私募股权投资是一把双刃剑

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2010-09-21  文章来源：未知  责任编辑：财股

这是一个中国私募股权投资行业的“黄金时期”。每周都有新的私募基金推出，和现有的私募基金成功的增加银行余额。就在上周，鼎晖，普遍被认为是世界上以中国为重点的私募股权投资公司领导者，结束了第四个共计14.6亿美元的基金募集。在过去四年内共筹集了超过500亿美元用于中国私募股权投资。

　　中国是吸引来自世界各地发达国家私募资本的一个“超级磁铁”。

　　换句话说，钱并不是供不应求。经验、知识和技能才是。美国的风险投资行业有一个说法，“all money spends the same”。其含义是，投资资本的价值不论其来源，都是相同的。在中国，这绝对不是真实的情况。

　　在中国的商业环境，没有什么比将一个由个人创办和领导的私营公司在中国或海外推动成功上市还要艰难。原因是：许多私营企业，特别是最成功的，经历的是爆炸性的增长，往往规模能够每年翻一番。

　　他们几乎无法喘息，更不用说是建立到位的管理和财务系统以管理一个更大、更复杂的企业。这是在中国快速增长中的必然结果，并产生出许多新的扩张机会。

　　在中国经营一个成功的中小企业往往需要的是即兴演出，而非长期规划。就我个人经营小而快速成长的公司的经验而言，我了解这一点。即兴可以是非常好的。这意味着企业可以在最低程度的官僚之下快速适应新的机会。

　　但是，随着一个企业的成长，特别是当它带进私募基金投资者，即兴及其所带来的成功可能会导致问题。公司的现金是否被妥善和有效的管理？客户是否接受到同样程度的重视和采取必要的后续行动？生产部门是否知道什么是销售部门的做法和对客户的承诺？竞争对手采取什么步骤来尝试夺取市场？

　　这类问题当然是任何一家公司都希望有的问题。它们都是成功而不是即将破产所带来的问题。

　　解决这些问题是在中国私募股权投资的核心环节。只有好的企业才能获得私募基金的青睐。一旦私募资本进入公司，私募股权投资公司将采取措施保护其投资。这必然意味着要确保管理系统到位以强化公司的日常管理和长期规划。

　　对于一个中小企业老板而言，私募股权投资公司投资后会有非常大的调整。责任制取代了即兴。在私募资金到位前，老板从来不需要向任何局外人为他的决定辩护和捍卫。私募股权投资公司至少会创造一个董事会，董事会每年至少开会四次，审查每季财务，讨论发展战略和批准任何重大投资。

　　这种变化是否帮助或伤害公司？好的私募股权投资公司将提供真正的帮助在企业任何需要的地方- 加强市场营销，财务团队建立，海外拓展和战略联盟。我们行业的说法是，他们是“增值的投资者。”

　　质量差的私募股权投资公司将只会投入资金，每季度参加宴会和等待企业决定上市。这些是愚蠢的钱，当企业家的银行账拥有一大堆别人的钱，企业家将失去纪律，专注力，甚至失去经营本业的兴趣。

　　我的公司已就这个问题进行了大量的研究，并在刚发表的研究报告中为我们的客户提出。报告中的一个关键图表说明私募股权投资公司可以为企业增加价值的具体办法。私募股权投资有助于实现4倍的股权估值。这是相当突出的。但是，我们已经在我们的工作中看到经过私募股权投资后更惊人的增值案例。

　　报告的第二部分提到一个相关的主题，为中国企业尤其重要：私募股权投资公司可以帮助企业获得在中国的上市批准。这是一个11个步骤的过程。许多中小企业都尝试过，但只有一小部分成功。当中小企业有一个私募股权投资公司作为投资者和指导者，成功上市的可能性更高。

　　虽然技术上私募股权融资不是在国内成功上市的的先决条件，但事实上它像是。最新数据表明，我已经看到90%正在进行创业板上市的公司有上市前的私募股权投资。

　　部分是因为有私募股权投资的中国企业往往有更好的公司治理和更可靠的财务报告。这两个因素的权衡，决定由哪些公司获准上市。 让更多人知道事件的真相，把本文分享给好友：