专家认为央行降准已箭在弦上

    19日，中国人民银行相关负责人称，将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。这是央行首次提前向市场透露其政策操作意图，被市场视为中国央行正在努力提高货币政策的透明度，降低市场中的不确定性。

    安邦咨询首席研究员陈功认为，央行货币政策透明度的提高也许反映了更高决策层在宏观经济政策调控态度方面的转变，对于稳定市场预期及减少交易成本，有着较大的积极意义。这种变化，或许也是近期中国金融改革的一部分。

    近段时间以来，中国政府出台了一揽子政策推进金融改革的深化，从温州金融综合改革试验区的批复，到人民币汇率波动幅度的放大，以及强制结售汇制度的正式终结等。不过，尚没有更进一步的证据表明，货币政策透明度的提高将会以制度的形式逐渐固化下来，仍须作进一步观察。

    此前公布的经济数据显示，中国3月CPI出现反弹，一季度GDP则大幅低于市场预期，整体呈现类“滞胀”格局。在这种宏观背景下，货币及财政政策的变化将成为影响市场的至关重要的因素，央行适时给予暗示甚至明示，将减少市场参与者的猜疑，进而降低不必要的信息成本。

    从央行负责人此番透露的信息来看，中国央行仍将以数量工具为主，这或许意味着市场期盼已久的降准已箭在弦上。此外，差别存准也将作为一项重要的工具，为市场提供正向激励。陈功预计，这一时机也许就在4月底5月初。(完)