物流进上汽零部件装华域 上汽集团整体上市已近收官

　　2月11日晚，上海汽车（600104）工业集团总公司（下称上汽集团）旗下的上海汽车（600104.SH）和华域汽车（600741）（600741.SH）双双停牌，理由是由于上汽集团正在筹划与上市公司相关的重大事项，关于上汽集团整体上市和资产注入的传言开始风行。恰恰在停牌之前，两只股票均离奇大涨，似有提前走漏风声之嫌。

　　一位接近集团的人士告诉记者：“是在春节之后听到这个消息的，方案基本是定下来了，就是贸易物流放入上海汽车，而零部件放进华域，但集团内部的人私下说炒股买华域不要买上汽，因为零部件资产质量要好些。”

　　集团的两驾马车

　　来看一下两只股票停牌之前的表现：上海汽车10日涨停，成交14.4亿，华域汽车10日成交5.16亿，日涨幅7.3%。“上汽集团上下这么多人，所以提前知道消息毫不奇怪。”一位不愿具名的汽车行业分析师指出。

　　对于市面上种种猜测，集团公关部工作人员王莹在2月16日回复说：上汽集团为贯彻上海市深入推进国资国企改革精神，实现集团经营主业整体上市，正在筹划有关重大事项，具体方案尚在讨论中。

　　“其实都是猜来猜去的，最终出来的方案应该不会相差太远，根据公告，5个交易日后公布进展。”国信证券分析师左涛在今年2月份的金宝典组合中推荐了华域汽车，在整个组合中的权重是14%，给出的合理估值区间为17-17.5元，现在看来可谓押对了宝。

　　“董秘最近一直忙着开会，关于停牌之前的大涨，我们其实也观察到了，可能是因为1月份公司的产销情况不错，实际上同行业的很多公司股价都涨得不错。”华域汽车董秘办张先生告诉记者。

　　上海汽车证券部副经理、总经理助理兼投资部经理李小彬则告诉记者：“重组这个事情，我们目前对外统一口径，交给公关部门来负责。”

　　湘财证券分析师刘杰表示：“传说中比较确定的是上汽销售注入上海汽车，而东华公司注入华域汽车，服务贸易公司也有可能放进去，再加上南汽底下的几个零部件公司，华域汽车刚刚也收购了集团三个零部件公司，这么做主要是响应国资委的要求，实现上汽集团的控股地位。”

　　根据上汽集团的公开资料，除两家上市公司之外，尚有24家零部件公司和12家服务贸易型公司，零部件中的三家圣德曼铸造、幸福摩托车100%股权和萨克斯动力50%的股权经董事会批准于去年年底注入华域汽车，作价3.16亿。这在当时被解读为集团履行解决同业竞争的3年承诺之举。“这三家子公司的收购应该还在继续做。”华域汽车董秘办张先生表示。

　　虽然众说纷纭，对于上汽集团来讲，整体上市之路无疑是已近收官。2006年12月，集团将价值190亿的整车资产全部注入上海汽车，同时将部分零部件业务剥离，而在2008年，这部分剥离出来的共计31家相关的公司通过借壳巴士股份实现上市，并改名为华域汽车，从此基本上完成了核心资产的证券化，据指未上市部分的资产规模在300亿以上。

　　记者致电未上市资产中的几家公司，上海汽车工业销售有限公司的人士表示对重组并不知情，公司如常运行，上海汽车资产经营有限公司一位女士则表示，重组要问集团方面，我们只是一家下面的投资公司。而东华汽车技术部门的一位负责人则告诉记者：我们还没听说这个事情。

　　第二种方案

　　日前，上汽集团重组又传出一个新的版本：就是在完成初步整合之后，集团下属上市公司华域汽车原来由上汽集团持有的股份，也将一并纳入上海汽车，上海国资委将以直接控股上海汽车一家上市公司的形式，控股上汽集团旗下所有资产。

　　“本轮整合其实更多的是为了冲刺上海国资证券化今年35%的目标，你看现在上海建工（600170）、交运股份（600676）都在停牌，而这个整合思路也接近于上药集团的重组。”一位熟悉上海国资的人士指出，按照这种说法，上海汽车将去集团化被国资委直接控股，而上汽集团会成为一个空壳。