新能源汽车板块投资分析

从最新国际汽车产业动向来看，日产自动车公司生产的“聆风”(Leaf)电动汽车11日在美国面市，揭开全世界首批纯电动汽车全球销售序幕。继美国之后，“聆风”定于本月20日在日本面市，明年初在欧洲面市。这款汽车以百分之百电动、零排放为主要卖点，是全球最早投入量产的电动车之一。日本方面规定的测试条件下，它一次充电可行驶200公里。从目前A股市场涉及新能源汽车的上市公司来看，我们研究认为未来投资机会仍将体现，其行业前景值得期待。

目前深沪A股市场中从事汽车制造的上市公司有30家，而其中涉足新能源汽车领域的公司不足一半。从国外大的机构投资者来看，近年加大了对新能源汽车品种的配置，比如国际著名投资大师巴菲特对我国新能源汽车比亚迪的投资就是看好新能源汽车的未来。从国内产业动向来看，在比亚迪之后，中科力帆也进入到实质性的电动汽车研究与生产阶段。电动汽车是中国未来发展的战略性新型产业，而相关技术研发则是电动车产业化发展的根本所在，凭借自身的实力以及与中科院合作带来的技术优势，中科力帆在新能源电动车的技术领域具有其它企业不可比拟的优势。中科力帆电动汽车在三年之内完成了整车控制系统的平台建设，形成完善的电机、电池等电动汽车专用零部件配套体系，实现了完全自主开发各种力帆电动车，并达到国内技术先进水平，加之大股东力帆集团股份公司IPO融资近30亿元，可以说资金与政策因素支撑其产业前景向好。

对比日产此次全世界销售电动汽车的“聆风”来看，其主要技术指标与力帆620基本相近，这也说明我国新能源电动汽车与国际水平的一种较量。比如力帆620电动车是基于力帆620轿车开发的，最高车速大于120公里/小时，加速动力性能强劲，一次充电可续航200公里以上。在220V普通电源上充电，慢充方式7个小时可以冲满，而如果快速充电，15分钟即可充到电池电量的70%。百公里耗电15度，波峰充电花费15元，波谷充电仅需要6元——在技术层面为电动车的产业化铺平了道路。从中国新能源汽车的技术层面及未来潜力来看，中国新能源汽车的发展前景极为广阔。

目前研究发现新能源汽车领域的面正在扩大，而相关上市公司投入也开始加大，比如曙光股份、华域汽车、宇通客车、长安街汽车等。从上市公司动态跟踪研究发现，今年初，曙光股份与南车株洲所成立合资公司从事新能源客车及动力系统业务，南车株洲所在电机、控制器、电源管理系统等领域具有核心技术，其产品在国内示范运行的电动客车上已经得到普遍应用；华域汽车日前与贵州航天工业有限责任公司签署合资协议，双方拟以现金出资成立华域汽车电动系统有限公司，注册资本为7000万元，分别持股60%和40%。从其相关项目总投资来看，达1.1亿元，生产基地设在江苏昆山。未来生产的产品将包括混合动力及电动车使用的驱动电机、汽车用其他驱动和执行电机；以及电机的控制系统和相应的电机及控制总成等，2015年将形成9万台新能源电机的产能等，这些都表明新能源汽车正在成为上市公司的发展方向，也面临较好的发展着力。

从国家产业政策方面来看，新能源汽车为国家大力支持的新兴战略产业，在我国石油价格依赖性较大、环境污染产生较重的汽车领域，发展新能源汽车符合国家战略，相信在十二五规则中，新能源汽车的支持力度仍将继续，近而给行业类上市公司提供较好的政策背景。

通过研究认为，新能源汽车产业在我国将面临较好的政策与发展空间，我闪认为对于新能源汽车A股中具有实质性且具有较好国际技术实力、现金流充足的公司进行重点关注，其未来行情中仍会具有较好的投资机会或值得较好的期待。

部分新能源汽车上市公司基本情况

证券名称证券代码前三季度EPS(元)动态PE(倍)简评曙光股份6003030.6718.68业绩优良，潜力大华域汽车6007410.7312.67估值优势，项目前景好力帆股份601777————中科力帆技术领先，货币资金充足宇通客车6000661.0516.46行业龙头，市场占有率强上海汽车6001041.1211.48乘用车龙头，估值优势