二次探底(2)

　　在接下来的12个月里，我们并不能排除以色列对伊朗采取军事打击的可能性。如果真的发生了军事行动，石油价格可能迅速攀升到顶点。石油价格的飙升成为了2008年夏天金融危机的导火索，这一局面可能在两年后重演。

　　最后，政策制定者所使用的工具已经殆尽。其他宽松货币政策的作用微乎其微。发达经济体能采取的进一步财政刺激政策的空间很小，金融机构太大很难挽救，摆脱这种局面的能力受到严重制约。

　　发达国家经济会沿着一条V形轨道快速复苏？乐观主义者的这一希望已经幻灭。摆在他们面前的其实是一条漫长的U形回升路。在某些国家，比如说欧元区国家和日本，可能会经历很长时间到达L形的近衰退状态，要想避免双底回落是很困难的。

　　世界正上演新兴经济体的强劲复苏，这是全球经济最大的希望。但由于没有哪一个国家在经济上是独立于其他经济体的，所以很多新兴经济体的增长高度依赖于紧缩的发达经济体。

（作者系纽约大学斯特恩商学院教授）