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国泰君安:转型低估值行业重估 创业板将涨至2600点 宏观经济预期:政策宽松 经济企稳 货币政策预期层面,54%的投资者认为,当前至2015年底以前,降息+降准的总次数为3至5次。地产政策预期层面,73%的投资者认为年底以前的地产政策将是逐步放松的进程,仅有7.2%的投资者认为地产政策将逐步收紧。而在全年宏观经济预期上,47%的投资者认为宏观经济的整体走势将是先下后上,另有29%的投资者认为是逐步上行,即有75%的投资者认为宏观经济已经触底或即将触底。 市场趋势预期:趋势乐观 风格均衡 70%的投资者认为,未来一个季度内,上证综指的走势将是趋势性向上,仅有5%的投资者认为将趋势性向下。对创业板的预期则并非如此一致,有47%的投资者认为创业板指数的整体趋势将向上,但有36%的投资者认为将是区间波动。在市场风格方面,37%的投资者认为是大小盘均衡,35%的投资者认为是大盘超越小盘。此外,针对注册制的预期,有76%的投资者认为这一政策不会对A股造成重大利空。 对于行业和主题投资方面:TMT、环保、国企改革主题被看好。针对未来一个季度的大行业配置,37%的投资者认为最有机会的大行业是TMT,其次是大金融行业,占比为21%;至于主题性行业选择方面,52%的投资者选择了环保,远超过排名第二的军工(19%)和排名第三的体育(12%);在体系性投资主题方面,有55%的投资者认为国企改革仍是未来一个季度最好的主题,第二和第三则分别是"一带一路"主题(35%)和长江经济带主题(7%)。 整体来看,投资者的乐观预期反映风险偏好上升。年初以来,基于基本面和政策预期的逐步转暖,市场风险偏好随之出现了提升,市场也迎来了"大分化"。目前,这一乐观预期仍在逐步蔓延和强化的过程中。当前风险偏好的进一步提升仍将驱动市场中成长性行业和政策性主题的爆发,趋势性机会也会持续。在成长股较高的估值引领下,当前市场的乐观情绪将会驱动市场对部分低估值传统行业重估。但重估的基础仍然是以转型为基础,在短期内呈现阶段性的爆发力,具体行业包括黑电、机械、电力设备、环保等。但同时也提醒投资者,A股短期内缺乏趋势性投资机会,维持对于上证指数15%震荡区间的判断,看好成长股票30%的趋势性机会,认为创业板指数将达到2600点。
源达投顾:缩量上涨放量跌 趋势若破快速逃
近三日市场高位盘整走势颇为类似,但一次比一次弱,市场在盘中快速跳水后虽均出现拉升,但维稳程度开始减弱,拉升后再度出现不同程度的跳水,而且市场重心开始下移,投资者还需保持谨慎。创业板指则上演高台跳水行情,盘中最大跌幅近5%,最终失守5日均线,短期趋势已破,调整态势严峻。
从盘面上来看,石油板块接过护盘大任,煤炭、保险等其他权重板块跟进,但午后力度开始有所减弱,均现不同程度的回撤。海工装备、油气设服、风能、一带一路、中字头等二线蓝筹股成市场领涨先锋,中小盘题材股则全线退潮,市场风格开始转换,为此投资者还需把握市场轮动节奏,待风险过后伺机而动。
从消息面上来看,央行3月26日发布的公开市场业务交易公告显示,央行周四以利率招标方式进行250亿元人民币7天期逆回购操作,中标利率为3.55%,与前次中标利率持平。自此本周将净投放100亿元,而上周为净回笼250亿元。央行在大盘方向选择之际再度为市场注入流动性,旨在稳定市场情绪,但其力度有限,投资者还需审慎看待。
从技术面上来看,本周大盘维持高位震荡态势,同时盘中多次跳水,市场风险开始显现,同时大盘重心开始下移,市场量能相继萎缩,看涨意愿减弱,但均线系统依旧多头排列,5日均线尚未失守,显示市场依旧较为顽强,后期继续高位盘整或是大概率事件。创业板指失守5日均线,短期趋势已破,K线组合形成黄昏星,MACD指标高位钝化,KDJ指标死叉发散,因此建议投资者近期以观望为主。
总之,当前市场面临巨大获利盘回吐压力,风险逐步加大,后期继续高位震荡调整或成常态,近日盘中的多次跳水则为投资者敲响了警钟,投资者还需从盲目跟风看涨回归理性,操作上可适当逢高减磅,一旦趋势改变则需快速离场。对于两小板指,则以离场观望为主。(源达投顾)
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