稀土行业频吹政策暖风 价格猛涨背后两风险点

       近一段时间以来,关于稀土行业的利好政策接二连三:先是国务院发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》(以下简称《意见》),其后包头稀土产品交易所又获准组建。30日,国土资源部宣布已召开南方5省区15市稀土矿产开发监管联系会议,并通过了离子型稀土勘查开采准入条件等五项制度。

　　一连串的政策暖风,让已处在高位的稀土价格延续了年初以来的上涨势头。然而,在价格猛涨背后,投机性库存释放和下游需求可能受到抑制的风险也开始体现。

　　全流程、全地域管控

　　2009年以来,我国对稀土行业的监管日趋严格。通过实行指令性开采计划和出口配额管理,我国稀土只卖“土”价的现象早已消失。从2009年至今,许多稀土氧化物和稀土金属的价格都上涨了2到4倍。

　　然而,我国对于稀土行业的监管仍有疏漏之处。比如,由于我国对稀土出口实行配额管理,并提高个别稀土产品出口关税,导致国际市场上一些采购商打起了“变相出口”的主意。

　　统计显示,今年一季度,上海关区稀土金属钕的出口量仅为16吨,大幅减少83.3%,但同期钕铁硼合金出口1352.7吨,增加5.5倍,稀土元素总含量在10%以上的其他铁合金出口186.1吨,价值高达4729.9万美元。

　　业内人士指出,由于之前我国对铁合金出口仅实行许可证管理,未纳入配额管理范畴,因而存在部分企业以稀土铁合金形态变相出口稀土的风险。特别是日韩等国的企业更是直接在我国的稀土产地建厂,生产并出口稀土合金。

　　认识到这一漏洞后,商务部公告,从5月20日起,将稀土铁合金纳入出口配额管理。此举意味着,中国对稀土生产、加工和出口的整个流程将实施更为有效的管理。

　　此外,在地域上,我国也开始加大对南方离子型稀土矿区的整合。目前,我国稀土分为南北两大产区,北方主产轻稀土,已涌现像包钢稀土这样的龙头企业。南方主产中重稀土,由于矿山单体规模小且较为分散,整合难度较大,目前还处于群雄逐鹿的状态。

　　对于这一问题,国务院在《意见》中特意提出,南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度应达到80%以上。而国土资源部新近召开的南方5省区稀土矿产开发监管联系会议,更标志着稀土监管在地域上的纵深化。

　　超量开采将受严控 后市稀土价格仍看涨

　　在一连串政策暖风下,近期的稀土价格延续了年初以来的强势表现。以氧化钕为例,最近一周内其涨幅为12.1%,而年初以来该产品的涨幅更是高达254.8%。

　　虽然稀土价格涨势已非常迅猛,但在业内人士看来,后市其仍具有上涨空间。理由之一便是国家对于稀土超量开采的严控。

　　目前,我国对稀土开采实行指令性计划,但从往年的经验看,往往存在执行不到位现象。典型的如2009年,国家制定的开采指标是8.23万吨,但最终公布的开采量却达到12万吨。

　　从2010年起,政府对于稀土超量开采的管控日益严格。在南方最大的稀土产地江西赣州,当地龙头企业赣州稀土矿业公司的一位内部人士告诉记者:“去年底时,国土资源部的官员曾赴赣州现场督阵,严令企业不得超产,我们公司旗下的部分镝、铽矿山在完成年度生产计划后均告停产。”

　　上述一幕在今年有望继续重演,并且时间上或许会提前:根据江西工业与信息化委员会公布的数字,今年1到4月该省生产单一稀土金属5694吨,同比增长30.15%。照这个势头下去,今年江西全省的稀土氧化物产量将接近2万吨,而工信部下达给该省的指标不过13000吨。

　　此外,在可能影响供应的海外矿山方面,除中国外,全球的另两处稀土产地—美国Molycorp公司的芒廷帕斯矿山和澳大利亚Lynas公司的矿山正计划重启稀土开采,若两者完全达产,合计稀土氧化物产量约4-5万吨/年。但华泰联合证券分析师叶洮指出,从目前了解的情况看,上述两大矿山的建设进程可能低于此前预期,短期内难以释放有效供给。

　　库存释放和需求受制是两大风险点

　　在供给有限的情况下,稀土价格看涨氛围浓厚。但经历了两年多的上涨后,高价稀土背后的风险因素也开始浮现。

　　首先就是投机性库存过度累积。近两年来稀土价格的飙升,吸引了很多投机资金的目光。虽然稀土的关注度很高,但放眼整个有色金属领域,它仍是个小行业:据估计,2010年我国的稀土行业总产值在500亿元左右。这意味着,不需要太多的资金,即可以对稀土价格进行炒作。

　　“虽然稀土价格这么高,但有钱还不一定买得到原料。”江西一稀土企业高层对记者表示。他承认,目前的确有游资囤积稀土的现象,这在一定程度上助推了稀土价格的上涨。叶洮认为,如果这些投机性库存集中释放的话,可能会令稀土价格承压。

　　其次就是稀土价格过快上涨对下游需求的抑制作用。目前,在稀土下游行业——节能灯市场中,陆续曝出了一些厂家用价格较为便宜的卤粉代替稀土荧光粉的现象,其背后的一个主要原因就是稀土荧光粉价格上涨过快。

　　全国稀土荧光粉、灯协作网主任吴虹告诉记者,由于国内很多节能灯厂商是给外资企业做代工,在缺乏品牌的情况下,即使原料上涨也很难提价,从而造成经营困难。他指出,一方面节能灯厂商可以通过提高技术含量,比如开发细管径产品,可以将每支家庭用节能灯的稀土荧光粉用量从1克降低至0.3克,从而对冲原料价格的上涨。

　　另一方面,稀土价格的上涨过快会给企业接单造成困难。中国照明电器协会在日前召开的座谈会上就指出,支持政府对稀土资源进行管控,但同时也建议有关部门加强对稀土市场垄断、游资炒作等行为的查处力度,缓解稀土资源的供需矛盾,在一定时期内稳定在合理的价格水平,满足下游市场的需求。