欧美债务危机升级 应“引以为戒”防范风险

       在下调美国主权信用评级后,标准普尔公司8日又下调了两家贷款抵押融资公司的评级,近日市场有传言下一个失去3A主权信用评级的是法国｡欧美债务危机将如何“发酵”?法国为何被卷入“债务危机”?专家认为,欧美债务危机为世界经济敲响了“警钟”,中国在积极应对负面影响的同时,也要“引以为戒”,防范类似债务风险的出现｡

　　近日,欧美债务危机不断“发酵”,市场担忧蔓延｡标准普尔公司继5日将美国主权信用评级由AAA下调至AA+后,8日又将美国贷款抵押融资公司房利美和房地美的评级由AAA下调至AA+｡据估计,中国除了持有1.16万亿美元的美国债外,还持有3000亿美元的“两房”债券。一旦“两房”债券出现市场波动,这3000亿美元肯定会遭受账面损失。

　　10日,因有市场传言称法国也将失去3A主权信用评级,欧美股市再次暴跌｡其中,欧洲主要股指跌幅均超出5%,银行股领跌｡美国股市受到牵连,再遭重挫,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌4.62%,拥有大量法国国债的银行业金融机构的股票被投资者大幅抛售,高盛、花旗集团、美国银行跌幅均超10%｡

　　虽然标普表示将维持法国3A主权信用评级,但市场上对法国债务问题依旧质疑重重｡银河证券首席经济学家左小蕾表示,主权信用评级下调的主要依据是一国的还债能力,即债务规模占GDP比重｡而据媒体报道,法国政府6月公布的数据显示,法国公共债务占国内生产总值的比例已上升到85.4%,远超出欧盟规定的60%的水平｡

　　截至2010年底,法国最大的4家银行持有葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙的机构和个人债务总计近3000亿欧元。

　　业内人士表示,目前市场信心十分脆弱,此前欧洲债券危机已有愈演愈烈的趋势,而如果欧洲大型经济体法国的主权信用评级被下调,欧洲金融局势动荡将加剧,将有更多的国家卷入债务危机｡同时欧元风险增大,未来中国对欧出口将面临更大的不确定性｡

　　专家认为,在关注欧美债务问题对中国带来外储缩水、通胀压力增长等影响的同时,中国需要回过头来反思自己的债务问题,留意可能出现的风险,提前做好防范｡

　　中山大学岭南学院财政税务系主任林江表示,目前中国债务风险总体可控,但实际上债务规模也不小｡值得关注的是,国家审计署6月27日发布的全国地方政府性债务审计结果显示,截至2010年底,中国省、市、县三级地方政府性债务余额107174.91亿元,相当于同期全国GDP的27%｡还有很多地方上的隐性债务,并没有被完全摸清｡这些地方的融资能力有限,债务的流动性较弱,付息困难,将形成风险,因此应提前做好防范｡

　　对此,7月初,国务院常务会议上提出,研究地方发债机制｡据媒体报道,目前广东和浙江省正在做地方自行发债的试点工作｡专家认为,建立地方发债机制,有利于提高地方债务透明度,合理规避风险,同时也符合产业转型升级的迫切需求。

　　林江表示,中国正处于经济发展和产业转型升级时期,放开地方发行债务、让地方自己融资来发展地方经济,是有着迫切需求的,同时也有利于债务风险控制｡但通过总结欧美债务危机的教训,中国在逐步放开地方债务发行的同时,要注意防患于未然,建立完善的规模与用途制约机制｡

　　“一方面,要对全国的隐性债务进行盘点,以对债务规模进行有效控制｡另一方面,要保证债务发行的透明度,公开债务流向和用途｡地方债一旦发行成功并进一步发展到规模大、品种多的程度,如何使其在二级市场上流动性更好、认购更多,透明度的重要性大过收益率,如何‘取信于民’是关键所在｡”林江说｡(完)