投资摘要: 上周行情回顾。上上周食品饮料行业指数下降0.54%,跑输沪深300指数4.06个百分点,行业涨跌幅榜位居尾部。细分行业半数上涨,涨幅最大的三个行业是其他饮料、调味品和肉制品行业,但涨幅有显著差异。 行业估值。从估值方面看,上周末食品饮料行业PE估值(...
投资建议 1-11月产销数据显示食品饮料行业总体需求疲弱,产成品库存增速环比上升。酿酒板块以及肉制品盈利增速仍环比下滑,调味品和乳制品增速平稳。 行业销售增速下滑、价格下跌的情况下,子板块龙头企业市场份额有望提升、规模效应能维稳利润率水平,重点推荐...
投资提示: 在食品饮料2015 年度策略《好风凭借力,寻找新变化,把握新趋势》里,我们提出2015 年食品饮料行业四条投资路线(1、优质蓝筹估值修复,2、把握新消费趋势,3、国企改革,4、并购成长)。在本篇报告里,我们重点阐述食品饮料国企改革机会。我们认为国企改革...
2015年个股机会大于行业机会。食品饮料板块的业绩弹性及股价弹性都偏弱,牛市格局下较难取得相对收益。2009年以来SW食品饮料指数相对收益与沪深300指数之间呈现负相关关系,相关系数-0.58。尽管牛市行情下,食品饮料板块在行业配置上的价值有限,但其个股走势与...
高端酒控量稳定市场预期,茅台系列酒独立运营是利好: 根据最新的茅台和五粮液股东大会对2015年传递出稳定市场信心的控量政策,短期来看可以显著地增强市场对于未来一年业绩确定性的预期,提升估值,但没有解决增长和消费转型问题: 1、保持高端酒批发和成交价格成...
截止到2014年Q3,食品行业收入增速13%,饮料行业9%,行业原来量价齐升的增长模式遇到挑战。 优秀品类利用互联网打破了传统消费品定价模式和渠道壁垒,传统企业难以通过渠道壁垒获取超额利润。 食品上市公司市值偏小,创新不足,迫切需要依靠并购具备成长性的创新品...
12 月份仍处于消费淡季,基本面并无明显变化,板块整体估值较低,近期部分公司国企改革动作频频,将是食品饮料板块的催化剂。我们在2015年度策略报告中提到四条投资主线之一国企改革,部分国企在激励制度完善的背景下有改善预期,近期中粮间接入主酒鬼酒,老白干酒...
看好我国饮料行业发展潜力。低热量饮料、健康营养饮料、冷藏果汁饮料、活菌型含乳饮料以及含酒精饮料(预调酒)等发展前景巨大 在经历了碳酸饮料、瓶装水、茶饮料、果汁、凉茶、含乳饮料等多次产业浪潮后,饮料行业现已成为中国发展最快的消费行业之一。自2001...
周策略观点:沪港通对板块蓝筹构成直接利好,在估值切换犹疑之际,沪港通的到来,对于增强市场对消费板块的兴趣和信心有很大帮助。A 股消费遭遇过估值下跌的年份(2011 年),但A 股消费从未遭遇过当下这般信心动摇的阶段,我们认为A 股消费正在重大转型机遇的十字路...
我们统计了食品饮料行业66家上市公司年报,并按照申万二级分类分析了白酒(16家)、啤酒(8家)、软饮料(4家)、葡萄酒(5家)、黄酒(2家)、乳制品(6家)、肉制品(5家)、调味品(8家)和综合食品(12家)九个细分子行业。 核心要点 整体概述:1-9月整个行业收入2714亿元,同...
如果不是因为这家公司IPO屡败屡战,还有多少人记得曾经风靡一时的众包平台老大猪八戒...
上次文章讨论电视广播 (511.HK) 的价值(深入拆解TVB与淘宝合作价值),股价极速升穿笔...
1月18日,两市股指盘中窄幅震荡整理,科创50指数表现相对强势。两市成交额再度萎缩,...
7月以来,低迷了一段时间的二手房市场热度渐渐回升,甚至有部分城市出现了二手房成交...
自俄乌冲突爆发至今的一个多月里,以美国为首的西方国家与俄罗斯展开了一场激烈的金融...
本报告导读: 上海第三轮土拍有所回温,第三轮土拍流拍率0%,底价成交占比达到67%,央...