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“鸡肋”的选择
对于保障房建设的另一个主力军--房地产企业来说,参与保障房建设可谓是“鸡肋”:食之无味,弃之可惜。国有或大型房企更多的是出于社会责任参与保障房建设,但在商品房销售不景气的市况下,可供销售的保障房不失为快速回流资金的选择。“尽管大家都知道保障房是一个薄利、微利的产品,但在房地产严格宏观调控的环境下,还是有一些的优势,如会配套一些商业,这些可按市场价格销售,”上述北京大型国有房企的高层表示。
他并称,与商品房相比,保障房的优势还在于没有销售压力,政府在信贷领域的支持等, 这些优点令该公司的保障房建设无资金之忧。
北京另一大型房地产公司负责保障房的相关人员亦表示,从盈利角度看,公司保障房业务自有资金比例可降低到20%左右,即便利润率较低,如果能够通过快速开发、快速回收资金的形式运作,自有资金的收益率仍然较为可观,其配套商业项目也可以弥补企业的利润水平。
但资金压力依然存在。上述相关人员表示,目前公司在建拟建的保障性住房项目资金压力较大。公司正与政府部门协调,争取加快部分项目的销售对接速度,早日实现销售回款,同时也在寻找适合保障性住房产品的融资渠道,缓解公司资金压力。
一家外资房地产咨询公司投资部主管叶先生表示,最近接了不少帮助国企保障房融资的单子,但谈的并不那么顺利。“国有企业没有接受过这种市场化的利率,再加上保障房回报率比较低,两个直接匹配起来不是那么容易的,”叶先生表示, “保障房的资金大家是口号喊的响,大家都说要支持保障房。但事实上, 有点雷声大,雨点小,我凭什么去支持你牺牲我自己的收益呢?”
他并表示,保障房融资通常寻求的资金组合方式是保险加信托资金,一般要达到10%以上的收益率双方谈成功的可能性比较大。
通常保障性住房毛利率约达3-5%,与普通商品房平均30%的收益相去甚远。而对于此次大规模保障房建设的重点--公租房,由于需要持有获得收益,大多数房地产企业都避之不及。“其实从每个人心里都不愿建公租房,资金怎么滚动啊?经济适用房,廉租房,无论赚多赚少,投的本金毕竟还回得来;投廉租、公租房,产品拿着,帐面资产占着,谁有这么多的资金保障啊?”上述国有房企高管表示。
中国今年开工建设的1000万套保障房中,公共租赁房占很大部分。目前根据国务院9月底发布的文件,公租房是按照谁投资谁所有的原则,政府投资的项目可委托企业代建,逐年回购。
而北京市10月出台的关于公租房最新管理办法称,投资机构及开发商建设、持有并运营的公共租赁住房出租一定年限后,可由政府指定机构回购或经批准调整为其他性质的保障房,以吸引社会资金参与投资公租房建设。“关键是什么叫持有一段时间?什么叫逐年回购?租金收益连折旧都摊销不了,”该高管表示。
保障房可分为经济适用房、限价商品房、廉租房及公共租赁房四种。其中经济适用房以及限价房购买者可以拥有产权,但必须持有一定年限如五年后,补交土地收益等价款方可买卖,廉租房及公租房则只租不售。
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