中国金融业入世十年 创新与开放仍任重道远

       在天津举行的第五届中国企业国际融资洽谈会的“中国入世十年金融开放回顾与展望”首届于家堡论坛年会上,专家和企业代表指出,中国加入世贸组织后大大加快和提高了改革开放的程度。入世对中国的经济,特别是资本市场发展起到了重要推动作用,中国金融业发展取得了长足进步。未来,人民币国际化稳步发展将在进一步改革开放中扮演重要的角色,金融创新和市场相互开放仍然任重道远。

　　入世十年中国金融取得三大长足进步

　　博鳌亚洲论坛秘书长龙永图认为,入世十年来,中国资本市场不断发展和壮大。目前,资本市场在整个国民经济中的地位迅速提升,资本市场的结构优化明显、国际化进程加速,中国证券公司逐渐开始在海外布点,为中国企业进一步发展海外市场,建立起了桥头堡。

　　经过十年发展,入世对我国国民经济的作用逐渐显现,集中体现在以下三方面:

　　一是资本市场取得长足进步。中国国际金融有限公司董事总经理韩巍强说,中国加入世贸组织后大大加快和提高了改革开放的程度。2001年中国入世后,第二年便在资本市场推出了国外合作投资人在中国A股投资规则。2003年,中国保险公司实现股改,开启了中国保险公司在中国和海外资本市场上市的道路。

　　随后几年里,2004年中小板在深圳交易所推出,2006年公司法和证券法由于改革的需要再次修订,2007年中国股民可以到海外投资。截止到今年5月,我国已有10家券商是由中外合资的。

　　二是银行业重获新生。2003年开放了外资银行在中国的人民币业务,2007年允许在国内设立法人机构。

　　为配合准入进程,中国银行业自身也进行着改革。2002年召开了全国金融工作会议,明确银行业的改革方向是按照现代金融企业的属性进行股份制改造。2003年成立银监会,对银行业进行独立监管,同时在2003年12月成立了中央汇金投资公司,专门服务于银行业改制。2004年中央汇金公司向中行和建行注资4500亿美元,处理不良资产。2005年交通银行和建设银行在香港上市,2006年中国银行在香港上市、工商银行上市。2008年,中央汇金再次向农行注资1300亿元人民币,使其于2010年也成功上市。

　　韩巍强表示,四大国有商业银行从2001年的几乎资不抵债,到2010年全部完成上市,中国银行业市值高达100万亿人民币。正是因为入世,中国金融业发展存在迫切性,从而对整个行业起到了很大的促进作用。

　　三是市场环境进一步改善。我国金融业自律框架正在逐渐形成。在债券市场上,既有公司债、短期融资券、可分离债等产品,也有很多企业已经能够通过资本市场进行融资,使经济发展不断增添血液。

　　此外,上市公司也有了天翻地覆的变化。我国目前有1000多家公司在A股市场上供投资人选择。由于上市,股权结构的变化,公司治理也改变了过去完全国有的方式,民企上市步伐也在加快。2009年创业板的成立,使得部分高科技中小企业得以通过资本市场进行融资,这对未来中国自主创新型公司发展将起到至关重要的作用。

　　人民币国际化在未来发展中扮演重要角色

　　与会者指出,最近十年中国资本市场的繁荣值得肯定,未来发展中,人民币国际化扮演着非常重要的角色。

　　汇丰银行(中国)有限公司副行政总裁戴志凯说,入世后尽管中国银行业逐步放开,但从目前中国银行业的市场份额来看,外国银行仅占了整个中国银行业贷款额的1.8%。他认为,适应国内竞争是外国银行需要面临的首要问题,这期间也得到了包括中国政府等各方面的支持,国外银行扩大网点布局的能力和速度需要加强,但人民币的开放同样是一个非常重要的角色。

　　瑞士再保险中国执行总裁魏希霆认为,不只是外资银行在中国占当地业务比例很低,保险业也是如此。人民币国际化不仅对外国投资者来说,对于本国保险公司投资人而言也非常重要。

　　韩巍强认为,中国资本市场的发展,实际上是以中国大陆为主的金融中心正在建立。当前,上海股票的市值为18万亿,而香港有17.8万亿,两者基本相当,上海在金融中心建设上已经有了足够实力。但上海要成为国际性金融中心,还需要人民币国际化为支撑。只有人民币国际化,中国的金融才能与国际接轨。

　　同时,与会专家与企业也指出,人民币国际化是一把双刃剑,还需要稳步地推进。韩巍强说,如果没有做好准备,过早的国际化将会使得中国经济遭遇挑战。人民币国际化最需要中国强大的经济作为支撑,如果没有稳定、坚实的经济基础和稳定的经济运行环境,过早的人民币国际化并不合适宜,而且国际化带来的风险可能会远远大于所带来的好处。

　　巴尔舍夫斯基表示,人民币国际化的最终目标是要实现人民币自由兑换。对此,中国必须要谨慎前进,因为一旦人民币实现充分兑换,也就失去了绝对控制,将会受到他国带来的金融风险。

　　金融创新与市场开放任重道远

　　入世十年,中国经济开放程度日益加深。对于未来中国经济走势,与会专家与企业普遍看好,同时提出了三点建议:

　　一是坚持学习西方成功经验。龙永图指出,不会因为老师犯了错误,中国就不再向老师学习,这应是中国对于西方金融界的态度。尽管2008年全球性的金融危机席卷全球,但这并不意味着全盘否定西方金融业百年来的经验和成绩。中国要想建设世界性的金融中心,还需学习英国伦敦、美国纽约、瑞士苏黎世。与此同时,照搬西方金融经验,缺乏与本土结合的产品、制度创新也是危险的。产品创新背后是制度创新,金融创新对于正在发展中的中国来说还有很长的路要走。

　　二是坚持市场开放,为国外企业中国发展创造同台竞技的环境。魏希霆说,中国保险业在过去的15年内增长率是20%的,这吸引了众多外国公司来到中国市场,却要面临市场准入等一系列问题。目前,外国保险公司在国内市场份额只占2%,在人寿方面也只有约5%。保险监管以及市场的准入仍存在部分限制。照此来看,国外公司有三分之二的市场仍难以进入,市场开放还需全方位介入。

　　三是国内企业应积极走出去,接受国外市场竞争考验。巴尔舍夫斯基建议,美国大部分行业是完全对外资开放的,大部分的领域对于所有权、拥有权也是开放的,中国企业在美国市场发展空间非常大。

　　韩巍强说,包括中国金融机构在内,中国企业“走出去”首先要做好功课,吃透国外法律结构和政策要求。由于海外监管、牌照申领相对宽松,只要按照规定去做,一般不会有太多障碍。

　　戴志凯以汇丰在全球80多个国家投资的经验说,了解当地的法律,找到合适的合作伙伴,以及得到融资、获得物流服务是参与国外竞争必须面对的。只有坚持“走出去”了,企业才能在实践中获得成长。