节后重点关注十大板块优质股(名单)(2)

我们推荐的重点公司依次为:锦江股份、首旅股份、黄山旅游、中青旅。投资者还可重点关注东方宾馆、西藏旅游、中国国旅、华天酒店(000428)、丽江旅游、湘鄂情。 (长城证券 刘月平)

造纸业:产能大幅下滑 评级提至看好 荐3股

我们认为,此次工信部严格执行落后产能淘汰力度大于预期,为了完成国家十一五节能减排20%的目标,不少非落后产能的地区和企业也被拉闸限电,生产受到影响,造纸企业中这类公司尤为多。从统计数据来看,我们注意到8月份纸品产量增速为9%,大大低于历史上20%左右的增长,且污染较大的未涂布书写纸产量下滑5%,这充分表明了国家关停落后执行力度非常大。

同时,人民币升值提升企业盈利水平。我们测算小幅升值对企业盈利没有较大影响,但如果受到美国压力而人民币出现大幅升值的背景下,静态测算对造纸企业构成利好,按照中性假设升值幅度5%下,毛利率水平提升2.1~3.4%,受益程度按由大到小的顺利排列依次是箱板纸、双胶纸、铜版纸、新闻纸和白卡纸,且进口依赖度越大的公司受益越明显,而对应盈利增长将达到18%~35%的水平。

价格后期持续向上以及人民币升值构成催化剂,上调行业评级至看好。据上述分析,我们认为此次行业面临较大的投资机会,由于四季度企业产品价格上行,盈利好转,而估值水平却处于底部位置,另一方面,我们测算2011年新增产能不到400万吨,增长仅为4%,而需求有望维持10%增长,预计未来一年纸品供需维持紧平衡,据此上调行业评级至看好,推荐顺序为晨鸣纸业(000488),太阳纸业(002078)和博汇纸业(600966)。 (证券时报)

房地产:上周28城市成交面积环比出现上涨 荐9股

核心观点:

根据中国指数研究院统计,上周(2010.9.13-9.19)的35个城市中,28城市成交面积环比出现上涨。受到对房地产调控的有关消息面的影响,前一周销售回升较好的北京、广州和南京等成交量下跌,其中北京下降幅度超20%。而其他城市的成交面积仍环比上涨,尤其是二三线城市上涨明显,其中三亚上涨231%、哈尔滨为168%,兰州和包头环比上涨也超100%。西部重点城市成都涨幅达23.96%,中部的长沙和武汉销售增长保持稳定。

在能监测到价格的城市中,19城市价格上涨,北京、广州涨幅分别为18.48%、29.05%,宁波、包头和昆明的销售价格上涨也在15%以上。16个城市销售价格回落,其中三亚和海口回落最大在30%以上。

目前,9月份销售时间已过半,商品房销售量总体增长明显。销售价格基本平稳,除北京、广州个别城市的价格有小步上升趋势外,部分二三线城市的销售还有所回落,如福州、厦门、扬州等。我们认为目前的市场仍可以定义为量增价稳局面,仍有利于后市的销售量进一步回升。近期虽然观望心态有所加重,但从中长期看购房需求总究要逐步地释放,我们仍看好中长期地产股的投资机会,给予“看好”的投资评级。建议重点关注“金海岸”和“银长江”地区房地产上市公司的投资机会,近期仍可关注万科、保利、招商、金地、华侨城一线公司和东部沿海经济发达地区的部分区域龙头公司,如鲁商置业(600223)、建发股份(600153)、广宇集团(002133)、香江控股(600162)等。(郑闵钢 东兴证券)

水运行业:经济恢复交运受益 关注集运机会 荐3股

核心观点:

经济恢复交运受益、运价上涨情况各异。

2010年上半年在全球经济积极恢复和中国经济回稳的情况下,中国外贸进口运输需求全面恢复,对海运影响巨大;中国石油(601857)进口高增长将支持油轮运输的利润水平。

运输价格:集运持续向好散运压力增大

1、散运:大跌60%后,运价快速反弹70%,呈现弱市大震荡。

2、集运:CCFI今年以来持续上升20%,美国航线支持巨大。

3、油运:BDTI今年已经下滑32%,供大于求的情况继续。

散货运输:需求滑坡快、供给压力大、后市要谨慎。

1、需求:铁矿连续5个月负增长、煤炭进口6-7月也负增长。