央行第三次上调存款准备金率 本周五启动

       央行于上周末宣布，本周五起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。多位专家指出，在日本震后的大环境下央行再次上调存款准备金，既有国内市场继续抗通胀的考虑，也“暗合”当下日本启动印钞机后的国际通胀环境。

       存准金率已达20%

       作为今年以来第三次统一上调存款准备金率，也是2010年以来第9次上调存款准备金率，上调之后，大中型存款金融机构存款准备金率达到20％的历史高位，中小金融机构为16.5%。交通银行金融研究中心指出，此次调整将冻结银行体系资金3600亿元左右，减少商业银行净利息收入50亿元左右。

       记者注意到，面对居高不下的通胀压力，作为有效管理流动性的工具，上调存款准备金率这样的紧缩工具近期密集使用。 “存款准备金主要是调节整个经济和金融市场中流动性的总量。 ”周小川表示，“当流动性比较多的时候，就会产生吸收流动性的要求。 ”在中国货币政策由去年的适度宽松转向今年的稳健之后，货币政策保持了连续性。

       央行本月15日公布货币信贷数据显示，2月份的新增贷款大幅回落至5356亿元。不过，由于流动性充裕的状况未发生明显改变，尤其是1月份商业银行外汇占款的规模再度超过5000亿元，准备金率连续上调主要为回收流动性，因此，货币政策保持趋紧状态也在大多人的意料之中。

　　在密集的楼市调控政策接连出台背景下，再次提高存款准备金率无疑将令已经因为销量明显萎缩的大部分开发商资金链压力增大，此项政策对房地产市场的影响会有多大，成为最近人们关注的焦点。

　　据统计，2010年30家房地产公司合计实现归属上市公司股东的净利润为252.23亿元，同比增长43.67%，但业绩分化明显，部分中小房企业绩下滑甚至出现亏损，多数房企现金流明显下滑。有报道称，

　　这30家房企去年现金流骤减575亿元，部分开发商资金压力加大。

　　业内人士普遍认为，央行连续上调存款准备金率将收紧楼市上过多的流动性。北京中原分析人士认为，此前针对楼市的两轮调控主要着眼于楼市的交易环节。第三轮调控不仅通过前所未有的限购直接抑制了过半需求，更掐紧了令楼市火爆的命脉——信贷资金。连续几次的加息、取消贷款利率优惠政策等措施使目前购房成本已经显著增加。限购、限贷、加税、增供等政策叠加作用已经使楼市成交量大幅下跌，进而明显影响到开发商的资金回笼。占到目前开发商总资金来源26%的定金及预收款这一块很可能因为成交量的继续萎缩而出现明显的下降。与此同时，2010年积压的大量土地在今年将进入开发环节，开发商资金的消耗量将持续上涨。

　　银行的信贷额度也将明显缩小。随着信贷额度的减少，开发商将面临来自开发贷款及销售贷款双萎缩的巨大压力。伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为，虽然去年许多开发商的销售回款不错，面对调控并没有出现像2008年那样严重的资金链危机，但是随着房地产企业贷款难度加大，通过资本市场和信托渠道融资被严格管控，这次提高存款准备金率，收紧流动性，将使得开发商融资更加困难，可谓“雪上加霜”。

　　中原地产分析，提高存款准备金率后，银行的按揭贷款发放会更加严格，银行对利润相对比较低的首套房贷款很可能还会继续收紧。目前市场上首套房已经基本恢复基准利率。一旦准备金继续上调，很可能第一套房利率上涨到1.1倍。而第二套房目前市场上已经逐渐开始出现上调超过1.1倍的现象。个别资质有问题的贷款者甚至最高已达1.5倍。限购政策叠加信贷政策，特别是资金面的收紧将使购房需求继续萎缩，促使楼市从量变到质变。

　　开发商资金链紧绷是否会引发降价？胡景晖判断，开发商出现融资困难将加大其降价促销、快速销售回款的压力。此次提高存款准备金率有可能成为点燃房地产市场尤其是新房市场降价风潮的导火索。预计3月下旬会有更多的楼盘加入到打折降价的行列。