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“沪港通”后,A股何去何从?
■哈尔滨 路景利 潘玉章
本周一陆港两地股民期待已久的“沪港通”顺利起航。不过,估值偏低的主板并没有延续成交活跃、屡创新高的强势,反而走出了借利好出货、顺势调整的走势。与此同时,调整多日、看似破位的中小板创业板却走出了连续反弹的行情,沪港通的作用大大低于市场预期,难道管理层用心良苦的沪港通对内陆的A股资本市场就不产生任何影响?难道仅仅有20几年历史的A股市场投资者的投资理念就这样根深蒂固、顽固不化吗?“沪港通”后,A股又将何去何从? 一,沪港通意义深远,属于长期利好。沪港通旨在扩大内陆投资者的投资渠道,引入增量资金和长线投资者,引导广大中小投资者树立正确的投资理念,注重长期稳定的投资回报。其核心是为了最大限度地保护中小投资者的合法利益。在这样的投资理念下,估值偏低、回报较高、业绩稳定、交投活跃的蓝筹股是理想的投资标的。如A股中的金融股(尤其是银行股)比较符合这种投资理念。然而,内陆A股投资者的绝大多数是中小散户,非理性情绪占上风,转变A股的投资理念非一日之功。再加上此前市场对沪港通已经充分炒作,短期利好兑现顺理成章。由此看来,沪港通的意义在于它改变了市场的预期,近期证券公司对明年的市场预测普遍乐观就是明证。 二,A股即将进入调整,但只是牛回头。本轮上涨行情的始点已经被笔者准确预测(见6月14日散户之家《市场迎来了长期趋势逆转的临界点》)。时至今日,上证指数已经上涨了两成以上,期间多年沉寂的大盘股咸鱼翻身、轮番上涨,许多个股更是翻番创新高!与此同时,中小板创业板也结束调整,并且创出新高。期间的主题投资,如互联网金融、电子商务……更是涨幅惊人!因此后市回调整理将是大概率的,再加上宏观数据不理想也不支持A股持续快速的上涨。不过,我们仍然坚持A股已经出现了长期趋势的反转。在这样的背景下,主板指数的回调就不会过深,时间不会很长。 翻开上证指数的日线,这轮行情已经走出了完整的上升5浪,并且在“双11”出现了历史天量(3300亿),至于是否天价还有待于进一步确认;再从周线看,本轮上涨从6月末至今已经走了21周,也到了敏感的时间窗口;最后从月线看,A股已经连续7个月收阳线,这在A股的历史上也十分罕见!所以,股指近期将出现回调是大概率事件,但只是牛回头,不是牛转身,更不是熊出没!只有合理的回调,才能为明年的行情打好基础。正所谓:“前途是光明的,道路是曲折的”。
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