaS模式），从应用层、网络层和系统层立体防御，解决公有云、私有云以及混合云环境中可能遇到的安全及管理问题。作为第三方安全厂商，已被知名云服务商如AWS、阿里云、腾讯云、青云引入。公司结合传统电子取证优势，向云安全+云取证综合安全服务方向发展。