加入收藏 设财股网为首页 网站地图 财股网导航 商务合作
首页
摘要: 蓝筹股估值修复后,电子板块1Q14有行情。近期市场风格向低估值蓝筹转换,电子板块(与成长股和创业板投资情绪高度关联)的市场关注度相对降低,存量资金流出导致板块回调。国君策略继续看好后市,在牛市氛围下,我们认为蓝筹股的估值修复,缩小板块间的估值差异,本轮回调也会给每年年初的小盘股(包括电子行业)的“初春”行情留出空间,最便宜的蓝筹估值修复后,相对便宜的电子白马股(欧菲光、海康威视、歌尓声学等)也有估值修复潜力。我们战略性看好半导体、汽车电子,创新零组件。推荐:胜利精密、劲胜精密、京威股份、美亚光电、大族激光、星宇股份,受益:同方股份、环旭电子。 半导体行业:市场对半导体行业的看法会从周期向成长切换。分享我们近期产学研高层调研的一些心得:1)中国的机遇在于:全球主流工艺可能在28nm节点停留5年以上(类似LCD8.5代线的局面),ARM和Android降低了系统设计门槛,此时高强度投入制造产能,可以激活整个产业链,持续的资本投入可能使得封装、设备和材料公司增长路径从周期波动转向持续成长,未来10年有望保持20%的复合增速;2)国家大基金的规模可能达到1500亿(还有3000亿配套贷款),全球关注度迅速升高,虽然推高了潜在并购标的估值,但可选项目同样增多;3)以制造为核心,估算至少要投资800亿美元才能满足50%的需求,全球份额达到30%,支撑设计,带动封装,强化规模效应,集中支持龙头企业,国家做好了长期投资的准备;4)子基金国家只出25%,剩下75%需要管理团队自主募集,要求很高,淡化补贴,强化市场作用,国家基金只“雪中送炭”,不“与民争利”。 公司更新:1)【顺络电子002138】智能硬件送水人,布局明年正当时(三季报点评);2)【胜利精密002426】收入放大表明联想笔电大部件已批量供货(三季报点评);3)【美亚光电002690】退税返现导致业绩季节性波动(三季报点评);4)【劲胜精密300083】期待战略性项目在2015年贡献业绩(三季报点评);5)【欧菲光002456】业绩低于预期,但2015年值得期待(三季报点评);6)【歌尔声学002241】开启并购成长,既必须也必然(收购公告及三季报点评)。 行业更新:电子行业三季报综述:整体营收快速放大,虽ROE略有下降,但基本面改善态势明显,行业景气周期仍在上行区间。 风险提示:行业景气下行,技术创新周期放缓。(国泰君安)
上一篇:房地产:销售疲软已影响全年业绩
下一篇:纺织服装:预计中国服装出口增幅10%左右
投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]