490万入股紫光华宇 任涛两年获得“利益输送”2亿

　　东土科技冲击创业板饮恨四个月后，新三板公司终获监管部门放行，这个幸运儿是北京紫光华宇软件股份有限公司（下称紫光华宇）。

　　4月18日晚，证监会公告称，创业板发审委通过包括紫光华宇等数家公司的首发申请。资料显示，紫光华宇拟发行约1850万股，发行后总股本总计7400万股。

　　紫光华宇不仅是2011年以来首家获批转板的新三板公司，还是新三板第五家上会、第四家过会的公司。

　　即将上市的紫光华宇带来数十倍财富增长，弹冠相庆的股东中，增值最大的要数2008年末490万元曲线入股的任涛，2年多或可增值到2亿元。

　　任涛入局：8个月溢价6倍

　　与许多IPO公司之前纷扰复杂的资产重组相比，2001年6月设立的紫光华宇改制重组要简单得多，创立近10年，仅有一次资产重组。

　　正是这次资产重组，让自然人任涛入局紫光华宇，并在2年多后，便成为其上市造富的最大收益人之一。

　　紫光华宇招股说明书（申报稿）显示，公司唯一的资产重组发生在2009年中，其收购广州紫光华宇信息技术有限公司（下称广州华宇）49%的少数股东权益。

　　公开资料显示，广州华宇成立于2007年9月11日，由紫光华宇与自然人任梅、林龙德共同出资1000万设立。其中，紫光华宇出资510万元，持股51%；任梅、林龙德则分别出资447.65万和42.35万元。5个月后，任梅、林龙德便以490万元将股权悉数转给任涛。2008年底，紫光华宇为发展华南业务，欲收购广州华宇其余股权。

　　公司以2008年6月末的财务数据为基准评估，任涛拥有的广州华宇49%的股权估值3185万元，而紫光股份（000938）则以每股9.1元向其定向增发350万股作为支付对价。

　　此时，紫光华宇已在新三板挂牌交易，定向增发价约为交易价格的90%。

　　重组完成后，广州华宇成为紫光华宇全资子公司，任涛则以350万股、占IPO发行前总股份的6.31%，位列紫光华宇第三大股东。

　　然而，据记者获得的一份广州华宇当时的财务数据显示，截至2008年6月底，这家成立仅8个多月、注册资金仅1000万元、净资产仅1254万元的公司，却被评估为价值达7184万元，溢价近6倍。

　　上述财务数据显示，截至2008年6月底，广州华宇总资产1886.8万元，而其成立以来，营业收入为1070万元，其中2008年上半年营收882万元，2007年后三个月净利润仅13万元，2008年上半年净利润240万元。

　　事实上，广州华宇2008年上半年的应收账款高达796.68万元，其中的622.9万元、占应收款78.19%的金额，来自深圳市砺剑科技开发有限公司（下称深圳砺剑）的服务和销售费用。而来自大股东紫光华宇的应收账款为166.2万元。

　　也就是说来自深圳砺剑与紫光华宇的应收账款共达789.1万元，占广州华宇2008年上半年总营收的90%。

　　显然，成立8个月的广州华宇，绝大部分收入都出自深圳砺剑与紫光华宇。

　　除应收账款外，深圳砺剑和广州华宇还有何关系？

　　记者从工商部门获得的信息显示，深圳砺剑创立于2001年，其法定代表人和大股东，正是任涛。

　　随着紫光华宇重组的完成，任涛通过曲线的资本运作，以490万元出资获得的广州华宇49%股份，8个多月后，即换取350万股紫光华宇，并于2009年正式入股广州华宇。

　　即使忽略广州华宇成立到被收购以来的分红，任涛入股紫光华宇的成本也只有1.4元/股。紫光华宇2010年年报显示，2010年归属于母公司所有者净利润7064万元。按其发行前总股本5500计算，每股收益为1.28元。

　　紫光华宇发行后摊薄的每股收益约0.95元，若以目前创业板IPO的平均发行市盈率约60倍计算，则其发行价将达57元/股。

　　这意味着，任涛490万元的投资，在紫光华宇上市后，账面价值将接近2亿元，增幅达40倍。