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源达投资:主力释放疯狂做多热情 短线持续冲高无悬念
周二大盘大幅高开高走,全天维持震荡走高的行情,个股的做多热情已经全面爆发,尾盘中石油拉升,使得大盘做多人气空前高涨。目前,个股在最近屡经普涨的情况之下,大多股票已经迎来了疯狂拉升的阶段。从以下几方面来看,目前的行情处于极度疯狂的阶段。 从消息面来看,4月7日,中国央行在公开市场进行了200亿元7天期逆回购操作,中标利率较之前再下调10个基点,降至3.45%。统计数据显示,本周公开市场共计有500亿元逆回购到期,无正回购和央票到期;其中,今日(周二)和9日(周四)分别有250亿元7天期逆回购到期。央行逆回购利率再次下降,对短期大盘资金形成一定利好。更重要的是,传递出央行的政策正在有条不紊的放松。 从盘面上来看,今日各板块的表现可谓精彩纷呈,早盘先是银行、高速等板块的大幅拉升促使大盘大幅高开,然后是中午收盘前机场航运的快速拉升,有色、煤炭也全部崛起,整个行业板块涨幅普遍超过2%、整个市场的做多热情已空前高涨,而尾盘中石油的拉升,在牛市中中石油的拉升,说明行情有望继续走高。 从技术角度分析,目前的大盘在跳空高开之后,从均线角度上看,大盘跳空迅速脱离5日均线。说明短期大盘有望在多头均线持续发散的情况下,展开加速上攻。并且从目前的心里点位上分析,目前主要渲染的观点是大盘将要上攻4000点,所以在大盘在4000点之下,众多人的惜售心里较重,这将近一步推进大盘上攻4000点的速度。今日收盘已站上3691点位置,距离市场心理的4000位置更近一步,而市场的疯狂做多热情很有可能带领大盘加速冲破4000点位置。 综合来看,目前市场已极度强势,在做多热情不减的情况下,大盘有望继续加速上攻。具体操作上,接下来的一段时间,大盘很有可能以盘中较为剧烈的振幅换取上涨空间,对于大盘每日的波动要有所准备。目前,权重板块间轮动进行得有条不紊,不要急于追涨当日暴涨板块,各板块有望轮流展开上攻节奏。并且,短期以创业板为主小盘股将面临结构性大分化,那些垃圾股将会刺破泡沫。周期类中的优良品种和那些符合高成长性的个股有望持续上涨,这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定,后市必将展开主升浪。
招商证券:当前市场尚未进入最疯狂阶段
招商策略团队认为一个自我预期实现的牛市泡沫已经形成,因此在行情突破了我们在2月份降准之后坚持的目标位3800之后,暂时不再做目标点位的预判。我们认为当前市场尚未进入最疯狂的阶段,投资者不可忽视成长股的估值方法向市值标杆法切换的威力。我们认为能够终结牛市的只有货币政策方向发生重大转变,而这和实际观测到的参考利率出现上涨是两回事,投资者需要区分。
短期来看监管层的“窗口指导”对市场是更大的风险,但是这只能触发中级调整,但是不会改变牛市的步伐。80后新增散户的大量入场可能会加剧新兴成长行业拉开和传统行业的剪刀差,但是这也为传统行业的预期逆转创造了更大机会。
从寻找弹性最大的超预期的角度,我们当前相对更看好:一,自上而下阶段性仍然看好中上游周期性行业(包括建材钢铁有色煤炭工程机械稀土化工等)的预期修复空间;二,未来需要通过价格改革来创造盈利空间,吸引企业参与投资的细分产业链,包括铁路,水务,节能环保,管网等。三,自下而上布局传统产业在和自身业务相关的信息化领域的拓展,如农业家电纺织服装医药等。03/30-04/03当周市场轻松突破了我们在2月份降准以后乐观预期的3800点,我们认为一个自我预期实现的牛市泡沫已经形成,因此我们暂时不做目标点位的预判,但是我们就牛市投资者关心的几个问题展开讨论;我们认为用合理估值等方式来衡量牛市市场情绪是否过度是不恰当的,投资者不可忽视成长股的估值方法向市值标杆法切换的威力。估值理念的切换是牛市重要的推波助澜的方式,除了耳熟能详的互联网泡沫创新了对非盈利上市公司如何估值的方法之外,远如上世纪20年代的大牛市,实际上也伴随着股市估值方法论从净资产法向未来贴现法切换;过去百年间的股票市场泡沫的终结理由无一不是因为货币政策方向发生重大转变,但这和实际观测到的参考利率出现上涨是两回事,投资者需要辨析。
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