弱市难舍“重组情怀” 军工潜力最大

　　昨日驰宏锌锗（600497）演绎了复牌逆市大涨的行情。尽管最近大盘表现不佳，但投资者的“重组情怀”却依然难以割舍，一些并未发布具体重组公告的股票也受到资金追涨。业内人士认为，这种投机心理也意味着投资者对当前市场局面的迷茫，但建立在这种情绪上大涨的重组股，其表现也不会持久

　　复牌逆市大涨

　　9月28日，驰宏锌锗发布公告称，公司重大资产重组方案筹划过程中，由于环保相关问题整改涉及的环节多，公司无法在短期内完成环保整改工作。此外，公司与部分股东在核心交易条款上尚未达成一致意见，有鉴于此，公司在目前实施重组事项的相关条件尚不成熟，公司承诺在复牌后3个月内不再筹划重组事项。

　　然而，对于上述公告，投资者却表现得“不以为然”。昨日复牌后，驰宏锌锗强势上扬，并在早盘涨停。截至收盘，驰宏锌锗报20.90元。

　　“早在9月初，市场已经嗅出驰宏锌锗这桩重组买卖可能会中止，可以说在公司复牌时，对于重组中止的负面消息已经被市场消化了。”上海一家私募基金投资经理告诉《国际金融报》记者，“经常炒作重组概念股的投资者，对于这种临时中止已经司空见惯了，暂时中止并不代表重组不会继续，一旦条件成熟企业还是可以将重组事宜提上来的。”

　　对于昨日驰宏锌锗的涨停，业内人士认为还应该从企业基本面来解释。上海一家券商分析师指出，“驰宏锌锗是全国最大的锗生产出口基地，该公司的锗产品产量和质量居全国首位。而在公司停牌期间，有色板块的涨幅超过一成，因此补涨是成就该股涨停的关键因素。”但该分析师认为，由于有色行业复苏低于预期，以及重组短期无望，都会对该股的上涨势头带来阻力。

　　重组情怀高涨

　　除了驰宏锌锗外，昨日市场中有不少重组股都令投资者眼前一亮。重组概念板块中，九龙电力（600292）、赛马实业（600449）、宁夏恒力（600165）均在开盘便出现了漂亮的一字涨停。而在行业板块中，具有重组预期的军工股也有不错的表现，其中洪都航空（600316）大涨9.22%、航空动力（600893）飙升8.81%、北方股份（600262）也以3.47%的涨势走强。

　　“股市即将迈入第四季度，而年底往往是重组行情井喷的时候，尽管当前大盘表现萎靡，但投资者都想早点为这些重组股埋下伏笔，等待着年底的开花结果。”上述私募经理如此指出。

　　从昨日表现强势的有色、军工等重组股来看，都是在今年下半年有加速进行预期的央企重组。这种强强合并的模式使得相关股票蕴含的风险较小，投资者也更加乐于参加。

　　方正证券分析师李俭俭认为，在经济转型期，高层对并购重组的重视度也在提高。在政策的扶持下，企业重组的热度会上升，也会带领市场反弹的热情延续。

　　军工潜力最大

　　广发证券（000776）分析师王立才认为，在并购重组概念中素有“资产重组看央企，央企重组看军工”一说，随着年底的临近，央企重组势必会加速进行，而军工行业又是关系国家安全的关键领域，因此军工行业的重组确定性是最高的。自然，在二级市场表现上，军工板块也会有着更大的向上潜力。

　　除此之外，李俭俭认为，煤炭、电子、医药、机械和建材的重组潜力也相当高，其次是一些产能过剩的行业，包括化工、有色、汽车、钢铁等。

　　同时，从重组种类看，李俭俭认为，资产注入的交易重组潜力最高，并购次之，再者为股权划拨。

　　另外，上述私募经理提醒投资者，“和所有股票一样，重组概念股最重要的还是企业基本面的情况，如果重组并购无法为企业带来实质性的业绩上升，即便重组规模再大，那么市场也是不会买账的。”