看温家宝讲话对未来政策的三点预测

（1）温家宝：上半年制订出“新36条”细则

2月6日至10日，国务院总理温家宝在中南海主持召开五次座谈会，温家宝说，推进垄断行业改革是经济体制改革的重要任务。与此相适应，是要促进民间资本进入金融、能源、交通和社会事业等领域，这不仅能缓解经济发展的困难，而且能够推进整个事业的发展。“新36条”没有落实，民间资本进入就遇到玻璃门、弹簧门。今年上半年一定要把实施细则制订出来。

温家宝还从分别房产调控、铁路基建、校车安全、民间资本等问题作出了指示。

【分析】温家宝的讲话可以说是对未来一年政府在经济政策方向上的表态，从温家宝的讲话中，我们预测未来国家的政策方向至少有三点：

一、民间资本进入门槛将放低，民间资本借贷可能合法化；

二、着重解决居民的住房难问题，并建设以公租房为重点的解决方案（保障房建设将以公租房为发展重点，甚至可能发展成为公租房体系），房地产调控到公租房体系发展成熟之后就会被取消，进而转化为政府的宏观调控；

三、铁路基建项目将是未来国家扶持的重点。

（2）希腊议会通过新紧缩措施 2.5万民众示威反对

北京时间2月13日早间，据路透社报道，希腊议会批准了新的财政紧缩方案，确保获得来自欧盟和国际货币基金组织(IMF)的第二轮援助，避免无序违约。

该紧缩法案规定了仅今年，将在工资、养老金和就业方面削减33亿欧元开支。

前日，希腊媒体报道称，数万名希腊民众聚集在位于雅典市中心的宪法广场示威，反对实施新一轮紧缩措施。聚集在宪法广场的示威者约有2.5万人。部分示威者向警察投掷石块、汽油弹、矿泉水瓶、橘子和咖啡杯等，警察发射催泪弹并挥舞警棍驱散示威者。

【分析】即便紧缩草案获得议会批准，希腊1300亿欧元的援助资金也不一定能够顺利到手。根据欧元区各国财长2月9日的表态，希腊要想获得新的紧急救助资金，必须达到三个条件：议会批准新的紧缩财政措施；2012年需要额外削减3.25亿欧元结构性支出；执政联盟领导人给出坚决承诺，保证未来紧缩财政措施的实施。

但是，希腊的财政紧缩政策显然不一定能够顺利实施，希腊经济已经连续五年衰退，导致失业率飙升和大量公司破产。此次政府的决定更是引起国内巨大的不满。

而希腊将在3月20日面临144亿欧元债务到期的考验，若不能获得救助贷款，希腊将无法履行支付义务。这加大了希腊出现无序违约的风险，该国可能成为欧元诞生以来第一个违约的欧元区国家。

（3）叙利亚局势持续紧张

阿拉伯国家联盟(阿盟)12日在开罗召开特别外长会议，呼吁联合国安理会批准成立阿拉伯国家与联合国联合维和部队，取代叙利亚观察团，监督叙利亚对立方实施停火。

叙利亚2011年3月中旬爆发大规模反政府抗议活动，此后暴力冲突不断升级。

近日更是发生暴力袭击事件，第二大城市阿勒颇10日发生两起汽车炸弹爆炸，造成200多人伤亡。11日，叙利亚一名高级军官在家门口遇刺身亡。美国媒体援引美国官员的话称，基地组织伊拉克分支或是阿勒颇爆炸袭击的幕后黑手。目前尚无个人或组织声称对叙利亚高级军官遇刺一事负责。

13日，据媒体报道，伊朗出兵1.5万精兵突然进入叙利亚，名为平息骚乱，实则是在准备与英国为首的多国特种部队和叙利亚反政府武装相抗衡，力挺以巴沙尔为首的叙利亚现政府。

【分析】从目前情况看，叙利亚问题并不存在和平解决的条件。当前爆发内战的可能性极高。事实上，最近几个月来，反对派已积极筹建武装，并频繁对叙军警机构发动袭击（巴沙尔总统称武装冲突和暴力袭击已导致叙军警死亡800余人），和平抗议日益向武装对抗发展，"和平起义"日益转向"武装起义"，叙已出现内战的苗头。

此外，与偏处北非，远离中东核心区的利比亚不同，叙利亚地缘战略位置十分重要，周边国家（土耳其、伊拉克、约旦、巴勒斯坦、以色列和黎巴嫩）形势脆弱而复杂，叙局势牵一发而动全身。

中东局势动荡不安、瞬息万变，由此看来岌岌可危的又岂止是叙利亚。

（4）多方欲分割养老金入市蛋糕

有关养老保险金入股市的话题近日再次被热议，有媒体报道国务院有关部门正在酝酿成立专门的基本养老保险投资管理机构。中国人民大学财政金融学院教授朱青接受人民网记者采访时告诫，养老金入市应重视风险问题。

去年末开始，包括证监会在内的官方机构多次表示推动基本养老保险基金和住房公积金投资国内资本市场。人力资源和社会保障部发布的《2012年社会保险基金监督工作要点》也提出，今年将研究养老保险基金投资运营问题。

养老金入市将成必然。公私募多方蠢蠢欲动，欲分一杯羹。与此同时，养老金是否应该入市，入市的比例是多少等问题也是争议颇多。

【分析】不成熟、不发达的资本市场和规范体系造就了A股市场的命运多舛。甚至证监会主席郭树清本人也曾表示，中国股市是一个缺少回报的市场，奉劝低收入者远离股市。

就目前股市的凄风苦雨状况来看，引导长期资金投资股票市场的意图，与其说是保值增值，不如说是“救市”。

但是中国股市出现资金短缺的困难，归根结底是由于过度利用股市的融资机制所造成的。大量公司进入市场圈钱，对股市造成了巨大的抽血效应。若不改变这种过度倾斜于融资的政策导向，无论长期资金还是短期资金入市，都不会产生财富效应。

此外，就中国政府当前的财政实力和养老金、公积金本身的性质而言，养老金、公积金的风险承受能力依然脆弱，确实不适合“入市”。

（5）郭树清发问:IPO不审行不行? 超七成网民支持不审

近期报道称，中国新任证监会主席郭树清抛出了一个惊人的问题：IPO不审行不行？一石激起千层浪，此言一出就引起市场的关注，其中有超过七成的网民表示支持IPO不审，但当下时机不成熟。同时，要通过严厉的惩治让上市公司不能只顾圈钱，也要承担一点点责任。

【分析】自去年年底新一任的证监会主席郭树清上任以来，新股审批制度一直被提倡改革。其背景是因为A股IPO已经深深地陷入一种制度困境。

这个困境就在于，中国股市的设立和发展，其根本的目的是为了融资，至于投资者能否通过这个市场实现财产性收入的增加，只是一个附带的功能，它或许从来不是证监会的主要工作目标。正是在这种以融资为目标的政策路径之下，尽管交易市场一片狼藉，但IPO仍能保持高歌猛进。”

尽管超过一半的股民都支持IPO不审，但是IPO审批与否确实不能由谁简单说了算。

一方面，目前IPO的行政审批手续繁多，监管严厉，难免发生权力寻租的事情，提高了公司上市的无形成本。

而另一方面，我们也看到，即使是目前如此严格的审批，欺诈投资者的上市公司依旧屡禁不鲜。

因此，在资本市场的法规建设，特别是事后处罚等方面还很不完善的情况下，没有严格的事前审核，股民美好的愿望有可能引来更多混乱。

尽管郭树清发出“惊人之问”，但他并未提供答案。因此，我们如果从他的这一设问中读出IPO审核将要取消的信息，或只是一种美好理想，并不符合事实。